💬 ТОП-5 индикаторов сети сигнализируют об окончании медвежьего рынка биткойнов

ТОП-5 индикаторов сети сигнализируют об окончании медвежьего рынка биткойнов

В сегодняшнем онлайн-анализе BeInCrypto представляет рейтинг ТОП-5 показателей, указывающих на окончание медвежьего рынка BTC. Хотя многие внутрисетевые индикаторы уже указывали на дно в середине 2022 года, многие другие оставались нейтральными.

Однако по мере того, как 2022 год подходит к концу, все больше и больше ключевых индикаторов сигнализируют о том, что цена биткойна достигла дна. В наш список ТОП-5 ончейн-индикаторов, указывающих на окончание спада, вошли:

Просадка цены BTC от ATH

Первым из ТОП-5 сетевых индикаторов, указывающих на то, что биткойн достиг конца медвежьего рынка, является просадка цены от ATH. Он измеряет процентное снижение цены BTC от последовательных исторических максимумов (ATH).

На долгосрочном графике этого индикатора и цены биткойна мы видим 4 периода, в которых просадка цены от ATH оставалась в экстремально низких областях. Естественно, они коррелируют с окончанием исторических медвежьих рынков и макроэкономическими минимумами цены BTC. Самые низкие точки предыдущего снижения были зафиксированы на уровне -93% (2011 г.), -85% (2015 г.) и -83,5% (2018 г.).

В настоящее время самая низкая точка снижения цены BTC от ATH была зафиксирована на уровне -77% 21 ноября 2022 года. Хотя это не так низко, как дно предыдущих медвежьих рынков, мы видим, что глубина снижения ослабевает в последующих циклах. .

Кроме того, мы видим, что крайне низкое отклонение от ATH сохранялось как минимум несколько месяцев в прошлом. Поэтому, даже если BTC уже достиг макродна, не стоит ожидать быстрого возобновления восходящего тренда.

ТОП-5 ончейн-индикаторов: процент предложения в прибыли

Еще один индикатор, сигнализирующий об окончании медвежьего рынка, — процент предложения в прибыли. Он показывает процент существующих монет, цена которых на момент последнего перемещения была ниже текущей цены.

На долгосрочном графике 14-дневной скользящей средней этого индикатора мы видим, что демаркационной линией для экстремальных минимумов является уровень 50% предложения в прибыли (зеленая зона). До сих пор Биткойн был ниже этой линии всего 5 раз. Два раза он ненадолго касался области 48%, в 2011 году и сейчас; аналогично уровню 50 % во время краха COVID-19 в марте 2020 года (синие кружки).

Однако в двух случаях индекс падал глубже и зафиксировал дно на уровне 42%. Это произошло в днищах 2015 и 2019 годов (красные области). Поэтому, в зависимости от того, какой сценарий сбудется на этот раз, индикатор может уже достичь своего дна на уровне 48%, либо на горизонте дальнейшее снижение цены BTC и уровень 42%.

Еще один способ проиллюстрировать то же самое — нарисовать на графике рыночные экстремумы. Опять же, мы видим, что текущая ситуация больше напоминает спад 2011 года и крах 2020 года, чем два предыдущих медвежьих рынка.

Чистая реализованная прибыль/убыток

Третий в нашем списке ТОП-5 ончейн-индикаторов — чистая реализованная прибыль/убыток. Он определяется как чистая прибыль или убыток от всех перемещенных монет, выраженных в долларах (USD). Другими словами, это простая разница между реализованной прибылью и реализованным убытком.

Долларовая оценка Биткойна на текущем рынке настолько высока, что отношение чистой реализованной прибыли к убытку находится на самом низком уровне за всю историю. 18 ноября 2022 г. он достиг рекордно низкого уровня (ATL) в -4,30 млрд долларов. Предыдущие рекорды были установлены 13 июня 2022 г. (-4,23 млрд долл. США) и 25 июня 2021 г. (-3,46 млрд долларов США).

Сравнивая эти крайности с предыдущим медвежьим рынком или даже с обвалом COVID-19, мы отмечаем, что реализованная чистая прибыль/убыток была намного меньше. 12 марта 2020 года соотношение достигло дна на уровне -1,39 миллиарда долларов. Напротив, дно предыдущего медвежьего рынка 5 декабря 2018 года составляло всего -948 млн долларов США.

Однако, если нормализовать реализованную чистую прибыль/убыток по рыночной капитализации, мы увидим, что самый низкий уровень был достигнут во время июньского снижения. В то время соотношение достигло ATL -6,22%. Для сравнения, на исторических медвежьих рынках он упал до -6,00 % в январе 2015 г. и до -5,39 % в декабре 2018 г.

Реализованная прибыль к стоимости

Еще один интересный показатель — отношение реализованной прибыли к стоимости (RPV). Он определяется как отношение реализованной прибыли к реализованной рыночной капитализации. Этот показатель сравнивает получение прибыли рынком с его общей стоимостью в долларах США.

Согласно данным Glassnode, зеленая область между уровнями 0,00005 и 0,00017 сигнализирует о хороших возможностях для покупки биткойнов. Однако в исключительных случаях индикатор даже опускается ниже этой области и сигнализирует об отличных возможностях для покупки.

Пока в истории это случалось всего три раза — в 2015 году, в 2019 году и сейчас (синие области). Более того, в двух предыдущих случаях эти экстремальные минимумы произошли после того, как цена BTC уже достигла дна. Если бы это случилось снова сейчас, возможно, биткойн уже достиг дна этого медвежьего рынка.

ТОП-5 ончейн-индикаторов: MVRV Z-score

Последним в списке ТОП-5 ончейн-индикаторов, которые сигнализируют о падении цены BTC, является широко известный Z-показатель MVRV. Короче говоря, он используется для оценки того, когда биткойн переоценен или недооценен по сравнению с его так называемой «справедливой стоимостью». Он рассчитывается как отношение разницы между рыночной стоимостью и реализованной стоимостью и стандартного отклонения всех исторических данных о рыночной стоимости.

На долгосрочном графике мы видим, что всякий раз, когда Z-значение MVRV находилось в зеленой зоне, это был очень хороший сигнал дна цены биткойна. Капитуляция индикатора всегда коррелировала с капитуляцией цены BTC.

Более того, мы видим, что каждый последующий медвежий рынок приводил Z-показатель MVRV к несколько меньшим экстремальным значениям. Это позволяет нам провести восходящую линию поддержки (синяя), где в данный момент находится индикатор. Если это так, возможно, Биткойн уже достиг дна текущего медвежьего рынка.

Чтобы лучше понять значимость Z-показателя MVRV для состояния рынка криптовалют, вы можете наложить цвета, представляющие его, на график биткойнов. Это указывает на переоцененность (красный, перегретый) или недооцененность (зеленый, переохлаждение) рынка. Согласно этому показателю, текущая цена биткойна в диапазоне 16–20 000 долларов США выглядит крайне заниженной.