💬 Внутри заранее организованного банкротства Core Scientific

Внутри заранее организованного банкротства Core Scientific

Ситуация «намного ближе к Hertz, Ford и Delta, чем к FTX», — сказал CoinDesk главный горнодобывающий директор Core Scientific (CORZ) Рассел Канн, объяснив, что он ожидает, что компания станет сильнее в результате процесса реорганизации.

Управляя своими собственными установками для майнинга биткойнов (BTC) и выступая в качестве хоста для других, Core Scientific обеспечивает около 10% всего хешрейта сети Биткойн с вычислительной мощностью почти 25 экзахэшей в секунду (ЭХ/с). . Согласно информации в Твиттере, Core Scientific добывает для себя около 50 биткойнов в день, а последнее ежемесячное обновление показывает, что в октябре было добыто 1295 биткойнов.

После нескольких месяцев потрясений в индустрии майнинга криптовалют, которая была зажата между низкими ценами, снижающими доходы, и более высокими затратами на энергию, покрывающими расходы, подача заявки по главе 11 в среду не стала неожиданностью. Акции CORZ уже потеряли около 99% своей стоимости за последний год, а еще два месяца назад компания предупредила о возможном банкротстве.

Канн сказал CoinDesk, что с операционной точки зрения в компании все идет как обычно, но заявление о банкротстве теперь позволит «реструктурировать баланс».

Подробнее: Научные документы Bitcoin Miner Core по делу о банкротстве ожидают поддержки от некоторых держателей долгов

Операции

Большинство клиентов Core Scientific, у которых уже есть компьютеры или контракты с хостинговым бизнесом компании, не будут затронуты банкротством, сказал Канн. Компания, однако, рассматривает возможность продажи двух своих объектов, сказал Канн, но это рассматривалось до банкротства. По его словам, два сайта все еще находятся в стадии разработки, и на них нет собственных компьютеров, и они не имеют отношения к каким-либо существующим контрактам на хостинг.

Core Scientific не планирует продавать машины для майнинга, кроме как в рамках обычной деятельности.

Что касается Celsius Mining — крупнейшего клиента хостинга Core Scientific, который также переживает реструктуризацию в соответствии с главой 11 своей материнской компании Celsius Network, — Канн заявил, что суды по делам о банкротстве могут быть вовлечены в их продолжающиеся разногласия.

Celsius Mining заявила, что Core Scientific нарушила условия банкротства, отказавшись разместить некоторые из своих машин и пытаясь компенсировать возросшие расходы на электроэнергию. В то же время Core Scientific регулярно взимает повышенную плату за электроэнергию со своих клиентов, предоставляющих услуги хостинга.

Два объекта, которые Core Scientific может продавать, находятся в Маскоги, штат Оклахома, и в Барстоу, штат Техас, которые должны были начать работу в 2023 году, сообщила Канн. "Если кто-то хочет включить компьютеры в 2023 году, лучший вариант – сайт, над которым Core работала от 18 до 24 месяцев", – сказал он.

Подробнее: огромное количество установок для майнинга биткойнов лежит неиспользованными в коробках

План реструктуризации

Core Scientific находится в стадии заранее подготовленного банкротства, а не в предварительном порядке или в процессе свободного падения, сказал главный горнодобывающий директор. Это означает, что у компании есть согласие большинства держателей долга, но не всех. Иногда можно использовать суды по делам о банкротстве, чтобы заставить несогласных выполнить план.

Одним из крупнейших необеспеченных кредиторов компании является инвестиционный банк B. Riley (RILY), который ранее на этой неделе опубликовал любопытное письмо с предложением о реструктуризации долга для Core Scientific. По словам Канна, Б. Райли тесно сотрудничает с шахтером. Он добавил, что предложение инвестиционного банка требует, чтобы все кредиторы оборудования согласились с планом. "Поскольку мы сидим здесь сегодня, очевидно, что все кредиторы оборудования не согласились", – сказал Канн.

Б. Акции Riley упали на 8,6% в среду, несмотря на рост фондового рынка.

Согласно плану реструктуризации, держатели конвертируемых облигаций с обеспеченным долгом получат капитал. Текущие держатели акций и необеспеченные держатели получат гарантии, что по мере роста компании они получат больше акций, пояснил Канн.

План также включает кредитные линии для должников во владении на сумму около 75 млн долларов. В своем письме Б. Райли подсчитал, что $72 млн дадут Core Scientific два года взлетно-посадочной полосы.

Реакция отрасли

«Можно утверждать, что это не оказывает серьезного влияния на отрасль — сеть Биткойн продолжает работать [...] и новые блоки создаются каждые 10 минут», — сказал Юрий Булович, руководитель отдела майнинга в горнодобывающей компании Foundry. По его словам, банкротство является хорошим напоминанием о волатильности рынка.

Foundry и CoinDesk имеют общую родительскую группу Digital Currency Group.

Генеральный директор Foundry Майк Кольер сказал, что «не сомневается, что команда Core сумеет пережить это трудное время и выйти из него сильнее».

В то же время Кольер предупредил, что «если вас поймают на том, что вы берете на себя больший риск в неправильный или неудачный момент в цикле биткойнов, вы можете разориться — независимо от того, насколько вы велики или малы, насколько опытны и опытны». опытная ваша команда.”

«Использование кредитного плеча для ходла — не лучшая идея в майнинге биткойнов, что кажется таким очевидным, но также показывает, как легко можно быть ослепленным во время бычьего рынка», — сказал Вольфи Чжао, руководитель отдела исследований в TheMinerMag, данные и исследовательское подразделение BlocksBridge, консалтинговой компании по горному делу.

Подача заявления о банкротстве может привести к возобновлению тенденции к снижению стоимости акций горнодобывающих компаний. «Это будет первая глава 11 публичной горнодобывающей компании, которая, вероятно, вызовет массовую распродажу на рынке, поскольку инвесторы снижают риск своего портфеля, отказываясь от участия в горнодобывающих акциях», — сказал Итан Вера, главный операционный директор горнодобывающей компании Luxor.

Ситуация «заставит кредиторов, особенно TradFi [традиционных финансов], переосмыслить то, как они оценивают кредитоспособность горнодобывающих компаний с точки зрения стратегии казначейства при ведении переговоров о кредитных сделках в будущем», — сказал Чжао.