💬 S&P 500, Nasdaq, прогноз Dow Jones: до 2023 г.

S&P 500, Nasdaq, прогноз Dow Jones: до 2023 г.

Темы для обсуждения индексов:

В то время как 2020 год был наполнен пандемией, 2021 год стал во многом ответом на пандемию, поскольку повторное открытие стран по всему миру и масштабные расходы на стимулирование помогли сохранить более высокие темпы экономического роста. Но также в течение всего прошлого года наблюдался рост инфляции, которую Федеральная резервная система долгое время считала временной. Банк стоял и смотрел, как индекс потребительских цен подскочил до 3%, затем до 4%, а в конце концов до 5%. К тому времени, когда мы добрались до ноября 2021 года, индекс потребительских цен уже увеличился до 6,2% за предыдущий месяц, октябрь, и, наконец, начал проявляться сдвиг.

На слушаниях по поводу повторного выдвижения своей кандидатуры в ноябре 2021 года Джером Пауэлл публично заявил об «отставке» слова «временный». На самом деле это преходяще, и вместо этого ему нужно будет противопоставить более жесткую экономическую политику, а не просто стоять сложа руки и надеяться, что дела исправятся сами собой.

До этого момента ФРС прогнозировала одно единственное повышение ставки в 2022 году. Форма подъема, если хотите, и это было выделено на точечной матрице в решении FOMC по ставке в сентябре 2021 года. После ноябрьского комментария Пауэлла перед Конгрессом стало очевидно, что изменения происходят, и при декабрьском решении ФРС повысила это ожидание до 2-3 повышений в 2022 году. S&P продолжил работать до нового исторического максимума.

Но это хорошее настроение не продлилось долго до Нового года. Индекс S&P 500 достиг максимума 4 января, и именно тогда начали сказываться новости о том, что Россия выстроит вдоль украинской границы танки. Инфляция уже была проблемой, но угроза разрушения житницы Европы сделала это затруднительное положение еще более неприятным.

Это привело к быстрой переоценке цен в первом квартале, что, по иронии судьбы, привело к тому, что S&P установило минимум первого квартала в день фактического вторжения России (24 февраля).

S&P 500 держался около минимумов перед мартовским решением по процентной ставке, при этом сильное ралли развивалось во второй половине месяца после первого повышения ФРС. Затем, когда календарь перешел во второй квартал, медведи снова вернулись в массовом порядке.

«Медведи» контролировали ситуацию с апрельского открытия до июньского решения FOMC, когда ФРС впервые за 40 лет повысила процентную ставку на 75 базисных пунктов. Но именно после этой встречи S&P начал расти, а затем в течение следующих двух месяцев поднялся на 18,92%. Так продолжалось до августа.

В августе Пауэллу надоел бычий восходящий тренд, и он решил изложить свою точку зрения на экономическом симпозиуме в Джексон-Хоуле. Это вызвало еще одну медвежью ногу, которая продолжалась до 13 октября. Именно тогда рынки начали отскакивать в надежде на какую-то форму разворота. Это привело к скачку на 19,36% от минимумов 13 октября до максимумов 13 декабря.

В совокупности это стало знаменательным годом для свинг-трейдеров, поскольку S&P 500 показал шесть различных колебаний на дневном графике более чем на 12%, а четыре из них превышали 18,92%.

Диаграмма подготовлена ​​Джеймсом Стэнли; S&P 500 на Tradingview

S&P 500 в долгосрочной перспективе

Сделав шаг назад, мы можем увидеть несколько уровней важности. Минимум этого года был всего на пару пунктов выше отметки 50% главного движения пандемии, которая находится около уровня 3500. Вот что показал разворот 13 октября на фоне более высокой, чем ожидалось, инфляционной печати. Тот факт, что там проявился контринтуитивный ответ, иллюстрирует, насколько важной была эта поддержка, поскольку рынок перепроданности агрессивно сжимался до тех пор, пока не возник краткосрочный бычий тренд, с которым можно было работать.

Это движение длилось до тех пор, пока не была протестирована 50%-я отметка распродажи этого года, которая находится около 4155. Это совпадает с максимумом сентябрьского колебания, устанавливая возможную формацию двойной вершины, которую часто отслеживают с целью медвежьи прорывы, рассматривая «линию шеи» как нижнюю точку между двумя вершинами.

В настоящее время S&P держит поддержку выше сливающейся точки на графике, построенной вокруг уровня 3802-3810, который является одновременно 38,2% коррекции Фибоначчи от движения пандемии и 23,6% распродажи этого года.

Диаграмма подготовлена ​​Джеймсом Стэнли; S&P 500 на Tradingview

Nasdaq лидирует ниже, отстает выше

Когда рынки сокращаются, риск наказывается, и это демонстрируется в высокотехнологичном Nasdaq, который лидировал в снижении в течение года, отставая от этих движений отскока. Примечательно, что Nasdaq достиг максимума в ноябре прошлого года, так что эта динамика уже была видна, когда мы открывали 2022 год.

Но даже сегодня Nasdaq упал более чем на 34% по сравнению с январскими максимумами, в то время как S&P упал на более чем ничтожные +19%.

И на графике есть довольно четко очерченная точка, которая до сих пор помогала удерживать минимумы. Он проходит между 10 501 и 10 751, каждый из которых является уровнем восстановления Фибоначчи, первый из которых представляет собой 61,8% восстановление движения пандемии. Эта нижняя часть этой зоны поймала минимумы в октябре, а вершина зоны помогла удержать минимумы в ноябре.

Если продавцы смогут совершить прорыв в начале торговли в первом квартале, следующая точка поддержки находится на уровне 10 тыс., который сливается как психологический уровень, который также является уровнем Фибоначчи. Максимум колебания до пандемии немного ниже, около 9763, поэтому в совокупности это может обозначить зону интереса для медвежьих сценариев продолжения в следующем году.

Диаграмма подготовлена ​​Джеймсом Стэнли; Nasdaq 100 на Tradingview

Доу

Если бы вы смотрели только на индекс Доу-Джонса в сети, вы бы не подумали, что это был очень задумчивый год для акций. На данный момент Dow упал примерно на 9% за год, что меркнет по сравнению с -34% движением Nasdaq или -19% движением S&P 500.

Но не заблуждайтесь, волатильность проявилась здесь в полной мере в 2022 году, и в четвертом квартале ситуация начала меняться, поскольку индекс Доу-Джонса вырос на 17% по сравнению с октябрьским минимумом, а в какой-то момент был более чем на 23% выше этой отметки.

На данный момент индекс Доу-Джонса остается самой чистой рубашкой в ​​грязном белье. Большой вопрос на следующий год заключается в том, достаточно ли этого для того, чтобы кто-то действительно захотел его носить. За последние пару недель индекс удерживал ключевой уровень поддержки на отметке 32 789, что было максимумом сентябрьского колебания, совпавшим с проекцией линии тренда на прошлой неделе.

Диаграмма подготовлена ​​Джеймсом Стэнли; Доу-Джонс на Tradingview

Dow в долгосрочной перспективе

Сделайте шаг назад, и здесь может быть оправданный потенциал разворота, а именно полученный из модели медвежьего поглощения, которая была напечатана пару недель назад. Медвежий сигнал поглощает изменения импульса, и, учитывая краткосрочное ценовое движение после публикации индекса потребительских цен в декабре, это остается вероятностью в 2023 году.

Эта реакция сопротивления произошла в очень ключевой точке, на психологическом уровне 35к. И до тех пор, пока быки не смогут устранить это, медвежий потенциал останется возможным в долгосрочной перспективе, даже если есть основания для краткосрочной силы.

Диаграмма подготовлена ​​Джеймсом Стэнли; Доу-Джонс на Tradingview

--- Автор Джеймс Стэнли

Свяжитесь с Джеймсом и следите за ним в Твиттере: @JStanleyFX