💬 Dow, DAX 40 и FTSE 100 показывают схожие настройки перед схожим риском события

Dow, DAX 40 и FTSE 100 показывают схожие настройки перед схожим риском события

Эта неделя была относительно легкой из-за риска громких событий, и темы, которые побуждали рынок следовать своим тенденциям, ослабли на фоне влияния «сезонности». Тем не менее, я считаю, что ожидание может оказывать еще более сильное влияние на рынки, которые могут казаться просто самодовольными. На следующей неделе нас ожидает последний в этом году крупный забег с тяжелыми событиями; а верхние листинги — это решения по ставкам трех крупнейших центральных банков мира: FOMC (среда, 19:00 по Гринвичу); Банк Англии (четверг, 12:00 по Гринвичу) и ЕЦБ (четверг, 13:15). По общему мнению экономистов, ожидается, что все трое повысят свои соответствующие ориентиры на 50 базисных пунктов. Этот результат будет хорошо интегрирован в текущие рыночные цены, даже несмотря на то, что все три их соответствующих эталонных индекса (Dow Jones Industrial Average, DAX 40 и FTSE 100) ближе к рекордным максимумам, чем к минимумам 2022 года. Определяющими факторами реакции рынков будут: рыночный порог ликвидности в конце года; прогнозы процентных ставок по всем трем группам и возможность построения обзора денежно-кредитной политики для глобальной финансовой системы из этой группы.

Из трех центральных банков ФРС будет иметь наибольший вес для масштабирования за пределы своих финансовых границ и выхода на глобальную картину политики и рыночных показателей — не говоря уже о том, что это также первое обновление, которое будет опубликовано. Примечательно, что индекс Dow значительно выше, чем его аналоги S&P 500 и Nasdaq 100, относительно. Это говорит о стремлении к безопасности, учитывая, что это индекс голубых фишек. Это предпочтение не сулит ничего хорошего для общего состояния аппетита к риску на рынках. Скорее, это похоже на рынок, который живет по аксиоме, что вам всегда нужно иметь доступ к информации, но на самом деле не уверен в том, по какому курсу движется рынок. Риск больше в сторону снижения с уменьшением ликвидности, поскольку страх является более сильным чувством, чем жадность. Кроме того, индекс Доу-Джонса сформировал то, что можно было бы назвать фигурой «голова и плечи», после своего замечательного роста в последние несколько месяцев и сразу после того, как заработал технический «бычий рынок» (20 процентов от значительных минимумов). В настоящее время 20-дневный исторический диапазон в процентах от спота чрезвычайно низок и, вероятно, увеличивает его склонность к прорыву.

График промышленного индекса Доу-Джонса с 20-дневной SMA и 20-дневным историческим диапазоном (дневной)

График создан на платформе Tradingview

В континентальной Европе ЕЦБ, похоже, есть что рассмотреть в спектре своей денежно-кредитной политики. Экономические перспективы, по оценке наднациональных групп, таких как МВФ, наиболее тревожны для еврозоны по сравнению с ее аналогами, а сообщения центрального банка были особенно неравномерными. Перспективное руководство может помочь управлять ожиданиями рынка, даже если конечный результат не будет благоприятным для роста или рынков капитала. Прогноз повышения ставки на 50 базисных пунктов, кажется, довольно хорошо обоснован, но ведутся серьезные споры о намерениях и способности центрального банка сократить разрыв с ФРС (что недавно предложила ОЭСР) с текущей базовой ставкой, которая значительно ниже, чем своего американского аналога. Если ЕЦБ усилит свою борьбу с инфляцией, заметив, что экономический или энергетический кризис не так серьезны, как ожидалось, это может выявить отрицательную корреляцию, которая обычно существует между процентными ставками и рынками капитала. Здесь также самым большим «риском» волатильности будет резкое движение вниз (а не прорыв диапазона вверх), и средняя точка диапазона 2022 года находится недалеко от скопления в прошлом месяце.

График DAX 40 с 20-дневной SMA, соотношением 5-дневного и 60-дневного ATR (ежедневно)

График создан на платформе Tradingview

Для британского FTSE 100 относительная производительность примечательна, если учесть, что индекс никогда не выходил на технический «медвежий рынок» (на 20% ниже системных или исторических максимумов), а последующий отскок, который мы наблюдали, находится почти на самой вершине его 2022 года. диапазон. Это особенно примечательный результат, учитывая состояние политики (фиаско с мини-бюджетом), чрезвычайно высокое инфляционное давление и общее экономическое недомогание, от которого страдает большая часть развитого мира. Казалось бы, этот индекс — и настроения инвесторов в целом — более устойчивы в фундаментальном отношении; но это не означает, что он совершенно не связан с приливами и отливами экономики и финансового здоровья. Прорыв к отметке 7700 и, конечно же, выше – это намек на большой энтузиазм, который, казалось бы, бросает вызов основной картине глобального инвестиционного ландшафта. С технической точки зрения, это очень большой диапазон, в котором мы находимся; а мы недавно начали округлять около верхнего порога.

График британского индекса FTSE 100 с 20-дневной SMA и 20-дневной скоростью изменения (ежедневно)

График создан на платформе Tradingview

Торгуйте умнее — подпишитесь на новостную рассылку DailyFX

Получайте своевременные и убедительные рыночные комментарии от команды DailyFX