💬 S&P 500 находится под угрозой прорыва, так как индексы деловой активности вырастут, но продолжение будет проблемой

S&P 500 находится под угрозой прорыва, так как индексы деловой активности вырастут, но продолжение будет проблемой

Мы начинаем видеть, как рынки тянутся между двумя точками зрения. С одной стороны, существуют узкие технические паттерны, развивающиеся для таких эталонных показателей, как S&P 500, а также небольшое количество системно важных макроэкономических обновлений. В качестве альтернативы, существуют всепоглощающие ожидания известного оттока ликвидности на этой неделе в четверг, посвященный Дню Благодарения. Это противоположные силы, которые могут привести к трудным условиям для трейдера, ориентированного на краткосрочную перспективу. В преддверии торгов в среду риск технического прорыва SPX кажется высоким. 10-дневный (двухнедельный) средний истинный диапазон индекса составляет 1,8 процента, а последний 8-дневный диапазон является самым маленьким за последние три месяца. Низкая ликвидность может усилить волатильность, и мы находимся вблизи верхней границы диапазона. Однако, если произойдет перерыв, немедленная потеря ликвидности из-за следующего праздника в США (День Благодарения) оставит нам длительный перерыв, чтобы обдумать истинное убеждение в любых провокационных шагах. Если, с другой стороны, волатильность способствует «неприятию риска», это может быть движением в рамках установленного скопления, которое рынки могут быть более склонны оценивать в краткосрочной перспективе, а затем принять новую точку зрения, когда ликвидность восстановится.

График S&P 500 со 100- и 200-дневными SMA и 1-дневным историческим диапазоном (дневной)

График создан на платформе Tradingview

Что касается фундаментальной мотивации, остаются две темы: интерес и способность двигать рынки. Ожидания по процентным ставкам были одним из наиболее продуктивных драйверов для доллара США в последнее время, но доллар, похоже, колебался в своем восстановлении на прошлой сессии. Это может быть зеркальным отражением ралли акций, поскольку доллар размышляет о своем статусе убежища, но в последнее время это слабая фундаментальная сила. Возможно, обновление ОЭСР имело определенный вес для доллара США и особенно для EURUSD. Среди своих прогнозов роста экономическая группа также обновит свои прогнозы инфляции. К 2023 году ОЭСР ожидает, что инфляция во всем мире составит 6,6 процента. Большинство крупных центральных банков нацелены на 2 процента, что является сильным стимулом для ястребиных политических групп продолжать свой курс. Казалось бы, это больше стимулирует доллар, чем любой другой центральный банк, учитывая, что он лидирует; однако ОЭСР обратилась к ЕЦБ, в частности, заявив, что ему необходимо сократить разрыв между его ставкой и ставкой его американского коллеги. Прислушаются ли они к призыву?

График EURUSD со 100- и 200-дневными SMA, наложенными на 2-летний спред доходности ЕС-США (дневной)

График создан на платформе Tradingview

Что касается риска запланированных событий в течение следующих 24 часов, есть больше информации как для прогнозов скорости, так и для оценки роста. Тем не менее, я считаю, что спекуляции по процентным ставкам, скорее всего, отойдут на второй план, за исключением, возможно, реакции рынка на решение РБНЗ по ставке. Это прямое обновление политики, ожидается, что они поднимутся на 50 базисных пунктов, а новозеландский доллар провел несколько стабильных месяцев, пытаясь восстановить утраченные позиции из-за своей дисконтированной роли известной валюты для переноса. Еще одним представителем фундаментальной темы среды является экономическое здоровье. У нас есть несколько ключевых доходов (Deere), а также небольшое количество экономических данных США, заслуживающих внимания (товары длительного пользования и продажи новых домов). Однако есть кое-что более всеобъемлющее, что рынок может с большей готовностью переварить.

Критический риск макрособытий в глобальном экономическом календаре на следующие 48 часов

Календарь, созданный Джоном Киклайтером

Более всеобъемлющим с точки зрения роста является представление, которое мы собираемся получить о текущем фактическом состоянии группы крупнейших развитых экономик мира. S&P Global PMI тщательно отслеживается и является своевременным показателем ВВП для целевых стран. На момент написания были опубликованы данные по Австралии, и падение сводного показателя с 49,3 до 47,2 не является благоприятным началом. Все, кроме Японии, находились на ограниченной территории (ниже 50), поэтому фон будет нести в себе некоторый страх в ожидании. Это может стать большим сюрпризом, если данные «вырастут», но начать рисковать в сумерках ликвидности, вероятно, будет сложнее, чем увидеть раскручивание слабо удерживаемых рисков до того, как наступит ликвидность в День Благодарения.

График мировой экономической активности на основе месячных PMI (ежемесячно)

Диаграмма, созданная Джоном Киклайтером на основе данных S&P Global

Торгуйте умнее — подпишитесь на новостную рассылку DailyFX

Получайте своевременные и убедительные рыночные комментарии от команды DailyFX