💬 Алгоритмическая стабилизация — залог эффективного криптофинансирования

Алгоритмическая стабилизация — залог эффективного криптофинансирования

После краха криптовалюты Terraform Labs, Terra (LUNA), и ее стабильной монеты, Terra (UST), популярность понятия «алгоритмическая стабилизация» упала до минимума как в криптовалютном мире, так и среди мейнстрима. наблюдатели.

Однако такая эмоциональная реакция сильно расходится с реальностью. Фактически, алгоритмическая стабилизация цифровых активов — это очень ценный и важный класс механизмов, надлежащее развертывание которого будет иметь решающее значение, если криптосфера хочет достичь своей долгосрочной цели по улучшению основной финансовой системы.

Блокчейн и другие подобные структуры данных для безопасных децентрализованных вычислительных сетей нужны не только для денег. Однако из-за исторических корней технологии блокчейна в биткойнах (BTC) тема цифровых денег на основе блокчейна глубоко вплетена в экосистему. С момента своего создания основным стремлением блокчейн-пространства было создание криптовалют, которые могут служить средством платежа и хранилищем ценностей, независимо от «фиатных валют», создаваемых, защищаемых и управляемых национальными правительствами.

По теме: разработчики могли бы предотвратить взлом криптовалюты в 2022 году, если бы приняли базовые меры безопасности

Однако до сих пор криптомир не смог реализовать свое первоначальное стремление производить токены, которые превосходят фиатную валюту для оплаты или хранения ценности.

На самом деле, это стремление в высшей степени осуществимо, но для его достижения податливым способом требуется творческое использование алгоритмической стабилизации, такого же механизма, которым злоупотребляли LUNA и другие проекты в стиле Понци, и поэтому они получили несправедливо плохую репутацию.< /p>

Почти все криптотокены, существующие сегодня, не могут считаться широко полезными инструментами для платежей или хранения ценностей по нескольким причинам — они слишком медленные и дорогостоящие для транзакций, а их обменная стоимость слишком изменчива.

Проблема «медленного и дорогостоящего» постепенно решается за счет усовершенствования базовой технологии.

Проблема волатильности вызвана не непосредственно технологическими недостатками, а динамикой рынка. Криптовалютные рынки не так уж велики по сравнению с размерами глобальных финансовых систем, и на них активно торгуют спекулянты, что приводит к резким колебаниям обменных курсов вверх и вниз.

На сегодняшний день лучшими решениями этой проблемы волатильности, найденными миром криптовалют, являются «стейблкоины», то есть криптовалюты, стоимость которых привязана к фиатным валютам, таким как доллар США или евро. Но можно найти принципиально лучшие решения, которые избегают любой зависимости от фиата и обеспечивают другие преимущества за счет использования алгоритмической стабилизации разумным (и некоррумпированным) способом.

Проблемы со стейблкоинами

Стейблкоины, такие как Tether (USDT), BinanceUSD (BUSD) и USD Coin (USDC), имеют стоимость, близкую к стоимости доллара США, что означает, что их можно использовать в качестве средства сбережения почти так же надежно, как и обычный банковский счет. Для людей, уже ведущих бизнес в криптомире, полезно хранить богатство в стабильной форме в своем криптокошельке, чтобы можно было легко перемещать его туда и обратно между стабильной формой и различными другими криптопродуктами.

Самые крупные и самые популярные стейблкоины полностью обеспечены. Это означает, например, что каждая долларовая эквивалентная единица USDC соответствует одному доллару США, хранящемуся в казначействе организации, поддерживающей USDC. Таким образом, если все, у кого есть единица USDC, одновременно попросят обменять ее на доллары США, организация сможет быстро выполнить все запросы.

Некоторые стейблкоины частично обеспечены, а это означает, что если было выпущено, скажем, 100 млн долларов в стейблкоинах, в соответствующем казначействе может быть только 70 млн долларов, поддерживающих их. В этом случае, если бы 70% держателей стейблкоинов погасили свои токены, все было бы в порядке. Но если бы 80% погасили свои токены, это стало бы проблемой. Для FRAX и других подобных стейблкоинов методы алгоритмической стабилизации используются для «поддержания привязки». То есть убедиться, что обменная стоимость стабильной монеты остается очень близкой к стоимости привязки к доллару США.

UST от Terra был примером стабильной монеты, резервный резерв которой состоял в основном из токенов, созданных людьми, стоящими за LUNA, в качестве управляющих токенов для их платформы, а не из долларов США или даже криптовалют, таких как BTC или Ether (ETH), определенных независимо от LUNA. Когда LUNA начала дестабилизироваться, воспринимаемая ценность их токена управления снизилась, что означало снижение денежной стоимости их резервов, что вызвало дальнейшую дестабилизацию и т. д.

Хотя LUNA использовала алгоритмическую стабилизацию, основная проблема с их настройкой заключалась не в этом, а в наличии порочных замкнутых кругов в их токеномике, таких как использование собственного токена управления в качестве резервного резерва. Как и большинством других гибких финансовых механизмов, алгоритмической стабилизацией можно управлять.

Каждое крупное правительство явно нацелено на стабильные монеты в своих текущих регуляторных мероприятиях с целью разработки строгих правил выпуска и свойств любого крипто-токена, который стремится соответствовать стоимости фиатной валюты.

Ответ на все эти вопросы относительно прост: используйте гибкость инфраструктуры смарт-контрактов на основе блокчейна для создания новых финансовых инструментов, обеспечивающих полезные формы стабильности без привязки к фиату.

Освобождающая алгоритмическая стабилизация

«Стабильность» по своей сути не означает корреляции со стоимостью фиатной валюты. Стабильность токена должна означать, что из года в год он должен стоить примерно одинаковое количество токенов для покупки одинакового количества товаров — моркови, цыплят, материалов для ограждения, редкоземельных элементов, бухгалтерских услуг и т. д.

Это приводит к тому, что делают мои коллеги в проекте Cogito, с новыми токенами, которые они называют «трейсеркоинами», которые на самом деле являются стейблкоинами, но другого типа, привязанными приблизительно к количествам, отличным от фиатных валют. Например, монета Cogito G привязана к синтетическому индексу, который измеряет прогресс в улучшении состояния окружающей среды (например, глобальной температуры).

Tracercoins можно запрограммировать для отслеживания транзакций любым способом, требуемым по закону в юрисдикциях, где они используются. Но они не пытаются эмулировать валюту какой-либо конкретной страны, поэтому они вряд ли будут регулироваться так же строго, как фиксированные фиатные монеты.

Связано с этим: языки программирования мешают распространению DeFi

Поскольку привязки для этих токенов являются синтетическими, если токены время от времени немного отличаются от своих привязок, это менее болезненная проблема с психологией рынка.

То, что мы имеем здесь, — это средства сбережения, которые потенциально лучше, чем доллар США и другие традиционные финансовые активы, с точки зрения сохранения фундаментальной ценности по мере развития мира… и гораздо менее волатильны, чем BTC и другие стандартные криптоактивы из-за встроенной в их токеномику стабилизации.

В сочетании с современной оптимизацией эффективности блокчейна у нас также есть жизнеспособный платежный механизм, который не привязан к валюте какой-либо одной страны.

Криптовалюта может реализовать свои амбициозные давние устремления, включая создание финансовых токенов, служащих лучшим хранилищем ценности и платежными механизмами, чем фиатные валюты.

Чтобы реализовать этот потенциал, сообществу необходимо отбросить страхи, вызванные различными мошенничествами, жульничеством и плохо спроектированными системами, от которых страдает криптомир, и агрессивно использовать лучшие доступные инструменты, такие как алгоритмическая стабилизация на основе частичного резервирования. — на службе творческих замыслов, направленных на общее благо.

Эта статья предназначена для общего ознакомления и не предназначена и не должна восприниматься как юридическая или инвестиционная консультация. Взгляды, мысли и мнения, выраженные здесь, принадлежат только автору и не обязательно отражают или представляют взгляды и мнения Cointelegraph.