✏ Являются ли акции Ross Stores (NASDAQ:ROST) безопасной ставкой против инфляции?

Являются ли акции Ross Stores (NASDAQ:ROST) безопасной ставкой против инфляции?

Основная мысль

Акции РОСТ выросли почти на 20% после того, как компания сообщила о хороших результатах за третий квартал и повысила годовой прогноз. Несмотря на ралли, акции могут продолжать расти. Потребители, пострадавшие от инфляции, стекаются к большим скидкам, предлагаемым в магазинах Ross, что является хорошим предзнаменованием для акций.

Дисконтный ритейлер Ross Stores (NASDAQ: ROST) недавно опубликовал на удивление лучший, чем ожидалось, прогноз на предстоящий праздничный квартал. Компания повысила прогноз прибыли на 2023 финансовый год на фоне хороших результатов за третий квартал. С тех пор акции уже выросли почти на 20%. Тем не менее, я считаю, что акции представляют собой хорошую инвестиционную защиту в условиях высокой инфляции, когда потребители ищут все больше и больше товаров со скидкой.

На двух предыдущих этапах рецессии в 2008 и 2001 годах акции РОСТ явно превзошли базовый ориентир. Если история повторится, в 2023 году акции ROST окажутся в явном выигрыше.

Ross Stores управляет крупнейшими розничными магазинами одежды и аксессуаров для дома по сниженным ценам в США под брендами Ross Dress for Less и dd’s DISCOUNTS.

Оптимистичные результаты третьего квартала и надежные прогнозы, несмотря на макронеопределенность

17 ноября Ross Stores опубликовала выдающиеся результаты за третий квартал, которые превзошли ожидания Улицы. Скорректированная прибыль на акцию в размере 1,00 доллара США легко превзошла консенсусную оценку аналитиков в 0,81 доллара США. Это был вздох облегчения после сдержанных результатов за второй квартал и смутных прогнозов, представленных в предыдущем отчете о прибылях и убытках за второй квартал.

Тем не менее, прибыль на акцию в третьем квартале снизилась на 8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года из-за снижения сопоставимых продаж на 3%, более высоких уценок и увеличения затрат на сбыт. С положительной стороны, сопоставимые продажи оказались лучше, чем прогнозируемое снижение на 8%. Хотя трафик был низким, более высокие средние цены продажи и больший средний размер корзины несколько компенсировали это влияние.

Продажи в третьем квартале составили 4,57 миллиарда долларов против консенсус-прогноза в 4,36 миллиарда долларов. Примечательно, что показатели продаж превзошли верхний предел прогноза компании.

Что еще более впечатляет, так это то, что, несмотря на то, что высокая инфляция сдерживает потребительские расходы, ритейлер по сниженным ценам представил прогноз на четвертый квартал и весь год лучше, чем ожидалось. Уолл-стрит приветствовала позитивный прогноз, несмотря на то, что прогнозировала более высокие уценки в предстоящий праздничный сезон.

Руководство Ross по-прежнему уверено в своей концепции скидок, поскольку все больше покупателей будут искать выгодные предложения в своих магазинах. В предстоящем четвертом квартале праздничного сезона компания прогнозирует, что сопоставимые продажи останутся «неизменными или снизятся на 2%» в годовом исчислении с прибылью на акцию в диапазоне от 1,13 до 1,26 доллара, что намного превышает консенсус-прогноз.

На весь 2022 финансовый год Ross Stores теперь ожидает прибыль на акцию в размере от 4,21 до 4,34 доллара, что намного выше, чем предыдущий прогнозный диапазон от 3,84 до 4,12 доллара.

Компания продолжала выплачивать регулярные квартальные дивиденды в размере 0,31 доллара на акцию. Кроме того, он по-прежнему соответствует запланированному выкупу акций на сумму 1,9 миллиарда долларов, действующему до 2023 финансового года.

РОСТ имеет значительное преимущество перед более мелкими игроками

РОСТ имеет впечатляющее конкурентное преимущество перед своими аналогами с точки зрения масштаба. Магазины Ross, расположенные в 1669 магазинах в 40 штатах, предлагают сезонную дизайнерскую одежду, аксессуары, обувь и одежду для дома. Кроме того, он поставляется со скидкой от 20% до 60% по сравнению с ценами в обычных универмагах и специализированных магазинах.

Кроме того, у него есть сеть из 311 магазинов СКИДОК dd в 21 штате. Магазины с большими скидками предлагают доступный ассортимент брендовой одежды, аксессуаров, обуви и товаров для дома. Цены на них на 20-70% ниже по сравнению с умеренными ценами в универмагах и дисконтных магазинах. Примечательно, что магазины расположены в удобных местах.

Кроме того, магазины Ross поддерживают эффективную систему управления запасами, плавно управляя запасами в широкой сети магазинов.

Безупречный охват магазина, а также навыки управления запасами почти невозможно воссоздать любому новому игроку.

Оценка ROST Stock обоснована

Примечательно, что акции РОСТ торгуются с дисконтом к своему пятилетнему историческому среднему показателю P/E. У РОСТ форвардный коэффициент P/E составляет 27,3х, что отражает дисконт 25,3% по сравнению со средним значением за пять лет, равным 36,5х.

Дисконтированная Оценка акций потенциально представляет собой прекрасную возможность для покупки ROSS, учитывая сильный рост и фундаментальные показатели бизнеса.

Аналитики считают акции РОСТ выгодной покупкой?

Сообщество Уолл-Стрит с явным оптимизмом смотрит на акции РОСТ. В целом акции имеют консенсус-рейтинг «Сильная покупка», основанный на 13 покупках и трех удержаниях. Средняя целевая цена Ross Stores в размере $120,19 предполагает потенциал роста на 3,2% по сравнению с текущими уровнями.

Заключительные мысли

Акции РОСТ за последний год выросли на 6%, значительно опередив основные индексы. Инфляционная среда оказывается выгодной для РОСТ, учитывая, что покупатели ищут выгодные предложения в ее магазинах. Более крупный размер корзины, о котором сообщалось в отчетах за третий квартал, ясно доказывает это.

Поскольку клиенты продолжают бороться с растущей инфляцией, ритейлеры, ориентированные на добавленную стоимость, такие как Ross, могут сообщить об увеличении доли рынка, а также о более высокой прибыльности в ближайшие кварталы. Кроме того, его тезис о долгосрочном росте остается неизменным. Следовательно, я сохраняю свою бычью позицию по акциям. Я куплю акции, несмотря на их недавнее ралли после отчета о доходах.