💬 Еженедельный обзор рынка: более высокие ставки поражают растущие акции

Еженедельный обзор рынка: более высокие ставки поражают растущие акции

Первая неделя 2022 года была сказкой о двух рынках. Nasdaq Composite, ориентированный на рост, потерял 4,5% за первые пять торговых сессий нового года, поскольку рост процентных ставок заставил инвесторов пересмотреть взлетевшие оценки.

С другой стороны, промышленный индекс Доу-Джонса служил индикатором стоимостной части рынка и на прошлой неделе упал всего на 0,3%. Акции недвижимости, технологий и здравоохранения лидировали в снижении, в то время как энергетический сектор был маяком силы.

Основной причиной продаж на прошлой неделе был рост процентных ставок. Доходность эталонных 10-летних казначейских облигаций США увеличилась на 25 базисных пунктов на прошлой неделе, и более высокие ставки обычно рассматриваются как сдерживающий фактор для будущего потенциала роста.

Одной из причин скачка ставок стали протоколы последнего заседания FOMC, которые были опубликованы в среду и сигнализировали о более агрессивном тоне председателя Джерома Пауэлла и Ко.

ФРС может устанавливать только краткосрочные ставки; однако фьючерсы на фонды ФРС сейчас оцениваются с вероятностью 76% повышения ставки к марту по сравнению с 36% месяц назад.

В других странах экономические данные США, опубликованные на прошлой неделе, нарисовали далеко не радужную картину. Во-первых, Институт управления поставками (ISM) объявил, что активность как в производственном секторе, так и в сфере услуг снизилась в декабре.

Кроме того, декабрьский отчет о рабочих местах в пятницу показал, что в экономике США добавлено всего 199000 рабочих мест вне сельского хозяйства. Хотя это и меньше половины ожиданий, общий уровень безработицы также снизился до 3,9% в прошлом месяце.

Одним из объяснений более мягких декабрьских данных, вероятно, является быстрое появление омикронного варианта COVID-19. За последние 7 дней в США зарегистрировано 43-процентное увеличение числа зарегистрированных случаев и 22-процентное увеличение числа смертей по сравнению с предыдущей неделей.

Перспектива возобновления ограничений на бизнес и поездки вырисовывается в первые дни 2022 года и может задать тон трейдерам.

Неделя впереди

Банки собираются начать сезон отчетности за четвертый квартал, а Citigroup (C), JP Morgan Chase (JPM) и Wells Fargo (WFC) объявят результаты в пятницу.

По данным Refinitiv, совокупная прибыль S&P 500 в четвертом квартале 2021 года вырастет на 22,4%, чему будет способствовать энергетический сектор.

Что касается экономики, в центре внимания будут данные по инфляции, начиная с индекса потребительских цен в среду. Цены производителей будут опубликованы на следующий день, а в пятницу мы также узнаем о розничных продажах за декабрь.

После резкого восстановления запасов в прошлом году после пандемических минимумов, мы полагаем, что в ближайшие кварталы будет труднее получить прирост инвестиций, учитывая перспективы замедления роста и перспективы повышения процентных ставок. В результате любому инвестору может быть сложно решить, что и когда покупать. Тем не менее, факт остается фактом: привлекательные инвестиции есть, если вы хотите копнуть немного глубже.

Одно такое название Energy заслуживает внимательного изучения и является нашим Актом недели.

Акция недели: корпоративные продукты (EPD)

Компания управляет средними энергетическими активами в США, в том числе примерно 50 000 миль трубопроводов.

На прошлой неделе акции выросли более чем на 6%, и мы полагаем, что это преимущество может сохраниться в первые месяцы 2022 года. Вот почему:

На прошлой неделе энергетический сектор был редким светлым пятном, но Enterprise выделился из толпы своими хорошими новостями.

В четверг руководство увеличило квартальные дивиденды до 0,465 доллара на акцию (доходность 8%). Инвесторы по завершении торгов 27 января получат право на выплату 11 февраля.

В ноябре прошлого года были продемонстрированы прибыльности компании, результаты которых превзошли ожидания. Прибыль Enterprise в третьем квартале составила 0,53 доллара на акцию, так как выручка выросла на 55% по сравнению с предыдущим годом до 10,83 миллиарда долларов.

Рост в отчетном периоде был обусловлен увеличением грузопотока по нефтепроводам компании на 18%. Enterprise также произвела рекордный денежный поток в размере 2,4 миллиарда долларов за квартал.

85% операций компании являются платными, и, по словам руководства, они могут оплачиваться до семи раз, поскольку нефть и природный газ перемещаются на протяжении всего производственного цикла.

Тем временем Enterprise имеет рейтинг Smart Score 10/10. Эта собственная оценка использует большие данные для ранжирования акций на основе 8 ключевых факторов, которые исторически были предвестниками будущих результатов.

Помимо уже упомянутых положительных аспектов, Smart Score указывает на то, что акции покупают инсайдеры, а также улучшают настроения аналитиков, хедж-фондов и финансовых блоггеров.