🎙 Новозеландский доллар превысил прогнозы по доходности, а также стал самым тяжелым…

Новозеландский доллар превысил прогнозы по доходности, а также стал самым тяжелым…

После всплеска активности в области денежно-кредитной политики на этой неделе остается поразительное отсутствие ясности в отношении того, какие валюты выиграли от существенного повышения средней базовой процентной ставки в развитых странах. С повышением ставок Федеральной резервной системой, Европейским центральным банком и Банком Англии на 50 базисных пунктов дифференциал доходности наиболее ликвидных валют сократился. Что еще более важно, сообщения вокруг прогнозов сделали среднюю окончательную ставку — точку, в которой центральные банки приостанавливают свои режимы повышения — значительно выше, чем ожидалось ранее три или шесть месяцев назад. Технически, после этой последней серии походов и прогнозов; Резервный банк Новой Зеландии и новозеландский доллар потеряли базовую ставку. Тем не менее, прогноз продолжает повышаться за счет доходности государственных облигаций и прогнозов на основе свопов. К середине 2023 года конечная ставка, как ожидается, превысит 5,57 процента, что является премией на 68 базисных пунктов по сравнению со второй по величине ставкой: Федеральной резервной системой. И все же, несмотря на это преимущество, новозеландец колебался из-за предварительного технического разрыва с NZDUSD.

Относительная позиция основных центральных банков в области денежно-кредитной политики

Диаграмма, созданная Джоном Киклайтером

В то время как рыночный курс, который новозеландскому доллару удалось отстоять, сохранил свою премию, это преимущество выглядит все более скромным в процентном отношении по отношению к шкале ставок в целом. Более того, как мы могли видеть на рынках капитала в последние несколько дней, последствия значительно ужесточения денежно-кредитной политики для мировой экономики в первой половине 2023 года оказали пагубное влияние на настроения участников рынка. Разворот индексов Dow, DAX и FTSE 100 на прошлой сессии весьма заметен. Эта комбинация смягчения важности преимуществ предельной ставки и наблюдения за «неприятием риска», по-видимому, оказала значительное влияние на NZDUSD. В последние месяцы пара сформировала удивительно стабильный и устойчивый тренд, при этом спот-спот находится выше 50-дневной SMA, чем что-либо, что мы видели с мая 2009 года. С прорывом канала на прошлой сессии следующей поддержкой является 20-дневная SMA.

График NZDUSD с 20- и 50-дневными SMA, 1-дневным ROC и 50-дневным индексом диспаритета (дневной)

График создан на платформе Tradingview

В отличие от NZDUSD, в кроссе AUDNZD нет такого отчетливого компонента «безопасной гавани». Тем не менее, тренд, сформированный парой после разворота 28 сентября, с технической точки зрения, возможно, еще более впечатляет. Здесь основным отличием, по-видимому, являются ставки и оценочные ожидания. Другие элементы, такие как связь «настроения» и потенциал роста, довольно тесно связаны между собой. Тем не менее, потенциал денежно-кредитной политики РБА, по-видимому, очень близок к тому, чтобы выйти на плато со значительно более низкой ставкой, чем у его новозеландского аналога. У AUDNZD все еще есть потенциал развернуться на таком громком канале, но есть также прочная основа для того, чтобы медведи продолжали пробиваться через 61,8-процентную коррекцию Фибоначчи постпандемического диапазона и поддержку линии тренда, которая началась в марте 2020 года. низкий и подтвержден испытаниями в сентябре и ноябре 2021 года.

График AUDNZD с 20- и 50-дневными SMA, 1-дневным ROC и 50-дневным индексом диспаритета (дневной)

График создан на платформе Tradingview