💬 Ончейн-анализ: MVRVT указывает на сильное охлаждение рынка BTC

Ончейн-анализ: MVRVT указывает на сильное охлаждение рынка BTC

Рынок биткойнов по-прежнему глубоко погружен в криптовалютную зиму. Низкие цены на большинство криптовалют и резкое падение температуры за окном в декабре идут рука об руку с охлаждением всего сектора цифровых активов. Ончейн-индикатор, который визуально фиксирует морозное время для криптографии, — это MVRVT.

В предыдущем анализе сети BeInCrypto рассмотрела 5 индикаторов, которые сигнализируют об окончании медвежьего рынка криптовалюты. Кроме того, в другом анализе мы рассмотрели 65-процентный период времени с момента предыдущего халвинга. Сегодня мы объединяем эти две точки зрения. Мы используем индикатор MVRVT для анализа текущего рыночного цикла, особенно в связи с предстоящим халвингом биткойнов.

MVRVT подтверждает экстремальную зиму на рынке биткойнов

Мы получаем индикатор анализа рыночной стоимости по отношению к температуре реализованной стоимости (MVRV) на основе метрики рыночной стоимости по отношению к реализованной стоимости (MVRV). MVRV – это отношение рыночной капитализации к реализованной капитализации. Он показывает, насколько цена биткойна выше или ниже так называемой «справедливой стоимости» (красная линия).

Мы зафиксировали самое низкое значение MVRV 0,758 в текущем рыночном цикле 9 ноября 2022 г. В тот день цена BTC достигла минимума в 15 863 долларов США.

Диаграмма MVRV от Glassnode

Дополнением, которое индикатор MVRVT вводит по сравнению с его собственной метрикой, являются цвета, которые имитируют температуру рынка BTC. Они определяются стандартным отклонением от 0. Это идентично уровню 1 для индикатора MVRV, то есть «справедливой стоимости» биткойнов.

Известный ончейн-аналитик @dilutionproof опубликовал в Твиттере серию графиков индикатора MVRVT в перспективе исторического халвинга. На долгосрочном графике всей торговой истории Биткойна мы видим цветной график MVRV в соответствии с последовательными стандартными отклонениями и отмеченными датами 3-х исторических половин.

Источник: Твиттер

Чем больше отклонение, тем цвет индикатора MVRVT ближе к красному. Это произошло во время исторических пиков бычьего рынка в 2011, 2014, 2017 и 2021 годах. Интересно, что на последнем бычьем рынке индикатор не достиг красных цветов, а бычий рынок остановился на оранжевом.

С другой стороны, когда значение MVRVT опускалось ниже уровня 0, цвета становились все холоднее и ближе к синему. Это происходило в конце каждого медвежьего рынка в 2011, 2015, 2018 годах. Кроме того, это произошло ненадолго во время краха COVID-19 в марте 2020 года. Кроме того, уровни, достигнутые в настоящее время с июня 2022 года, соответствуют синему цвету, который сигнализирует экстремальное охлаждение рынка биткойнов.

MVRVT в контексте халвинга BTC

Еще один способ сравнить текущий медвежий рынок с его историческими аналогами — построить графики индикатора MVRVT каждый раз, начиная с даты халвинга. Вот как @dilutionproof представил сравнение 3 циклов Биткойна после халвинга.

Источник: Твиттер

Мы видим, что в начале каждого цикла были периоды исключительно высоких отклонений MVRVT в течение первых 12-18 месяцев после каждого халвинга. Однако впоследствии все 3 цикла Биткойна привели к падению индекса ниже 0 в течение 25–35 месяцев после халвинга.

В настоящее время биткойн находится на 31-м месяце после халвинга, а MVRVT все еще ниже 0. Интересно, что во всех предыдущих циклах индикатор находился практически в одном и том же месте (красная стрелка) в течение этого периода. В комментарии к своему сообщению аналитик называет это сближение «совершенно бредовым».

Наш анализ показывает, что дно цены биткойна, возможно, уже достигнуто, основываясь на сравнении с историческими данными об охлаждении рынка. Кроме того, в зависимости от того, на какой цикл похоже текущее ценовое действие, бычий разворот тренда и движение выше уровня 0 может произойти всего за два месяца (цикл 2 — зеленый) или до четырех месяцев (цикл 1 — синий). ).

«Справедливая стоимость» составляет 20 000 долларов США, а максимальная — 165 200 долларов США.

На последнем из опубликованных графиков мы видим, как индикатор MVRVT можно использовать для создания торговой полосы/канала для долгосрочной цены биткойна. Этот прием дает четкие рекомендации по возможностям покупки (синие цвета под нижней линией) и возможностей продажи (желтый и оранжевый цвета над верхней линией).

Источник: Твиттер

Кроме того, на этом графике представлена ​​оценка того, какой должна быть цена BTC в настоящее время, если бы рыночная цена отражала «справедливую стоимость» биткойнов. Отклонение в 0 сегодня составляет 20 000 долларов. Между тем, все, что ниже, указывает на сильное охлаждение рынка.

С другой стороны, если бы Биткойн был чрезвычайно перегрет сегодня — как на пике исторических бычьих рынков — цена BTC сегодня составляла бы 165 200 долларов. Это значение стандартного отклонения уровня 10 коэффициента MVRVT.

Если бы история давала какие-либо указания на поведение цены в будущем, можно было бы сделать вывод, что Биткойн сможет достичь этой цены в будущем или даже превзойти ее. Однако произойдет это не ранее чем через дюжину месяцев после следующего халвинга, который в настоящее время оценивается 10 апреля 2024 года.