💬 Индекс волатильности рисует мрачную картину для биткойнов и акций

Индекс волатильности рисует мрачную картину для биткойнов и акций

Аналитики говорят, что ключевой показатель волатильности рынка указывает на продолжительный медвежий рынок, и это плохие новости для биткойнов.

Индекс CBOE VIX, который измеряет волатильность на основе рынка опционов S&P 500 и, как правило, имеет обратную зависимость с акциями, показывает спрос крупных инвесторов на хеджирование.

В начале 2022 года трейдеры были сбиты с толку, когда минимумы индекса S&P 500 не сопровождались максимумами VIX.

В последние недели индекс VIX все еще рос из-за падения акций, но не до ожидаемого уровня, сказал Том Эссей, основатель Sevens Report Research.

"Хорошая новость заключается в том, что недавние минимумы S&P в середине октября действительно показали VIX на уровне 34, тот же самый [минимум индекса, который предшествовал рецессии 1990 года]", – сказал Николя Колас, соучредитель DataTrek Research. «Плохая новость заключается в том, что каждый второй кризисный рыночный минимум — даже в 2002 году — совпадал с более высоким VIX, чем этот».

За последний месяц индекс VIX снизился примерно на 12%, а индекс S&P 500 вырос примерно на 6%. Но за последние пять дней VIX подскочил почти на 13 %, по-прежнему держась на отметке 22 %, тогда как S&P 500 снизился на скромные 2 %.

«Мы остаемся в фазе ликвидации рыночного цикла, во время которой более опытные институциональные инвесторы продают свои долгосрочные пакеты акций», — сказал Эссей.

"Мы остаемся в фазе ликвидации рыночного цикла, во время которой более искушенные институциональные инвесторы продают свои долгосрочные пакеты акций", – сказал Эссей.

"Институциональные управляющие капиталом – крупнейшие игроки на рынке опционов, поскольку они постоянно хеджируют свои длинные позиции по акциям во время циклических бычьих рынков, и это объясняет, почему, когда акции падают, VIX растет", – добавил он.

Повышение VIX будет предупреждением о том, что акции проседают, сказал Эссей, и если биткойн продолжит торговаться, как Big Tech, у криптовалюты тоже будут проблемы. На момент публикации биткойн торговался примерно на уровне около 17 180 долларов США.

«Поскольку склонность к риску не улучшилась, биткойн продолжает торговаться на уровне около 17 000 долларов и ожидает поступления данных», — сказал Крейг Эрлам, старший рыночный аналитик Oanda. «К сожалению для биткойна, время означает, что он никогда не участвовал в последнем отскоке риска, и у него нет особого желания наверстать упущенное».

Медвежий рынок биткойнов все еще набирает обороты, написали аналитики Galaxy Digital в пятничной заметке.

«Биткойн в настоящее время торгуется примерно на -75% от своего последнего исторического максимума. На предыдущих медвежьих рынках 13 декабря 2018 г. наблюдались минимальные значения: -83,5 %, 14 января 2015 г. – 85 % и 18 ноября 2011 г. – 93,5 %, – отмечают аналитики.

Несмотря на то, что в ходе последнего ралли S&P 500 индекс откатился более чем на 15 % от минимума с начала года, тенденция остается медвежьей, – сказал Эссей.

«Акции технологических компаний и акций роста в последнее время несколько восстановили свою стоимость, но мы по-прежнему считаем, что прогресс в восстановлении экономики и, как следствие, более высокие процентные ставки будут сдерживающим фактором для технологий, и переход от роста к стоимости может быть использован для сокращения лишний вес», — сказал Эссей.