💬 Выход на международную торговлю: риски и выгоды

Выход на международную торговлю: риски и выгоды

Торговля на глобальных рынках, центральные банки, инфляция, глобализация – темы для обсуждения

Трейдеры, как правило, сосредотачиваются на своих внутренних рынках в начале своей карьеры. Это вполне естественно и понятно. Знание местных условий и динамики рынка, вероятно, более глубокое, существенное ощущение того, что вы подключены к циклу экономических новостей, намного сильнее. На самом базовом уровне все мы принимаем более уверенные решения, когда чувствуем, что располагаем более важными фактами. Трейдеры, конечно, ничем не отличаются.

Однако теперь очень легко получить доступ к глобальным активам, будь то иностранная валюта, инструменты с фиксированным доходом, акции или сырьевые товары. Возможно, стоит воспользоваться возможностями, предлагаемыми более широким географическим охватом.

Трейдеры обычно ищут за границей по двум основным причинам. Во-первых, диверсифицировать торговые возможности, расширить их профиль риска и уменьшить зависимость от рыночных условий всего в одном месте. Во-вторых, воспользоваться, возможно, лучшими перспективами роста в другом месте.

Итак, если вы чувствуете, что пришло время начать торговать за пределами ваших границ, как лучше всего начать?

При взгляде на зарубежные рынки в первый раз, вероятно, будет разумно придерживаться основных. Они предложат самые глубокие и ликвидные пулы капитала и такую ​​торговую среду, которая облегчит выход, если вы совершите ошибку. Что вы, вероятно, будете.

В иностранной валюте подумайте об «основных» валютах. Доминируют доллар США и евро, японская иена, швейцарский франк и британский фунт также очень широко торгуются. Под ними популярны доллары Австралии и Канады. Китайский юань, а также гонконгский и новозеландский доллары замыкают первую десятку мировых валют. Акции и облигации этих стран, вероятно, также являются первыми остановками в международной торговле этими классами активов.

Сейчас, безусловно, интересное время для рассмотрения зарубежного подхода, поскольку мы можем наблюдать серьезные изменения. Последние пару десятилетий были годами необычайной связи между глобальными рынками, поскольку экономика становилась все более и более глобализированной, инфляция была послушной, а процентные ставки низкими.

В результате почти все глобальные активы разделились всего на два лагеря, которые назывались несколько причудливыми прозвищами «риск включен» и «риск исключен». впереди рост — бодрые показатели занятости в США, сильное промышленное производство в Китае или что-то еще — «риск по» активам вырастет в впечатляющем унисоне.

К ним относятся фондовые рынки, промышленные товары и валюты основных производителей товаров, таких как Австралия и Канада. Чем сильнее был глобальный рост, тем выше был спрос на сырьевые товары и валюту, необходимую для их покупки. Это довольно четкая корреляция.

С другой стороны, при более слабых экономических показателях будут поддерживаться активы без риска. В их ряды входили валюты-убежища, такие как швейцарский франк, а также золото, облигации и, часто по особым причинам, японская иена. Поскольку сверхнизкие процентные ставки давно стали нормой в Японии, трудно рассматривать иену как реальную гавань для инвесторов. Но те же самые низкие ставки заставили японских инвесторов искать доход за границей. Когда казалось, что зарубежный рост находится под угрозой, большая часть этих денег вернулась домой.

Эта рыночная связь была усилена монетаризмом, который набрал силу с начала 1980-х годов и стал частью согласованных глобальных усилий, направленных на то, чтобы сокрушить инфляционные силы, которые натворили ад для развитых экономик в 1960-х и 1970-х годах. Политика процентных ставок стала ключевой движущей силой глобального рынка, во многом как промышленная политика предыдущего поколения. Федеральная резервная система США, как правило, управляла этой таблицей, и почти каждый торгуемый рынок на Земле реагировал на то, что ФРС делала, говорила и намекала о будущем.

Это все еще так. Другие крупные центральные банки, как правило, в некоторой степени следуют за ФРС, но они также оказывают значительное кросс-рыночное влияние.

Мы все еще в значительной степени живем в этом мире, но ясно, что за последние двенадцать месяцев произошли некоторые изменения. Всплеск инфляции, разрушение цепочки поставок из-за пандемии Covid и война в Украине — все это сказалось на ситуации, равно как и ухудшение отношений между Китаем и Западом. Даже экономическая глобализация, ранее не вызывавшая возражений, как никогда прежде вызывает споры. Нервные западные политики все больше стремятся к обеспечению безопасности поставок, а не просто поощряют все более свободную торговлю.

Для трейдера, рассматривающего возможность ухода со своего домашнего рынка, это, безусловно, интересные времена. Если текущие условия сохранятся, мы, вероятно, увидим более фрагментированные, менее коррелированные и менее ликвидные рынки. Они, конечно, принесут свои собственные возможности, но их использование, скорее всего, потребует гораздо большего обучения и суждений, чем это было бы в более глобализированном мире.

Вполне вероятно, что страны, наиболее успешные в борьбе с инфляцией, и их рынки окажутся в ближайшем будущем победителями. Но то, в какой степени эта динамика заменяет старый расчет рисков и насколько она долговечна, пожалуй, самое важное, что потенциальные глобальные трейдеры должны взвесить прямо сейчас.

--- написано Дэвидом Коттлом для DailyFX

Торгуйте умнее — подпишитесь на новостную рассылку DailyFX

Получайте своевременные и убедительные рыночные комментарии от команды DailyFX