🎙 Настройки ценового действия японской иены: USD/JPY, EUR/JPY, GBP/JPY, CAD/JPY

Настройки ценового действия японской иены: USD/JPY, EUR/JPY, GBP/JPY, CAD/JPY

Темы для обсуждения японской иены:

Японская иена находилась в диапазоне большую часть первого квартала прошлого года, что резко контрастирует с первым кварталом 2021 года, когда бычий тренд в паре USD/JPY только готовился к запуску. В 2021 году росли надежды на восстановление, и это выражалось через процентные ставки, с ожиданием того, что ФРС в какой-то момент потребуется повысить ставки.

Хотя ФРС на самом деле не начинала повышать курс до 2022 года, изменение ставок помогло спровоцировать бычий тренд USD/JPY. Банк Японии был одним из самых ненадежных и пассивных центральных банков в мире, и по мере того, как ставки начинали расти, в уравнение входила перспектива кэрри-трейдов, и кэрри-трейд может стать мощным драйвером валютных курсов. Моя лучшая сделка в четвертом квартале 2021 года была длинной стороной GBP/JPY, в значительной степени обусловленной моими ожиданиями по этой теме, поскольку мир начал готовиться к взлету. И хотя четвертый квартал действительно привел к чистому приросту пары USD/JPY (и GBP/JPY), открытие двери в 2022 г. — это то, что действительно дало толчок трендам иены, которые доминировали в течение первых девяти месяцев прошлого года.

Причиной этого, опять же, является керри-трейд. Поскольку иена оставалась одной из самых низкодоходных валют в мире, поддерживаемая политикой отрицательной процентной ставки Банка Японии, иена была предпочтительной валютой финансирования. Таким образом, трейдеры могли покупать такие валюты, как доллар США, фунт стерлингов или даже евро, ставки по которым росли, при этом финансируя эти сделки с помощью низкодоходной иены. Это позволило трейдерам получать керри посредством своповых или пролонгационных платежей; но также предоставил возможность начисления основной суммы, поскольку другие трейдеры присоединились к этой сделке.

Это помогло паре USD/JPY подняться до нового 34-летнего максимума в октябре прошлого года, наконец, достигнув психологического уровня 150,00 впервые с 1990 года. Однако с тех пор другие пары начали брать верх.

Диаграмма подготовлена ​​Джеймсом Стэнли; USD/JPY на Tradingview

USD/JPY Начиная со 150

Эти 150 экземпляров появились в середине октября в пятницу утром. Первоначально цены выросли за психологический уровень почти на 200 пунктов. Но это быстро развернулось, когда цены агрессивно пошли вниз, установив минимум для этой сессии на уровне 146,16, что составляет разворот на 579 пунктов в тот день, когда пара смогла, наконец, протестировать выше уровня 150.

Однако более важным является то, что произошло после всплеска, и покупатели не смогли вернуться на место водителя на паре USD/JPY, чему способствовал еще один всплеск в конце декабря, когда начали формироваться ожидания того, что изменения могут начаться.

Диаграмма подготовлена ​​Джеймсом Стэнли; USD/JPY на Tradingview

Carry Unwind, тест поддержки USD/JPY

Учитывая, что кэрри-трейд подталкивал доллар/иену вверх в течение прошлого года, перспектива изменений в Банке Японии и, в свою очередь, сумма свопа или пролонгации, которую можно заработать, удерживая длинные позиции; обратный эффект тоже может сработать. Когда ставки в США снижаются или у Банка Японии появляется возможность отказаться от своей сверхсвободной политики, теперь у трейдеров, которые долго шли вверх, есть причины закрыть позицию.

Это известно как перенос раскрутки, и, как мы видели в декабре, это может сработать очень быстро, особенно после объявления или даже тонкого намека на то, что на горизонте могут быть изменения. Вот почему нисходящие движения пары USD/JPY были такими резкими и быстрыми, поскольку трейдеры быстро распродавали свои позиции, а по мере того, как была пробита поддержка, срабатывало больше стопов, увеличивая предложение на рынке, что приводило к дальнейшему и дальнейшему падению.

В паре USD/JPY картина ставок по-прежнему представляет интерес, поскольку ФРС продолжает закладывать основу для дальнейшего повышения ставок в 2023 году. Однако в других местах существует множество вопросов о потенциале повышения ставок, и именно здесь могут представлять интерес некоторые отклонения в настройках иены.

Диаграмма подготовлена ​​Джеймсом Стэнли; USD/JPY на Tradingview

евро/йена

Евро был очень слабым в течение первых девяти месяцев прошлого года, но не таким слабым, как японская иена. Это хорошо иллюстрирует бычий тренд пары, который сохранялся на протяжении большей части торговли в 2022 году, но также происходил неравномерно. Бычий тренд в EUR/JPY в прошлом году превратился в восходящий клин. К таким формациям часто приближаются с целью медвежьих разворотов, и это уже начало происходить, с некоторой помощью всплеска иены в конце декабря.

Пара EUR/JPY вчера установила новый более низкий минимум и теперь отскакивает от него. Большой вопрос заключается в том, где может появиться более низкий максимум, а недавний более низкий максимум находился на проекции линии тренда на нижней стороне восходящего клина.

Потенциал сопротивления остается на психологическом уровне 140,00, который в настоящее время тестируется, но, с точки зрения ценового действия, может быть лучший вариант для этого сопротивления на предыдущем минимуме колебания около 140,88.

Диаграмма подготовлена ​​Джеймсом Стэнли; EUR/JPY на Tradingview

Фунт стерлингов/японская иена

Инфляция на уровне 10% во время рецессии или приближения к рецессии — довольно нежелательное место для Центрального банка. Это объясняет позицию Банка Англии в данный момент, когда инфляция остается значительно выше целевого уровня, но, как мы уже слышали, мнение банка, как заявил в ноябре Банк Англии, что они ожидают самой продолжительной рецессии за более чем 100 лет.

Курс GBP/JPY был таким же, как и EUR/JPY в 2022 году, с экстремальным ростом в первые девять месяцев года, обусловленным кэрри-трейдом; и начало раскручивания этой темы проявляется в четвертом квартале.

По этой причине медвежья сторона GBP/JPY является моей основной сделкой в ​​первом квартале 2023 года, поскольку я ожидаю, что торговля кэрри продолжит развиваться. Пара уже совершила агрессивное медвежье движение вниз к первой цели на отметке 160,00. Однако остается еще одна цель, и она находится на основной точке поддержки около отметки 149,00.

В этот момент цена отскакивает от поддержки Фибоначчи, и существует потенциальное сопротивление сверху в зоне от 159,46 до психологического уровня 160. Если он прорвется выше 160,00, следующая точка сопротивления появится около 162,50, которая является максимумом предыдущего колебания, совпадающим с психологическим уровнем.

Диаграмма подготовлена ​​Джеймсом Стэнли; GBP/JPY на Tradingview

CAD/JPY

CAD/JPY был одним из моих лучших сетапов в четвертом квартале, и он действительно начался из состояния консолидации. Точно так же бычий тренд управлял парой большую часть прошлого года. Но когда страница перешла в ноябрь и когда канадский доллар начал слабеть, а сила японской иены начала вновь проявляться, начала открываться перспектива разворота.

CAD/JPY прорвался ниже ключевой линии тренда 10 ноября, и продавцы просто продолжили натиск, подняв пару более чем на 1000 пунктов в течение следующих полутора месяцев. На данный момент, вступая в торги 2023 года, пара демонстрирует показания перепроданности с ряда выгодных позиций, что само по себе является не бычьим драйвером, а «менее медвежьим» признаком.

Однако более интересным является недавняя демонстрация силы CAD, вызывающая вопрос о том, происходят ли изменения в канадском долларе. Также существует вероятность разворота, поскольку цена сформировала паттерн падающего клина. Краткосрочную поддержку можно искать в диапазоне между двумя уровнями Фибоначчи на 96,55 и 96,98, при этом сопротивление линии тренда находится прямо над отметкой 98,00. Если быки смогут пробить прорыв, вероятность разворота немного увеличится, и следующий фокус сопротивления переместится на ценовое колебание 99,43.

Диаграмма подготовлена ​​Джеймсом Стэнли; CAD/JPY на Tradingview

--- Автор Джеймс Стэнли

Свяжитесь с Джеймсом и следите за ним в Твиттере: @JStanleyFX