💬 Биткойн-медведи имеют хорошие позиции для истечения пятничных опционов на 2,5 миллиарда долларов

Биткойн-медведи имеют хорошие позиции для истечения пятничных опционов на 2,5 миллиарда долларов

Ставка на конец года в размере 80 000 долларов США в биткойнах (BTC) может показаться совершенно неактуальной сейчас, но не так сильно в марте, когда BTC вырос до 48 000 долларов США. К сожалению, за двухнедельным ростом на 25%, кульминацией которого стал пик в $48 220 28 марта, последовал жестокий медвежий рынок.

Важно подчеркнуть, что эти события, вероятно, были вызваны фондовым рынком США, поскольку индекс S&P 500 достиг пика на отметке 4631 29 марта, но к середине июня упал на 21% до 3640 пунктов.

Более того, такая дата совпадает с выпуском централизованного криптовалютного кредитора Celsius, который прекратил снятие средств 12 июня, и банкротством венчурного капитала 3 Arrows Capital (3AC) 15 июня.

В то время как страх перед экономическим спадом, несомненно, вызвал медвежий рынок криптовалюты, безрассудное неумелое управление централизованными миллиардными организациями вызвало ликвидацию, что привело к еще большему падению цен.

Чтобы привести некоторые из этих событий, TerraUSD/Luna рухнула в середине мая, крипто-кредитор Voyager Digital в начале июля и второй по величине биржевой и рыночный маркер, FTX/Alameda Research обанкротились в середине ноября.

Кроме того, квази-трагическая последовательность событий затронула неожиданных жертв, в том числе зарегистрированные на бирже горнодобывающие компании, такие как Core Scientific, которые 21 декабря были вынуждены подать заявление о банкротстве в соответствии с Главой 11. Несмотря на все усилия быков, Биткойн не смог опубликуйте дневное закрытие выше 18 000 долларов с 9 ноября.

Это движение объясняет, почему истечение срока действия опционов на биткойны на сумму 2,47 миллиарда долларов в конце года, вероятно, принесет пользу медведям, несмотря на то, что бычьи ставки значительно превосходят их численностью.

Большинство бычьих ставок были нацелены на 20 000 долларов или выше.

Биткойн упал ниже 20 000 долларов в начале ноября, когда начался обвал FTX, что застало врасплох трейдеров опционами на конец года.

Например, всего 18% опционов колл (покупка) с месячным истечением были размещены ниже 20 000 долларов. Таким образом, медведи находятся в лучшем положении, хотя и сделали меньше ставок.

Более широкий взгляд с использованием соотношения колл-к-пут 1,61 в значительной степени благоприятствует бычьим ставкам, поскольку открытый интерес колл (покупка) составляет 1,52 миллиарда долларов против опционов пут (продажа) на 950 миллионов долларов. Тем не менее, поскольку биткойн упал на 19% с ноября, большинство бычьих ставок, скорее всего, обесценятся.

Например, если цена Биткойна останется ниже 17 000 долларов США в 8:00 утра по всемирному координированному времени 30 декабря, будут доступны только эти опционы колл (покупка) на сумму 33 миллиона долларов. Эта разница возникает из-за того, что нет смысла покупать биткойн по цене 17 000 или 18 000 долларов, если он торгуется ниже этого уровня по истечении срока действия.

Медведи могут получить прибыль в размере 340 миллионов долларов

Ниже приведены четыре наиболее вероятных сценария, основанных на текущем движении цены. Количество опционных контрактов, доступных 30 декабря для инструментов колл (бычий) и пут (медвежий), варьируется в зависимости от цены экспирации. Дисбаланс в пользу каждой стороны составляет теоретическую прибыль:

Эта грубая оценка учитывает опционы колл, используемые в бычьих ставках, и опционы пут исключительно в нейтрально-медвежьих сделках. Тем не менее, это чрезмерное упрощение игнорирует более сложные инвестиционные стратегии.

Биткойн-быкам необходимо поднять цену выше 18 000 долларов 30 декабря, чтобы перевернуть стол и избежать потенциальных потерь в 340 миллионов долларов. Однако это движение кажется сложным, учитывая продолжающееся давление со стороны регулирования США и страх перед неплатежеспособностью, включая крупнейшие биржи, несмотря на недавнее доказательство усилий по резервированию.

Учитывая вышеизложенное, наиболее вероятным сценарием экспирации 30 декабря является диапазон от 15 000 до 17 000 долларов, обеспечивающий достойную победу для медведей.

Взгляды, мысли и мнения, выраженные здесь, принадлежат только авторам и не обязательно отражают или представляют взгляды и мнения Cointelegraph.