💬 S&P 500, волатильность и доллар переходят от среднесрочных прогнозов к ожиданию индекса потребительских цен, в то время как криптовалюта содрогается

S&P 500, волатильность и доллар переходят от среднесрочных прогнозов к ожиданию индекса потребительских цен, в то время как криптовалюта содрогается

Мы проходим через абстрактный риск события, который сосредоточен в США, но в конечном итоге имеет глобальный охват. Промежуточные выборы в США, безусловно, вызвали интерес на политической арене, но эти события имеют очень неоднозначный исторический опыт формирования глобальных настроений. Из-за раннего перехода от вторника к торговле в среду существует ограниченное убеждение, которое можно было бы использовать для установления убеждения. Результаты различных выборов были неясными, а усложнение рыночным толкованием спекулятивной интерпретации было снято еще на один шаг. От S&P 500 — эталона «тенденций риска» — рост третьего дня подряд вряд ли внушает уверенность. Для продвижения я ищу фундаментальную тему, которая может закрепить убеждение, но риски рецессии и перспектива денежно-кредитной политики по-прежнему остаются открытыми. То, что я жду от прохождения промежуточных выборов в США, — это снятие определенного ограничения на убежденность рынка, но последующее ожидание публикации индекса потребительских цен в четверг представит немедленное продолжение для внимания.

График S&P 500 с объемом, наложенным на индекс VVIX (дневной)

График создан на платформе Tradingview

Как рынок влияет на выборы в США? Учитывая, что мы пытаемся оценить среднесрочное потенциальное влияние на рынки капитала, я обращаюсь к истории, чтобы увидеть, как рынок отреагировал на предыдущие президентские и промежуточные выборы. Что касается выборов 2020 и 2016 годов, сдержанность, ведущая к подсчету голосов, была очевидна, но и последующие действия после подсчета результатов также были вопиющими. Тем не менее, среднесрочная динамика рынка, в соответствии с которой Конгресс может захватить контроль, вызвала совершенно иную реакцию рынка. Приметы о том, что победа одной партии на выборах хороша для рынков, а победа другой — нет, — это всего лишь условности. Я внимательно слежу за рынком, чтобы убедить его, но я не ожидаю большой поддержки, пока мы не увидим, как системные проблемы, такие как риски рецессии и финансовая стабильность, снова вырывают контроль.

График S&P 500 вокруг последних трех выборов в США - президентских и промежуточных (ежедневно)

График создан на платформе Tradingview

В сессию, которая во многом определялась как период ожидания спекулятивных лидеров – как и в случае с исполнением прогнозов инфляции в США – казалось, что нам уготован тихий переход от заголовков о выборах в США к запланированным ценовым показателям. Доллар США снижается третью сессию подряд во вторник, но, похоже, уверенность в этом движении ограничена из-за того, что на прошлой неделе системные вопросы были приостановлены. Между тем, мы наблюдаем явный рост волатильности на рынке криптовалют. Сообщения о том, что FTX испытывала серьезное давление с ликвидностью и впоследствии продавала ключевые активы Binance, отражает меньше уверенности в консолидации отрасли, чем отсутствие подлинной уверенности в обратной зависимости между криптовалютой и альтернативными антифиатными ценами, такими как цены на золото. Примечательно, что падение биткойнов на прошлой сессии совпало с повышением цен на золото. Новая гвардия антифиата, похоже, уступает место старой.

График фьючерсов на золото с перевернутым BTCUSD (60 мин)

График создан на платформе Tradingview

Хотя я по-прежнему сомневаюсь в намерениях тенденций риска в ближайшем будущем, стоит упомянуть как ограничения, связанные с ожиданием предстоящего показателя инфляции, так и оценить технические границы для подобных индексу доллара США. Валюта играла роль ротации в качестве ведущего кандидата на доходность, более благоприятный фон для роста и окончательную безопасную гавань. Тем не менее, несмотря на то, что по крайней мере один из этих показателей поддерживает базовую валюту, индекс DXY снизился третью сессию подряд во вторник. Мы находимся на пороге 100-дневной простой скользящей средней (SMA), которая представляет собой переломный момент для самого сильного бычьего тренда (постоянно выше 100-дневной SMA), который я вижу в отчетах за 5 десятилетий. Возможно, ИПЦ США ​​изменит эту тактику, но за долларом стоит ряд попутных ветров, поэтому мои предположения не так легко поколебать.

График доллара США (дневной)

График создан на платформе Tradingview

Когда спекулятивный фон борется за поддержку, естественно рассматривать лидеров рынка как некогда способных водителей, которые с тех пор переместились на задний план. Когда дело доходит до отчета по потребительской инфляции в США – индекса потребительских цен США – я полагаю, что рынок будет серьезно ожидать рисков, связанных с запланированными событиями. В то же время может оказаться трудным для развития серьезных тенденций, учитывая, что один из наиболее важных аспектов финансовой системы — щедрость центрального банка США — находится в подвешенном состоянии, пока они не примут решение об изменении операционной деятельности, проценты на те рыночные меры, которые могли бы разумно использовать спекулятивную волатильность. Помимо слов ФРС, публикация индекса потребительских цен Мексики может быть самым интересным событием на данный момент, учитывая ожидаемое повышение цен Центральным банком на 75 базисных пунктов в четверг утром.

Критический риск макрособытий в глобальном экономическом календаре на следующую неделю

Календарь, созданный Джоном Киклайтером

Торгуйте умнее — подпишитесь на новостную рассылку DailyFX

Получайте своевременные и убедительные рыночные комментарии от команды DailyFX