💬 Биржи поспешили показать резервы. Этого не достаточно.

Биржи поспешили показать резервы. Этого не достаточно.

Централизованные биржи, оставшиеся на плаву после падения FTX, поспешили подтвердить наличие резервов. Это хорошее шоу, но, по мнению экспертов, этого недостаточно.

Подтверждение резервов — или демонстрация того, чем именно владеет биржа — является попыткой обеспечить тот тип прозрачности, которого, как показали недавние заявления о банкротстве, сильно не хватало FTX. И поэтому, чтобы успокоить клиентов после краха неудавшейся биржи на прошлой неделе, биржи, включая Binance, OKX и Crypto.com, представили свои доказательства на фоне хоров социальных сетей «не ваши ключи, не ваша криптовалюта» и призывают к большей ясности вокруг резервы таких бирж.

На первый взгляд, прозрачность — это долгожданный шаг. Но эксперты говорят, что доказательство запасов — это всего лишь один снимок, который не показывает полной картины.

Активы отображаются в фиксированный момент времени, что дает возможность для манипуляций, говорится в сообщении Bank of America от 17 ноября, касающемся подтверждения наличия резервов.

Чего не хватает?

Это упражнение также имеет ограниченную ценность, поскольку это всего лишь один из аспектов многих взаимосвязанных финансовых показателей, – сказал Уэйн Тренч, генеральный директор биржи OSL.

"Они не раскрывают проверенные фиатные резервы, обязательства клиентов и компании, кредиты компании или большую часть другой необходимой информации, необходимой для определения финансового состояния фирмы", – отметил Тренч.

OSL принадлежит BC Technology Group, публичной компании, базирующейся в Гонконге, в отношении которой действуют нормативные акты и проводятся регулярные проверки. Признавая, что традиционные структуры также не являются пуленепробиваемыми, компания подчеркнула, что регулярные и прозрачные аудиты, сегрегация активов клиентов в удаленных трастах по банкротству и надзор и надзор первого уровня со стороны регулирующих органов в настоящее время обеспечивают значительно более высокий уровень защиты инвесторов.

Финансовый директор CoinShares Ричард Нэш поддержал это мнение и сказал, что обмен доказательствами резервов является полезной практикой.

«Однако это не безошибочно», — подчеркнул Нэш. «Он поддерживает доверие и прозрачность — две концепции, которые никогда не были более актуальными в пространстве цифровых активов, чем в последние две недели».

Нэш отметил, что CoinShares публично котируется на рынке роста Nasdaq First North и что его подтверждение резервов «соответствует нашей ежегодной работе по аудиту финансовой отчетности».

"Какие выводы, если таковые имеются, можно сделать о финансовом состоянии организации, владеющей активами, находящимися под стражей, если подтверждение резервов не является полным представлением баланса", – спросил Нэш.

Хотя биржи быстро задержали свои подтверждения резервов, ни одна из них не поделилась подтверждением обязательств или непогашенных долгов.

Резервы в цифрах

Binance, Crypto.com, OKX, Deribit, Kucoin, Bitfinex и Huobi опубликовали подтверждение резервов после краха FTX. Блок разбил общую стоимость резервов в долларах и каждого резервного актива, используя данные Defi Llama.

Большинство отчетных бирж, за исключением Binance и Crypto.com, детализировали большинство чистых резервов с заблокированной чистой общей стоимостью (TVL) — с ограниченными активами, выпущенными биржей. Kraken публикует резервы только раз в полгода, и его последняя заявка от 30 июня не была включена как таковая.

Бинанс

Binance сообщила о самых больших резервах среди всех бирж. Согласно данным Defi Llama, резервы биржевого гиганта превышают 65 миллиардов долларов США.

Общие резервы биржи — по состоянию на 11 ноября — включают 475 000 BTC, 4,8 млн ETH, 17,6 млрд USDT, 21,7 млрд BUSD, 601 млн USDC и 58 млн BNB.

Binance хранит значительную часть своих резервов в BUSD и BNB на сумму около 35 миллиардов долларов. Большая часть его активов BNB находится в Binance Smart Chain через стандарт токенов BEP20, хотя около 15 миллионов токенов BNB, хранящихся в резерве, были выпущены через сеть Ethereum.

Стейблкоин Binance, BUSD, выпускается Paxos, а не самой биржей.

Резервы биржи разделены на четыре блокчейна: Биткойн, Binance Smart Chain, Ethereum и Tron.

Резервы Binance в блокчейне Ethereum не ограничиваются собственным активом сети — эфиром. Биржа также хранит в сети стейблкоины USDC, USDT и BUSD.

Недавние рыночные события не повлияли на блокчейн Ethereum. Хотя цены на цифровые активы резко упали, базовая сеть продолжала обрабатывать транзакции.

Crypto.com

По словам Дефи Ламы, резервы Crypto.com на 2,46 миллиарда долларов состоят из биткойнов на 25%. USDT и эфир Tether составляют 5% и 18% соответственно.

Биржа вызвала удивление, когда выяснилось, что 21% ее резервов состоит из шиба-ину, мемкойна с собачьей тематикой, подверженного спекулятивным колебаниям цен. Токен торговался выше по сравнению с dogecoin, когда Илон Маск завершил поглощение Twitter. Шиба-ину в настоящее время торгуется по цене 0,000009 долларов США.

Резервы Crypto.com распределены между биткойнами и эфириумом. Шиба-ину — это токен на блокчейне Ethereum.

ХОРОШО

Большая часть резервов OKX хранится в стейблкоинах на сумму 2,43 млрд долларов США и 195 млн долларов США. По словам Дефи Ламы, сейшельская биржа также имеет резервы в размере 91 000 BTC.

62 % резервов OKX хранятся в Ethereum, а 27 % — в биткойнах. Tron и Arbitrum составляют 5 % и 3 % соответственно.

Некоторые цепочки, например Polygon, не отображаются; этот блокчейн представляет собой гораздо меньшую часть общих резервов фирмы.

Битфинекс

Bitfinex сообщил о резервах в размере 5,06 млрд долларов США, из которых 3,26 млрд долларов США были в биткойнах. Оставшиеся резервы биржи составляли 1,49 млрд долларов в эфире, 88 млн долларов в долларах США и 55 млн долларов в долларах США.

Большая часть резервов биржи распределена по трем цепочкам: Биткойн, Эфириум и Трон. Большая часть его сбережений находится в биткойнах, а остальные хранятся в основном в Ethereum — через эфир, стейблкоины и другие токены в сети — с небольшой суммой в Tron.

Хуоби

По данным Defi Llama, резервы Huobi составляют более 3,11 млрд долларов США. Резервы биржи включают 43 200 BTC, 274 000 ETH, 820 млн долларов США и 9,7 млрд TRX.

В разбивке по цепочке большая часть резервов Huobi хранится в собственных активах Ethereum, что составляет 43% от общего количества. Биткойн и Tron составляют 34% и 23% соответственно.

Huobi владеет активами других сетей, включая Algorand, Avalanche, Polygon, Litecoin, EOS и Solana. Каждая из этих цепочек составляет 1 % или меньше резервов биржи.