💬 Акции Coinbase недооценены? Аналитики разделились

Акции Coinbase недооценены? Аналитики разделились

Поскольку криптоиндустрия борется с рекордной медвежьей ситуацией на рынке, одним из активов, который поляризовал аналитиков, являются акции Coinbase, которые упали до новых минимумов.

Главный инвестиционный директор Bitwise Invest Мэтт Хоуган считает, что акции Coinbase недооценены, несмотря на значительное падение в 2022 году.

По словам Хогана, в 2018 году Coinbase привлекла средства на общую сумму 8 млрд долларов США. В то время у нее было 22 млн пользователей, 520 млн долларов дохода и 11 млрд активов на платформе.

Перенесемся в 2022 году: доход составит 3,3 млрд долларов США, 101 миллион пользователей, а активы платформы – 101 млрд долларов США. Несмотря на эти явные признаки роста, стоимость компании составляет 9 млрд долларов США.

Акции Coinbase находятся на рекордно низком уровне

Акции Coinbase упали с начала года, торгуясь около 35 долларов на момент публикации. Это представляет собой снижение более чем на 86 % по сравнению с предыдущим годом.

После снижения стоимости акций рыночная капитализация биржи упала примерно до 8 миллиардов долларов, в то время как рыночная капитализация Dogecoin превысила ее и составила 10 миллиардов долларов. Хотя это не отражает внутренней стоимости биржи, оно показывает, как на нее повлияли текущие рыночные условия.

Аналитики связывают падение акций с несколькими факторами, включая текущую криптозиму и тот факт, что биржа сжигает наличные деньги рекордными темпами. За первые три квартала 2022 года биржа зафиксировала убытки в размере более 2 миллиардов долларов США.

Основным источником дохода Coinbase являются торговые сборы, и текущий рынок повлиял на это. Хотя у него больше клиентов, торговые комиссии ниже, потому что стоимость криптоактивов снижается. Конкуренты, такие как Binance.US, также пытались привлечь трейдеров новыми функциями, такими как нулевая комиссия за торговлю такими активами, как Биткойн (BTC).

Генеральный директор Брайан Армстронг сообщил Bloomberg, что ожидает, что выручка биржи упадет на 50 % в текущем году.

Перспективы отрасли

Некоторые считают, что Coinbase переоценена, указывая на потерю денежных средств, отсутствие значительных улучшений за последние годы и вознаграждение сотрудников акциями. Несколько рыночных аналитиков понизили рейтинг акций. Mizuho недавно понизил рейтинг акций до худших, установив целевую цену в 30 долларов США.

До этого Bank of America понизил рейтинг акций с "покупать" до "нейтрального", установив целевую цену в 50 долларов США. Он отметил, что, хотя биржа не похожа на FTX, существенное снижение стоимости биткойнов повлияет на ее акции.

Многие в криптосообществе также разделяют эту точку зрения, отмечая, что Coinbase была переоценена в 2018 году. Лазар Вольф написал в Твиттере, что E*Trade продала 2,5 % своих активов, находящихся под управлением, в то время как JP Morgan оценивается примерно в 10 % от ее AUM. .

Вулф добавил, что он был инвестором серии C на бирже и продал все свои акции в прошлом году по 340 долларов.

Бычьи взгляды остаются

Между тем, несмотря на пессимизм, разделяемый некоторыми аналитиками, другие разделяют точку зрения Хоугана.

Генеральный директор 21.co Хани Рашван выразил мнение, что акции Coinbase недооценены. По его словам, хотя Coinbase потеряла много денег в этом году, с сентября она удвоила свою долю на рынке обмена фиатных денег.

Рашван сказал, что любой, кто верит в долгосрочный потенциал криптовалюты и ценит недавние темпы роста и долю рынка Coinbase, сочтет один или два года плохих рыночных условий отклонением от нормы. Он добавил:

«Они теряют много денег, да. Они, очевидно, должны сократить эти потери, но я все еще вижу фундаментально хороший бизнес».

"Да, они теряют много денег. Они, очевидно, должны сократить эти потери, но я все еще вижу фундаментально хороший бизнес».

Тем временем генеральный директор Coinbase Брайан Армстронг настаивает на том, что компания будет существовать в ближайшие два десятилетия, и считает, что инвесторы должны покупать акции COIN так же, как они покупают криптоактивы. Армстронг сказал:

«Мы также выиграем от усиления регулирования и диверсификации нашего потока доходов от торговых сборов».

"Мы также выиграем от усиления регулирования и диверсификации нашего потока доходов за счет торговых комиссий".