💬 Давайте развеем некоторые заблуждения об обернутых биткойнах и эфириуме

Давайте развеем некоторые заблуждения об обернутых биткойнах и эфириуме

На этой неделе было много разговоров об обернутых токенах, таких как Wrapped Bitcoin (WBTC) и Wrapped Ethereum (WETH).

Ранее на этой неделе несколько известных криптовалютных аккаунтов в Твиттере начали продвигать идею о том, что WETH находится на грани краха.

«ВНИМАНИЕ: WETH вот-вот станет неплатежеспособным», — написал в Твиттере влиятельный криптоблогер Cygaar. «Я неохотно выручу любого, кто держит WETH, по ставке 0,5 ETH за WETH, чтобы сэкономить это место. Вы сможете поблагодарить меня, как только кризис будет предотвращен».

"Возможно, вскоре банк наполнится банком из-за выкупа WETH", — написал в Твиттере соучредитель Gnosis Мартин Кеппельманн.

Все это неправда.

В отличие от банковских твитов, которые циркулировали в Твиттере на фоне краха FTX, WETH не несет такого же риска контрагента. Не существует централизованной организации, которая хранила бы лежащий в основе Эфириум. На Багамах нет фондов с чрезмерным кредитным плечом, которые сильно рискуют средствами пользователей.

Вместо этого ключевым риском здесь является риск смарт-контракта.

Чтобы создать WETH, пользователи вносят Ethereum в смарт-контракт, а не отдают его бирже или крипто-кредитору для хранения. Причина, по которой люди используют WETH вместо ETH (в конце концов, это одно и то же, верно?), заключается в том, что он, в отличие от Ethereum, также является токеном ERC-20. Это значительно упрощает интеграцию в различные децентрализованные приложения.

Таким образом, этот актив никогда не подвергался риску неплатежеспособности или банковского изъятия. Это просто еще один пример довольно неприятного чувства юмора, существующего в индустрии. Конечно, смарт-контракт мог как-то сломаться, но он существует и безотказно работает так долго, что что-то подобное уже произошло бы, если бы была какая-то ошибка.

Однако WBTC сильно отличается.

«BitGo является хранителем BTC, поддерживающим wBTC», — пишет Rugdoc.io, управляемый сообществом проект, который анализирует смарт-контракты. «Bitgo заморозил активы FTX, создав излишек BTC в размере 4 000 и депривязку wBTC. Это не ваш биткойн, если вы держите wBTC».

Этот ресурс в основном позволяет вам создать версию Биткойна, совместимую с Ethereum, чтобы ее можно было использовать в различных приложениях DeFi. Проще говоря, это токен ERC-20, привязанный к цене биткойна.

Кроме того, он обеспечен реальными биткойнами, которые, как упоминалось выше, хранятся у фирмы под названием BitGo. На каждый 1 WBTC в обращении у BitGo приходится 1 реальный биткойн.

Всякий раз, когда пользователь хочет «развернуть» свой WBTC и обменять его на реальную сделку, он должен обратиться к продавцу (например, это может быть обмен). Это означает уничтожение (или сжигание) этого WBTC и изъятие одного биткойна из-под стражи.

Крайне важно, что вы также можете увидеть, как эта деятельность по чеканке и сжиганию происходит в сети благодаря удобной панели управления.

На прошлой неделе цена WBTC снизилась по сравнению с базовым биткойном, что, учитывая его дизайн, на самом деле вызывало больше беспокойства (и не обязательно было подлой шуткой в ​​Твиттере).

Обычно, когда появляется такая скидка, маркет-мейкеры налетают и используют разницу для получения прибыли, покупая более дешевый WBTC и обменивая его на настоящий биткойн.

И это в значительной степени то, что они делают и здесь. Но поскольку Alameda (сестринская торговая фирма FTX) была крупным пользователем WBTC, их отсутствие оставляло много возможностей для арбитража.

Таким образом, рынок немного наверстывает упущенное, а также борется с серьезными проблемами FUD.

Сейчас WBTC торгуется со скидкой примерно в 15 долларов по сравнению с реальной сделкой. Это арахис. И, вероятно, это сделало некоторых маркет-мейкеров еще богаче.

Расшифровка DeFi — это наш информационный бюллетень DeFi, возглавляемый этим эссе. Подписчики на наши электронные письма могут прочитать эссе до того, как оно появится на сайте. Подпишитесь здесь.