💬 Биткойн отстает, поскольку свертывание «торговли ФРС» поднимает акции США выше 200-дневного среднего

Биткойн отстает, поскольку свертывание «торговли ФРС» поднимает акции США выше 200-дневного среднего

Если вы не были под водой больше года, вы, вероятно, знаете, что продажа рискованных активов, таких как американские акции и биткойн (BTC), а также покупка доллара США за японскую иену (JPY) были одними из самых популярных ставок на макроэкономические показатели с тех пор. начало 2022 года.

Инвесторы переоценивают свою приверженность этим так называемым ястребиным сделкам Федерального резерва (ФРС) в последние недели и вкладывают средства в рискованные активы, за исключением биткойнов, благодаря рассказам о пиковой инфляции и намекам центрального банка на умеренность в ужесточении ликвидности. с декабря.

S&P 500, эталонный фондовый индекс Уолл-стрит, вырос на 16% менее чем за два месяца и впервые с начала апреля торгуется выше широко отслеживаемой 200-дневной скользящей средней. Пара USD/JPY, которую часто называют быстрой ставкой на политику ФРС и ставки США, упала на 11% до своей 200-дневной скользящей средней. Индекс доллара, который отслеживает стоимость доллара по отношению к основным фиатным валютам, также упал ниже своего среднего значения за 200 дней.

Доходность государственных облигаций США резко снизилась по сравнению с годовыми максимумами, подтверждая версию о пиковой инфляции и связанное с этим возрождение рисков на фондовых и валютных рынках.

Однако биткойн, похоже, не связан с макроэкономическими изменениями и традиционными рынками. На момент написания статьи ведущая по рыночной стоимости криптовалюта переходила из рук в руки по цене 17 340 долларов США или торговалась с дисконтом в 22 % по отношению к своей 200-дневной скользящей средней.

Это показывает, что неплатежеспособность FTX пришлась как нельзя на худшее время для биткойнов и крипторынка в целом.

"Исторически сложилось так, что (американские) акции и криптовалюты тесно связаны друг с другом. Если бы не крах FTX, биткойн к настоящему моменту мог бы торговаться на уровне 29 000 долларов – вместо 17 200 долларов США (или на 69% выше)", – Маркус Тилен, глава исследование и стратегия поставщика криптоуслуг Matrixport, — говорится в сообщении.

"Если рынок сможет уйти от FTX, эти цены все еще могут быть достигнуты", – сказал Тилен.

Восстановление свидетельствует о том, что цикл страха сошел на нет. Таким образом, криптоинвесторы теперь могут сосредоточиться на улучшении макроэкономической ситуации и сбросе рисков на традиционных рынках.

Вопрос в том, будет ли последнее оживление рисков на традиционных рынках продолжительным, учитывая, что экономика США движется к рецессии. Ситуация, определяемая последовательным ежеквартальным снижением темпов роста, не выглядит благоприятной для рисковых активов.

Перевернутая кривая доходности широко считается опережающим индикатором надвигающейся экономической рецессии. (AlpineMacro/ Гео Чен) (AlpineMacro, Гео Чен)

Однако рецессия может оказаться скрытым благом, согласно анализу макротрейдера Гео Чена.

«Федеральная резервная система чрезмерно затягивается в рецессию, которая, вероятно, уже началась, и это, вероятно, приведет к снижению инфляции, которое будет более устойчивым, чем многие ожидают», — сказал Чен в сообщении Substack, опубликованном 22 ноября. .

"Самым большим фактором роста цен на активы в этом году были доходность и инфляция, поэтому тенденция к снижению доходности должна стать попутным ветром для цен на активы и сделать следующий год зеркальным отражением этого года", – добавил Чен.