💬 SEC США пытается манипулировать предложением биткойнов?

SEC США пытается манипулировать предложением биткойнов?

Когда CME Group запустила первый фьючерсный контракт на биткойн в 2017 году, почетный председатель фирмы Лео Меламед заявил, что «приручит» биткойн. С тех пор несколько ETF были одобрены SEC. Но по мере того, как биржи увеличивали предложение BTC за счет продажи «бумажных биткойнов», начали возникать вопросы о манипулировании рынком.

В то время Меламед сказал агентству Reuters: «Мы будем регулировать, сделаем биткойн не диким и не более диким. Мы превратим его в обычный торговый инструмент с правилами».

Биржевой фонд, или ETF, позволяет инвесторам покупать актив, который отслеживает цену биткойна. Но фактически не владея базовым активом непосредственно сами. В США такие фонды находятся в ведении Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC).

Структура аналогична долговой расписке, неофициальному документу, подтверждающему задолженность, ETF принимает форму бумаги, которой можно обмениваться в процессе торговли. Наблюдатели обеспокоены тем, что целью бумажного биткойна является манипулирование базовым активом с помощью SEC в качестве регулятора.

Манипуляции с биткойнами: банки хотят контроля

«Это банки пытаются взять под свой контроль, но это также обычная система, которую они используют», — сказал BeInCrypto Джеймс Крипто Гуру, основатель и генеральный директор криптоплатформы MagicCraft.

«В каком-то смысле он контролирует и манипулирует. Но люди понимают, что они хотят получить биткойн из блокчейна, и со временем размер их [банковских активов в биткойнах] будет намного меньше, чем общий рынок», — сказал трейдер и влиятельный человек на YouTube.

Джеймс Крипто Гуру ожидает, что проблемы манипулирования рынком приведут к снижению цены Биткойн в краткосрочной перспективе. Однако в долгосрочной перспективе «[это будет] очень хорошо для внедрения», — добавил он.

SEC одобрила первый биткойн-ETF, который инвестирует во фьючерсные контракты, в октябре 2021 года. Биржевой фонд Proshares Bitcoin Strategy был запущен на Нью-Йоркской фондовой бирже 19 октября и стал первым биткойн-ETF в США.

Акции на сумму почти 1 миллиард долларов перешли из рук в руки в первый день торгов. После одобрения ETF цена биткойна взлетела до 64 124 долларов, что на тот момент было рекордом. Но с тех пор биткойн упал на 75%, до 16 500 долларов на момент написания статьи.

Криптоаналитик Вилли Ву отметил, что фьючерсный ETF на биткойны будет плохим для розничных инвесторов, поскольку он дает институциональным инвесторам, таким как хедж-фонды, преимущество.

«На мой взгляд, это будет дорогой способ хранения BTC», — написал тогда Ву в Твиттере. «Биржевой фонд эффективно передает владение биткойнами хедж-фондам через цепочку поощрений прибыли», — считает он.

Ву утверждал, что фьючерсный ETF на биткойн обладает «потенциалом подавления цен и большей волатильности из-за доминирования фьючерсов». Это связано с тем, что он ожидает, что фьючерсы на BTC станут дороже по сравнению со спотовой ценой из-за крупных длинных позиций, открытых хедж-фондами.

Золотой стандарт

На рынках золота общепринятой практикой является то, что ETF сейчас лидируют в цене. По мнению экспертов, они также используются для определения цены. Похоже, что эта же практика была адаптирована и для рынков биткойнов.

CME Group утверждает, что ее фьючерсный контракт на биткойн поможет инвесторам «выгодить от эффективного определения цены на прозрачных фьючерсных рынках».

Сергей Жданов, генеральный директор криптобиржи EXMO, сказал BeInCrypto, что введение бумажных биткойнов следует изучить. «Манипулирование финансовым рынком — серьезная проблема не только для криптовалюты, но и для других публично торгуемых активов», — сказал он.

«Когда дело доходит до CME, SEC выступает в роли наблюдателя, который гарантирует безопасность активов. Создание и регулирование таких активов должно быть прозрачным и понятным для инвесторов. Это дает им уверенность в том, что их инвестиции в безопасности».

BeInCrypto связалась с комиссаром Комиссии по ценным бумагам и биржам США Хестер Пирс, но она была недоступна для комментариев «из-за деловой прессы».

Крис Эспарза, генеральный директор Vault Finance, сказал, что целью фьючерсных контрактов на биткойн никогда не было манипулирование базовым активом, даже если это могло произойти. Далее он предостерег от потенциальных мошенников.

«Цель состоит в том, чтобы открыть торговлю для большего числа инвесторов без необходимости физически обращаться с базовым активом. К сожалению, это также позволяет людям торговать вещами, которые им не принадлежат», — сказал Эспарса BeInCrypto.

«Влияние велико. Когда люди могут торговать фьючерсами и биткойнами, не владея физическими активами. «Бумажный биткойн» может иметь большое влияние на цену, поскольку его покупают и продают».

Не все мрак и гибель

Основная ценность биткойна заключается в двух вещах. Во-первых, в отличие от других криптоактивов, BTC действительно децентрализован. Во-вторых, его дефицит при максимальном предложении в 21 миллион монет.

Однако биткойн-ETF увеличивают предложение биткойнов за счет продажи бумажных биткойнов. Инвесторам не нужно напрямую держать какие-либо BTC. Увеличение предложения снижает ценность монеты.

«Поэтому независимо от того, является ли целью манипулирование базовым активом, это, безусловно, в некоторой степени происходит», — говорит Бен Шарон, основатель и генеральный директор платформы токенизированного золота Illumishare.

С фьючерсными контрактами на биткойны не все так безнадежно. Эндрю Вайнер, вице-президент азиатской криптобиржи MEXC, объяснил, что так называемый бумажный биткойн помогает справиться со скептицизмом людей, которые мало что знают о криптовалютах.

«Появление все большего количества бумажных биткойнов показывает, что соответствие и зрелость BTC были высоко оценены рынком», — сказал Вайнер BeInCrypto по электронной почте.

«Это не только ускоряет вход традиционных институциональных инвесторов и других традиционных трейдеров, но и повышает доверие пользователей криптовалюты. Бумажный биткойн представит средства из традиционного финансового мира, что, как ожидается, поднимет BTC на новую высоту».

«Это не только ускоряет выход на рынок традиционных институциональных инвесторов и других традиционных трейдеров, но и повышает доверие пользователей криптовалюты. Бумажный биткойн представит средства из традиционного финансового мира, что, как ожидается, поднимет BTC на новый уровень».

Сергей Жданов, генеральный директор биржи EXMO, разделяет точку зрения Вайнера. Жданов составил список преимуществ, которые якобы получают от биткойн-ETF. Он включает в себя диверсификацию, «гибкое управление рисками, возможность хеджирования позиций и приток институционального капитала».

«Идею бумажного биткойна вряд ли можно назвать манипулятивной, поскольку она скорее служит развитию сектора как полноценного участника финансовой индустрии», — уточнил Жданов.

«Плюсы такого актива перевешивают недостатки. Но нужно фундаментально оценивать фонд или биржу, выпускающую такие активы, ведь никто не хочет терять деньги».

Жданов сказал, что при правильном управлении бумажный биткойн может функционировать так же, как бумажное золото, нефть, серебро и медь, а также другие товары. Он сказал, что биткойн-ETF окажут положительное влияние на ценообразование BTC благодаря расширению участия учреждений.

Угроза децентрализации

Фьючерсный фонд биткойн-фьючерсов может быть полезен для широкого распространения. Тем не менее, это может пойти вразрез с духом децентрализации, за который выступает BTC».

Есть опасения, что BTC «захватят» хедж-фонды и крупные банки, которые могут в конечном итоге манипулировать ценой.

«BTC как децентрализованный инструмент на предъявителя имеет ключевое значение. Представьте, если бы весь биткойн хранился в виде ETF, хранящегося у одного поставщика», — сказал Вилли Ву в прошлом году.

«Теперь этот провайдер может изменить коэффициент конвертируемости, а затем отделить его как новый фиат. Это произошло с золотом, когда мы использовали золотой монетарный стандарт».

«Теперь этот провайдер может изменить коэффициент конвертируемости, а затем отделить его как новый фиат. Это произошло с золотом, когда мы использовали золотой монетарный стандарт».

Председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам США Гэри Генслер ранее демонстрировал поддержку биржевых фондов фьючерсов на биткойн, которые «обеспечивают значительную защиту инвесторов», как указано в Законе об инвестиционных компаниях 1940 года.

Однако полная полезность этой идеи станет очевидной, когда рынок станет более стабильным. Эксперты говорят, что это особенно актуально в отношении политических событий, влияющих на рынок и экономическую динамику.