✏ Акции Opendoor могут открывает путь к росту

Акции Opendoor могут открывает путь к росту

Компания Opendoor со штаб-квартирой в Сан-Франциско открыла свои двери в 2014 году. Ее основателями являются Кит Рабуа, Ян Вонг, Эрик Ву (генеральный директор) и Джастин Росс. Нацелившись на доминирование на рынке, компания начала покупать несколько домов в Финиксе, США. К 2016 году на Opendoor уже приходилось примерно 2% всех покупок в регионе Феникс.

Сильные стороны

Бизнес-модель Opendoor основана на идее скупки домов и их последующей продажи с прибылью. Компания также зарабатывает деньги, взимая с продавца дома комиссию за продажу и взимая проценты по ипотечным кредитам. Несмотря на то, что пандемия затронула такие компании, как Opendoor, Carvana (CVNA) и Airbnb (ABNB), ее негативные последствия длились недолго.

В ходе IPO в декабре 2020 года компания получила 1,4 миллиарда долларов, которые руководство использовало в своих целях. Только к маю 2021 года было добавлено шесть новых рынков, а в июне общее количество транзакций достигло 100 000. Сегодня Opendoor имеет 40 различных офисов, разбросанных по всей территории Соединенных Штатов, с клиентской базой до 100 000 человек.

Недавние результаты

За квартал, закончившийся в ноябре 2021 года, выручка OPEN составила 2,3 миллиарда долларов, а прибыль -56,8 миллиона долларов. Во втором квартале 2021 года компания сообщила о выручке в размере 1,9 миллиарда долларов при прибыли в -143,81 миллиона долларов, за это время прибыль на акцию также улучшилась с -0,24 до -0,09 доллара. Его EBIDTA также выросла до 35 миллионов долларов с 26 миллионов долларов, а маржа вклада составила 7,5% по сравнению с 10,8% во втором квартале 2021 года.

Кроме того, OpenDoor сообщила, что в третьем квартале 2021 года было продано 5 988 домов, что является улучшением по сравнению с 3 481 домом во втором квартале. Это также увеличило баланс запасов на 130%.

Метрики оценки

Акции OPEN очень сложно оценить, так как они быстро растут и в настоящее время имеют сильно завышенную оценку. Его отношение стоимости предприятия к EBITDA заоблачно велико, в 205,32 раза. Однако в 2021 году ожидается рост EBITDA на 170,1%, а выручки — на 184,2%.

Между тем, в 2022 году ожидается, что доходы снова увеличатся более чем вдвое. В результате, если компания сможет продолжать быстро масштабироваться, она потенциально может предложить инвесторам привлекательную ценность.

Взгляд Уолл-стрит

По мнению аналитиков Уолл-стрит, OPEN получает консенсус аналитиков «Умеренная покупка» на основе 3 оценок «покупать», 2 «держать» и 0 «продавать» за последние три месяца. Кроме того, средняя целевая цена в $29,75 предполагает потенциал роста на уровне 97,41%.

Резюме и выводы

Акции OPEN быстро растут, и, с недавним уходом Zillow из индустрии продажи домов, он должен добиться еще большего прогресса с меньшей конкуренцией в этой области.

Тем не менее, акции здесь выглядят очень дорого, поскольку их мультипликатор оценки чрезвычайно высок. С другой стороны, средняя целевая цена от аналитиков Уолл-стрит предполагает, что в следующем году акции могут значительно вырасти. В результате инвесторы должны иметь в виду, что акции являются весьма спекулятивными, а их будущие перспективы очень неопределенными.