💬 S&P 500 Run рассчитывает на прибыль, падение доллара на прогнозы ставок, биткойн на стабильность рынка

S&P 500 Run рассчитывает на прибыль, падение доллара на прогнозы ставок, биткойн на стабильность рынка

На прошлой неделе рынки испытали серьезную волатильность между неожиданными событиями на рынке криптовалют и запланированным выпуском отчета по потребительской инфляции в США. Сезонные нормы предполагают, что мы движемся к территории, которая естественным образом замедляется по темпу и моментуму (имея в виду месячные нормы S&P 500, объем и VIX), но каждый год может развиваться по-разному. По мере того, как мы смотрим на предстоящую новую торговую неделю, существует широкий спектр событийных рисков, которые распространяются на официальные обновления роста, выступления центральных банков и отчеты о доходах среди других известных листингов. Для ориентира в отношении тенденций риска: в пятницу SPX продемонстрировал очень заметное снижение волатильности после самого большого однодневного ралли (5,5 процента в четверг) с момента пика постпандемического восстановления. Хотя замедление любимого рынком индикатора инфляции — ИПЦ — было больше, чем ожидалось, оно не приблизило этот показатель к целевому показателю ФРС в 2,0 процента. Немного более низкая окончательная ставка для ФРС может иметь большее значение для относительной стоимости доллара или развивающихся рынков, но рисковым активам может быть трудно выжать больше сока из этого события. Таким образом, нам, вероятно, понадобится еще один толчок, возможно, другой, чтобы заставить рынок снова двигаться.

График отношения Nasdaq 100 к промышленному среднему индексу Доу-Джонса и 1-дневной ROC (ежедневно)

График создан на платформе Tradingview

Несмотря на то, что существует множество рисков, связанных с запланированными событиями, и важных макроэкономических тем, которые можно использовать для продвижения вперед, стоит внимательно следить за скрытыми угрозами по краям финансового рынка. Наиболее заметной такой угрозой является неопределенность на рынке криптовалют. В то время как Биткойн, возможно, отскочил в пятницу (возможно, в сочетании с традиционными рисковыми активами, такими как индексы США), полные последствия драмы FTX, похоже, не полностью разыграны. Различные влиятельные лица defi и даже новостные агентства призывали тех, кто находится на рынке, вывести свою криптовалюту с бирж — предположительно, чтобы избежать дальнейшего непредвиденного наплыва ликвидности. Это может быть новый рынок, но, кажется, он испытывает те же виды паники, что и старые. Между тем, проблемы с ликвидностью криптобиржи — не единственная сфера возможной угрозы. Финансовый план Великобритании должен быть представлен в четверг, и те, кто следил за доходностью Великобритании или фунтом еще в конце сентября, несомненно, хорошо помнят кризис от мини-бюджетных новостей. Кроме того, в середине недели должен быть опубликован предварительный отчет ЕЦБ о рисках для финансовой стабильности, который, естественно, будет основан на экономических опасениях.

График BTCUSD с показателем волатильности за 7 дней и скоростью изменения за 1 день (ежедневно)

График создан на платформе Tradingview

Что касается высокого риска запланированных событий, существует несколько категорий, за которыми следует внимательно следить на предмет их потенциальной волатильности. Я приберегу инфляцию, а ФРС выступит за разговор о долларе ниже, но опасения по поводу роста остаются неуклюжей, хотя и абстрактной угрозой на расстоянии. Инверсии кривой доходности казначейских облигаций США уже давно зажгли желтую лампочку угрозы, но нам еще предстоит увидеть официальное сообщение от NBER. Такие данные, как отчет о розничных продажах в США и отчет об индексе рынка жилья NAHB, являются важными обновлениями, но вряд ли решат экономическое положение Соединенных Штатов. Что касается рынков капитала США, то на этой неделе я буду уделять больше внимания календарю доходов. Walmart и Home Depot будут отражать потребительские тенденции и инфляцию, а в отчете Alibaba будет представлена ​​перспектива Китая. Экономическая ситуация в Китае, как правило, запутана, но октябрьские данные, тем не менее, должны быть зарегистрированы, и встреча президентов Байдена и Си в понедельник будет иметь важное значение. Добавьте к этому данные о ВВП за 3 квартал для еврозоны и Японии, и мы получим довольно полную информацию о глобальном здравоохранении.

Критический риск макрособытий в глобальном экономическом календаре на следующую неделю

Календарь, созданный Джоном Киклайтером

В то время как индексы и другие меры настроений ищут еще один фундаментальный мотиватор для продолжения, доллар США может увидеть свое собственное значительное движение во второй половине этой прошлой недели, которое будет легче реализовать. Прорыв индекса DXY ниже 100-дневной простой скользящей средней был историческим событием. Это положило конец 366 торговым дням, в течение которых индекс держался выше долгосрочного среднего значения. Прорыв был значительным с технической точки зрения: однодневное падение стало одним из самых больших за последние годы, а падение на 3,9% за неделю было самым большим с марта 2009 года. Есть три основных мотива, которые мотивируют доллар, включая роль валюты-убежища и относительный потенциал роста. . Тем не менее, откат ожидаемой процентной ставки ФРС до середины 2023 года, вероятно, является продуктивным фактором для валютных наблюдателей. За отчетом Федерального резервного банка Нью-Йорка об инфляционных ожиданиях потребителей в понедельник последует много выступлений ФРС в течение недели. Убедитесь, что у вас под рукой тезаурус Webster Fedspeak.

График доллара США с датами выпуска CPI, 100-дневной SMA и 1-дневной ROC (ежедневно)

График создан на платформе Tradingview

Торгуйте умнее — подпишитесь на новостную рассылку DailyFX

Получайте своевременные и убедительные рыночные комментарии от команды DailyFX