💬 Австралийский доллар стабилен, юань колеблется, поскольку китайская инфляция остывает. Понизить AUD/USD?

Австралийский доллар стабилен, юань колеблется, поскольку китайская инфляция остывает. Понизить AUD/USD?

Австралийский доллар сохранил недавний рост, в то время как китайский юань снизился после того, как данные по инфляции из Китая оказались не такими сильными, как прогнозы рынка.

USD/CNH превысил 7,2500 после того, как годовой индекс потребительских цен Китая на конец октября оказался ниже ожидаемого на уровне 2,1% вместо 2,4% и 2,8% ранее.

PPI за тот же период показал аналогичный результат: -1,3%, а не -1,5%, как ожидалось, и 0,9% ранее. Сдержанное ценовое давление может позволить китайским властям принять меры стимулирования.

Сегодняшние данные по инфляции вышли на фоне разочаровывающего торгового баланса за октябрь в понедельник. Он пришел с профицитом в размере 85 миллиардов долларов США, что ниже ожидаемых 96 миллиардов долларов США.

Импорт и экспорт не оправдали прогнозов: экспорт упал на 0,3% вместо роста на 4,5% в месячном исчислении.

Импорт сократился на -0,7% в октябре вместо ожидаемого неизменного результата. Это было первое падение объемов как импорта, так и экспорта с середины 2020 года.

Замедление импорта иллюстрирует анемичные условия ведения бизнеса в китайской экономике. Вялая среда может объяснить реакцию рынка на любую перспективу ослабления ограничений, связанных с Covid-19.

Похоже, что рынки в значительной степени игнорируют фундаментальные данные и вместо этого сосредотачиваются на возможности такого изменения политики в области здравоохранения.

В прошлую пятницу ходили слухи, что это может быть неизбежным. С тех пор гонконгский индекс Hang Seng (HSI) вырос примерно на 10%.

К сожалению, на данном этапе мало доказательств, подтверждающих предположения. Китайские органы здравоохранения специально заявили об этом на выходных. Всплеск числа случаев Covid-19 до самого высокого национального показателя за 6 месяцев не помог ситуации.

Ограничение деловой активности произошло на нескольких товарных рынках, но недавний всплеск оптимизма в отношении повторного открытия поднял цены на многие экспортные товары Австралии на этой неделе.

Железная руда, медь и золото иллюстрируют движение цен. Австралийский доллар может продолжать извлекать выгоду из этого предполагаемого изменения политики Китая, но если блокировка, похоже, сохранится в будущем, австралиец может оказаться в уязвимом положении.

Теперь основное внимание уделяется индексу потребительских цен США, который должен быть опубликован в четверг.

График создан в TradingView

После заседания Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) в конце июля доходность казначейских облигаций сначала снизилась, прежде чем серия ястребиных комментариев спикеров ФРС изменила ситуацию.

Наиболее значительным событием стала инверсия кривой доходности США. Ночью он пошел еще дальше на юг, при этом внимательно наблюдаемый спред 2s10s превысил -60 базисных пунктов (bps). Австралийский 2s10s стоит 55 бит/с.

Инверсия кривой доходности потенциально указывает на значительное замедление экономики.

В Австралии за 3s10s следят более внимательно из-за ликвидности, обеспечиваемой фьючерсными контрактами на государственные облигации, доступной только для этих сроков. Сегодня он продолжает падать, инвертируясь до 45 б.п.

Данные по индексу потребительских цен США будут внимательно отслеживаться, и реакция на рынках казначейских облигаций может привести к резкому повышению волатильности доллара США, что может дать толчок для значительного движения пары AUD/USD.

--- Написано Дэниелом Маккарти, стратегом DailyFX.com

Чтобы связаться с Дэниелом, используйте раздел комментариев ниже или @DanMcCathyFX в Твиттере.