💬 У ARK Investment Кэти Вуд дела идут не очень хорошо

У ARK Investment Кэти Вуд дела идут не очень хорошо

ARK Investment, венчурная компания, основанная Кэти Вуд, готовится к самой холодной зиме за долгое время.

Фонд ARK, история успеха в эпоху пандемии, которая принесла Вуду всемирную известность, столкнулась с тем, что все принадлежащие ему акции упали до рекордно низкого уровня. Акции самого фонда в этом году упали почти на 63 % и вернулись к уровню конца 2017 года.

По данным Morningstar Direct, убыток по акциям ARKK, инновационного ETF фонда, стал самым большим падением среди более чем 230 активно торгуемых диверсифицированных ETF. В отличие от этого, индекс S&P 500 в этом году упал чуть более чем на 14 %, включая дивиденды.

Падение ARK от благодати

Существует несколько факторов, которые способствовали падению ARK, и самым большим из них является подверженность криптовалютам, в частности, через GBTC и COIN.

Фонд стоимостью 7,1 млрд долларов США владеет примерно 30 позициями по акциям, при этом Zoom, Tesla и Coinbase составляют наибольшую часть его портфеля. ARK продемонстрировал экспоненциальный рост в начале пандемии в 2020 году, когда Вуд с головой прыгнул в технологические компании, ориентированные на рост, и увеличил доступность фонда к криптовалюте.

Стратегия Вуд заключается в том, что фонд вкладывает значительные средства в технологии, которые, по ее мнению, могут "изменить мир". Эта стратегия окупилась в течение нескольких месяцев после инвестирования в убыточные стартапы на ранней стадии, поскольку Zoom стал нарицательным во время пандемии, а Tesla показала лучший год за всю историю.

Воздействие ARK на криптовалюту

Акции Coinbase также достигли своего исторического максимума в разгар пандемии, что сделало ARK одним из самых прибыльных фондов в мире.

ARK также занимает огромную позицию в Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), владея более чем 6,15 миллионами акций. И хотя позиция составляет менее 0,50% портфеля ARK, убытки, понесенные GBTC, сильно ударили по фонду.

Падение курса биткойна с рекордно высокого уровня в 69 000 долларов потрясло GBTC, в результате чего его акции за год упали более чем на 76%. В настоящее время GBTC торгуется с дисконтом более 50% к своей NAV, что означает, что он работает даже хуже, чем Биткойн. В этом году акции Coinbase потеряли более 80 % своей стоимости, что усилило давление на и без того испытывающий трудности фонд.

Хотя аналитики могут расходиться во мнениях относительно того, какая именно часть портфеля Вуда пострадала больше всего, все они согласны с тем, что у ARK проблемы. Джон Беркетт-Ст. Лоран, старший портфельный менеджер Exencial Wealth Advisors, сказал, что у ARK отсутствует план игры по управлению рисками. Фонд был построен на бесплатных деньгах эпохи стимулов, и его существование во многом зависит от них сейчас, сказал он The Wall Street Journal.

Отраслевая перспектива

Тодд Розенблут, глава отдела исследований VettaFi, сказал Investors.com, что узконаправленный тематический ETF Вуда кажется слишком концентрированным для многих акционеров. Криптовалюта тоже не помогает.

Однако Кэти Вуд по-прежнему не обращает внимания на опасения по поводу благополучия фонда. Вуд не только поддерживает свои инвестиции, но и удваивает ставки по самым рискованным позициям в своем портфеле.

В ноябре ARK добавила акций Coinbase на 43 миллиона долларов. Еще один фонд Вуда, интернет-ETF ARK Next Generation, приобрел в октябре GBTC на сумму 6 миллионов долларов, что значительно увеличило его долю в биткойнах.

Кажется, все инвесторы, которые до сих пор поддерживают Вуд, разделяют ее убеждения.

С начала года количество счетов, на которых хранится фонд, уменьшилось примерно на 8%. В середине ноября общее количество аккаунтов, владеющих ARKK, достигло годового минимума.

Однако данные Webull Financial LLC показали, что в 2022 году клиенты фактически добавляли денежные средства в ARKK на нетто-основе. В этом году в ETF ARK Innovation было вложено более 1,4 миллиарда долларов.

Оптимизм на будущее

Это свидетельствует о том, что инвесторы по-прежнему уверены в том, что прорывная технология, на которой сосредоточен Вуд, еще не достигла своего расцвета. Резкие потери, которые испытали все акции в портфеле ARK, не поколебали доверия инвесторов, и большинство из них, похоже, готовы нести краткосрочные убытки.

Эти краткосрочные потери могут увеличиться в ближайшие недели. Энтони Денье, генеральный директор Webull, сказал, что инвесторы могут нацеливать свои активы на сбор налоговых убытков — практику продажи убыточных позиций до конца года, чтобы реализовать убытки и списать их как налоговые убытки. Денье сказал The Wall Street Journal, что если кто-то из владельцев ARKK решит ликвидироваться, акции фонда могут упасть еще больше.