💬 Большой шорт: институциональные инвесторы делают ставку против Tether USDT от 2023-01-01

Большой шорт: институциональные инвесторы делают ставку против Tether USDT

В 2022 году рухнуло несколько криптопроектов. Но Tether USDT — это проект, который, как многие ожидают, потерпит неудачу, но остается в силе. Традиционные хедж-фонды считают, что это вопрос времени, и продают эмитента стабильной монеты.

В течение 2022 года несколько хедж-фондов делали ставки против Tether. К ним относятся Fir Tree Capital Management, Viceroy Research, Valiant и т. д., и еще больше хедж-фондов рассматривают эту возможность.

Короткие позиции против роста Tether

В марте 2022 года агентство Bloomberg сообщило, что хедж-фонд Fir Tree с активами под управлением на сумму 4 миллиарда долларов США открыл короткую позицию против Tether. В то время хедж-фонд даже заявил о своей готовности создать отдельный фонд для коротких позиций Tether, если будет достаточный интерес клиентов.

Кроме того, Viceroy Research также сделала ставку на провал Tether. Viceroy - продавец коротких позиций, который ранее делал ставки против немецкой компании Wirecard AG, прежде чем она рухнула. По словам партнера-основателя Фрейзера Перринга, с Tether что-то не так. «Мы знаем все хорошее, кроме нашего, они что-то запутали».

Valiant, продавец коротких позиций из Сан-Франциско, совершивший сделку ранее в 2022 году, теперь закрыл свою позицию, сославшись на сопутствующий риск.

Другие продавцы коротких позиций скептически относятся к шортам Tether из-за риска контрагента. Основатель Citroen Research Эндрю Левт сказал: «У меня нет Tether — я не нашел машину. Если кто-то показал мне способ сделать это с Goldman Sachs в качестве контрагента, я согласен».

Большинство традиционных хедж-фондов, шортящих Tether, использовали Genesis Global Trading в качестве контрагента. Материнская компания Genesis, Digital Currency Group, столкнулась с проблемами ликвидности.

В июне 2022 года глава отдела корпоративных продаж Genesis Леон Маршалл сказал:

«Произошел настоящий всплеск интереса со стороны традиционных хедж-фондов, которые рассматривают Tether и пытаются его продать».

«Произошёл настоящий всплеск интереса со стороны традиционных хедж-фондов, которые присматриваются к Tether и пытаются его продать».

Почему хедж-фонды продают USDT

Решение этих традиционных хедж-фондов о шортах Tether связано с многочисленными предположениями о его финансовом состоянии. Отсутствие прозрачности в компании привело к слухам о том, что у нее могут быть внутренние проблемы с ликвидностью.

Все, от сетевых сыщиков до руководителей криптовалют, сомневаются в непрозрачности финансов Tether. Регулирующие органы также оштрафовали компанию на миллионы за вводящие в заблуждение финансовые отчеты.

Между тем крах алгоритмической стабильной монеты Terra UST в мае и крах FTX в ноябре еще больше усилили давление на USDT, и многие теперь рассматривают его как следующий возможный крах.

Tether отвергает мнение коротких продавцов

Однако компания настаивает на том, что у нее нет проблем, и она будет и впредь выплачивать компенсацию. Руководители Tether охарактеризовали многочисленные слухи о своих финансах как стресс-тесты.

Говоря о том, что хедж-фонды делают ставку против этого, представитель фирмы сказал, что они участвуют в «хитрой схеме привлечения капитала от менее осведомленных путем использования дезинформации с конечной целью сбора платы за управление».

Однако крах лидера стейблкоинов будет иметь катастрофические последствия для всего криптосектора, учитывая его положение на рынке. USDT — крупнейший стейблкоин по рыночной капитализации и один из наиболее часто используемых активов.