💬 First Mover Asia: отсутствует в дебатах о подтверждении резервов Binance и аудиторе, одна метрика показывает, что у другой биржи могут быть проблемы.

First Mover Asia: отсутствует в дебатах о подтверждении резервов Binance и аудиторе, одна метрика показывает, что у другой биржи могут быть проблемы.

Доброе утро. Вот что происходит:

Цены: Биткойн не изменился в преддверии азиатских торгов в понедельник, хотя криптоаналитики предупреждают, что давление со стороны ужесточения денежно-кредитной политики Федерального резерва вряд ли исчезнет в ближайшее время.

Полезная информация. Подтверждение резервов — не лучший способ проверить состояние компании.

Посмотрите последние выпуски CoinDesk TV, чтобы получить интересные интервью с лидерами криптоиндустрии и аналитические материалы. И подпишитесь на First Mover, нашу ежедневную рассылку, в которой рассказывается о последних изменениях на криптовалютных рынках.

Цены

Пауэлл из ФРС заменяет SBF в качестве пугала крипторынков

Брэдли Кеун

Теперь, когда самая бурная фаза последствий стремительного краха биржи FTX Сэма Бэнкмана-Фрида миновала, криптотрейдеры снова столкнулись со знакомым противником: Федеральной резервной системой.

Кампания центрального банка США в этом году по подавлению стремительно растущей инфляции за счет ужесточения денежно-кредитных условий снова становится главной темой для криптотрейдеров, а председатель ФРС Джером Пауэлл и высокопоставленные чиновники на прошлой неделе дали понять, что жесткое давление может сохраниться и в 2023 году. .

«Несмотря на то, что по мере приближения Рождества/Нового года наступила усталость от волатильности, рынкам, несомненно, придется отреагировать на это медвежьим образом, либо медленным падением в конце года, либо очередным январским/новым годом. Распродажа в первом квартале, как мы видели в этом году», — написала криптовалютная компания QCP Capital в заметке от 17 декабря в Telegram.

Криптовалютные рынки были вялыми в выходные дни и не изменились в первые часы торгов в Азии в начале понедельника, при этом рыночный индекс CoinDesk (CMI) не изменился за последние 24 часа. Биткойн (BTC), крупнейшая криптовалюта, перешел из рук в руки около 16 760 человек, что на 0,18 % больше за 24 часа.

По словам Грега Сиполаро, руководителя глобального отдела исследований в инвестиционной компании NYDIG, специализирующейся на биткойнах, инвесторы по понятным причинам по-прежнему обеспокоены практикой бирж, проп-трейдинговых фирм и кредиторов, учитывая отраслевые события последних шести-девяти месяцев.

Продолжающееся давление со стороны ФРС может «сдерживать финансовые активы, включая биткойн, до тех пор, пока мы не получим некоторое облегчение от фона денежно-кредитной политики», — написал он в информационном бюллетене от 16 декабря.

Glassnode, компания, занимающаяся данными и анализом, отметила, что «динамика спроса и предложения свидетельствует об отсутствии активности, поскольку инвесторы по-прежнему настороженно относятся к закрытию FTX и FUD вокруг Binance», крупнейшей в мире криптобиржи. «FUD» — это аббревиатура от «страх, неуверенность и сомнение», и в криптолексиконе это относится практически к любой свежей информации, которая имеет тенденцию к медвежьей стороне.

«Перспективы биткойнов на конец года не ясны, учитывая сильное сопротивление выше 18 000 долларов, несмотря на продолжающееся истощение продавцов», — сообщает Glassnode.

Инсайты

Подтверждение резервов бесполезно без подтверждения обязательств

Сэм Рейнольдс

Mazars, аудиторская фирма, работающая с Binance и другими криптовалютными биржами над отчетами о подтверждении резервов, приостанавливает свою работу с криптовалютой по правильной причине: она не проводит аудит, как было ошибочно заявлено. Но на данный момент ончейн-данные – отличный способ понять, у кого действительно проблемы.

В пятницу Mazars объявила, что приостанавливает работу криптоклиентов, потому что общественность неправильно понимает то, что они производят. Практически сразу рынок запаниковал, и токен Binance BNB упал почти на 10%. Согласно данным CoinDesk, за последние 24 часа он восстановился на 4,6%.

Mazars подходит для этого. Мы не должны называть эти отчеты аудитом, потому что они не содержат ключевого элемента любого финансового отчета — обязательств. Но нам также не следует паниковать, потому что данные по сети до сих пор подтверждают отчетные данные от Mazars.

Есть гораздо более интересный показатель, который мы можем получить с помощью сетевых данных, который не будет отражен в отчете Mazars, — это качество запасов. И эта метрика, которая измеряет, насколько резервы биржи зависят от собственного токена, показывает, что у Binance нет проблемы, о которой некоторые думают.

Данные CryptoQuant, впервые представившего эту метрику в недавнем отчете, показывают, что резервы Binance чисты на 89 %.

(КриптоКвант)

Напротив, резервы Huobi в размере около 3 миллиардов долларов на 56,7 % «чисты», или, другими словами, 43,3 % его резервов состоят из его собственных биржевых токенов. Сейчас наше внимание должно быть сосредоточено на этом, а не на Binance, учитывая, что биржа является шестой по величине и приносит около 422 миллионов долларов ежедневного объема по данным CoinGecko.

Безусловно, Binance иногда является злейшим врагом самого себя и имеет тенденцию подливать масла в свой огонь и поощрять теории заговора и рыночную панику. Binance мало что делает, чтобы помочь себе, временно приостанавливая вывод средств в долларах США (другие стейблкоины оставались открытыми) и уклончиво отвечая на вопрос, где находится ее контролирующая компания.

Все это происходит, когда Huobi представляет новый механизм сжигания, позволяющий сжигать больше своих токенов (например, обратный выкуп), тем самым увеличивая их стоимость. По данным CoinGecko, токен Huobi HT упал почти на 40% по сравнению с прошлым годом и теперь стоит XX долларов. В недавнем пресс-релизе Huobi сообщила, что количество сожженных HT в ноябре увеличилось на 15,94 % по сравнению с октябрем, и в первом квартале 2023 года этот показатель увеличится еще больше.

«Резервы Huobi в настоящее время имеют очень рискованную структуру», — написал Кауэ Оливериа, один из авторов-аналитиков CryptoQuant, в заметке для CoinDesk. «Токены, выпущенные самой компанией, представляют собой риск для здоровья компании, поскольку трудно поддерживать достоверность выпуска этих монет».

Оливерия повторил, что использование FTX FTT для обеспечения кредитов было одной из причин ее неудачи, и Huobi ведет здесь опасную игру.

Но Бобби Онг из CoinGecko, ее соучредитель и главный операционный директор, относятся к ситуации более сдержанно. Он сказал CoinDesk, что нам также необходимо знать обязательства Huobi, чтобы правильно понять ситуацию.

«Если биржа не использует свое обеспечение для получения кредита, не имеет большого значения, каковы чистые резервы. Если криптовалюта каждого клиента полностью хранится 1:1 в соответствующих кошельках, это не имеет большого значения», — сказал он CoinDesk через Telegram. «Важнее знать размер обязательств биржи. Знание резервов — это одна часть уравнения, но, что более важно, каковы обязательства».

И эти обязательства пока остаются загадкой. Huobi не будет отвечать на электронные письма с просьбами прокомментировать номер CryptoQuant или его обязательства на момент публикации. Хотя Huobi опубликовала подтверждение резервов, отсутствующие в этом отчете и многих других аналогичных отчетах биржи, являются подтверждением обязательств (отсюда и причина, по которой Mazars хочет выйти из этого бизнеса).

«Если у биржи есть обязательства по биткойнам на 1 миллиард долларов, ей лучше иметь 1 миллиард долларов в резервах холодного кошелька для обеспечения этих обязательств», — заключил Онг.