💬 Стремление Федерального резерва к «обратному эффекту богатства» подрывает криптовалюту

Стремление Федерального резерва к «обратному эффекту богатства» подрывает криптовалюту

Стратегия Федерального резерва по повышению процентных ставок может продолжиться, что затруднит восстановление криптовалютной индустрии. Чтобы криптоактивы стали защитой от инфляции, индустрия должна изучить способы отделения криптографии от традиционных рынков. Децентрализованные финансы (DeFi), возможно, могут предложить выход, отказавшись от устаревших финансовых моделей.

Как политика Федеральной резервной системы влияет на криптовалюту

В 1980-х годах Пол Волкер, председатель правления Федеральной резервной системы, ввел политику повышения процентной ставки для сдерживания инфляции. Волкер поднял процентные ставки до более чем 20%, вынудив экономику впасть в рецессию из-за снижения покупательной способности людей. Стратегия сработала, и индекс потребительских цен (ИПЦ) снизился с 14,85% до 2,5%. Даже сейчас Федеральная резервная система продолжает использовать ту же методологию для снижения высоких темпов инфляции.

В 2022 году базовая инфляция в США достигла 40-летнего максимума, из-за чего Федеральная резервная система постоянно повышала процентные ставки в течение всего года. Это негативно сказалось на крипторынке. Майк Макглоун, старший стратег по сырьевым товарам в Bloomberg Intelligence, объяснил, что «кувалда» ФРС «оказала давление на криптовалюту в этом году». Макглоун считает, что политика ФРС может привести к краху, который хуже, чем финансовый кризис 2008 года.

Рыночные данные показывают четкую закономерность, когда повышение процентной ставки Федерального резерва соответствует значительному падению цен на криптовалюту. Например, цены на биткойн (BTC) снизились 6 мая после заседания ФРС 3 и 4 мая, чтобы повысить процентную ставку на 0,5%. Точно так же биткойн упал до 17 500 долларов после заседания ФРС 14 и 15 июня, на котором они повысили процентные ставки на 0,75%.

Повышение ставок в июне стало важным фактором для таких криптовалют, как BTC и Ether (ETH), которые упали на 70 % по сравнению с их историческими максимумами. Как показывают графики цен, политика Федеральной резервной системы напрямую связана с волатильностью рынка криптовалют. Эта неопределенность препятствует окончательному возвращению криптоиндустрии. Поскольку криптовалюты являются рискованным классом активов, инвесторы сокращают свою подверженность криптовалютам из-за роста процентных ставок и опасений рецессии.

В ноябре Федеральная резервная система еще раз повысила процентные ставки на 0,75%. ФРС заявила, что пытается снизить «инфляцию на уровне 2 процентов в долгосрочной перспективе». Комитет ФРС продолжит повышать ставки по федеральным фондам до 3-4%. Он «предвидит, что дальнейшее увеличение целевого диапазона будет уместным для достижения такой позиции денежно-кредитной политики, которая будет достаточно ограничительной, чтобы со временем вернуть инфляцию к 2%».

Поскольку инфляция остается высокой, нет причин полагать, что Федеральная резервная система в ближайшее время прекратит повышать процентные ставки. К сожалению, это плохие новости для рискованных активов, таких как криптовалюты.

Будущая траектория политики ФРС

По всей вероятности, Федеральная резервная система продолжит повышать процентные ставки в соответствии с рыночными данными. Bank of America написал: «ФРС будет подчеркивать зависимость от данных [...] они получат еще два отчета NFP и CPI перед [декабрьским] заседанием; если они останутся горячими, в планах еще 75 б/с, если нет, то возможно замедление до 50 б/с». Стратеги добавили: «ФРС не закончит поход, пока об этом не сообщат данные».

Поддерживая это мнение, группа кредитных исследований Barclays заявила: «ФРС необходимо увидеть, как инфляция развернется… прежде чем она станет существенно «голубиной». Таким образом, есть большая вероятность, что даже если Федеральная резервная система сократит процент повышения, они продолжат повышать процентные ставки. В зависимости от показателей инфляции ФРС может замедлить свои меры по ужесточению ликвидности с декабря, но не остановится немедленно со своими стратегиями смягчения инфляции. Таким образом, инвесторам необходимо подготовиться к длительному периоду волатильности рынка криптовалют.

Федеральная резервная система намерена создать обратный эффект богатства, чтобы инвесторы переоценили свой крипто-портфель. Они хотят создать шаткую рыночную ситуацию, снизив спрос, но при этом стараются избежать любого хаоса. Несмотря на то, что ВВП США сокращается два квартала подряд, ФРС стремится оценить и реализовать болезненную политику. Таким образом, криптоиндустрии необходимо найти альтернативные методы решения проблемы ФРС.

Текущий рыночный сценарий демонстрирует, что цены на криптоактивы тесно связаны с рынками акций и акций. Инвесторы по-прежнему считают их высокорисковыми активами и скептически относятся к инвестированию в периоды высокой инфляции. Таким образом, крипто-сектору необходимо дистанцироваться от других традиционных классов рискованных активов. К счастью, согласно отчету Центрального банка США, отношение к криптовалюте постепенно меняется.

Согласно отчету Федерального резервного банка Нью-Йорка, криптовалюты больше не входят в десятку наиболее часто упоминаемых потенциальных рисков для экономики США. Это свидетельствует о важном изменении мышления инвесторов, демонстрируя, что криптовалюта в конечном итоге станет классом безрисковых активов. Но этого не произойдет, если криптовалюта продолжит следовать устаревшей финансовой модели. Чтобы победить инфляцию и компенсировать политику ФРС, криптоиндустрия должна внедрить децентрализованное финансирование для надежной экономики будущего.

Эта статья предназначена для общего ознакомления и не предназначена и не должна восприниматься как юридическая или инвестиционная консультация. Взгляды, мысли и мнения, выраженные здесь, принадлежат только автору и не обязательно отражают или представляют взгляды и мнения Cointelegraph.