🖥 3 причины купить акции растущего бизнеса Airbnb и 1 причина продать

3 причины купить акции растущего бизнеса Airbnb и 1 причина продать

Этот бизнес производит революцию в индустрии путешествий. Но можно ли покупать акции Airbnb?

Ключевые моменты

• Airbnb - это глобальная туристическая платформа.
• Компания видит значительный рост за счёт снижения ограничений на COVID-19.
• Акции торгуются в 75 раз больше свободного денежного потока.

Акции Airbnb (NASDAQ: ABNB) выросли более, чем на 10% за последний месяц после публикации фантастического отчёта о прибылях и убытках за третий квартал. Платформа туристического хостинга быстро восстанавливается по мере того, как мы постепенно мы выходим из ограничений пандемии COVID-19 по всему миру, что является попутным ветром для бизнеса компании. Компания видит рост спроса и более высокие среднесуточные ставки для своих хостов, а так же значительное увеличение маржи.

Цифры, которые раскрыла компания Airbnb, были впечатляющими, и, похоже, бизнес сейчас работает на полную мощность. Рассмотрим три причины купить акции Airbnb прямо сейчас и одна причина продать.

1. Сильный финансовый рост и прибыльность

Airbnb - это онлайн-платформа для путешествий, где одни люди могут сдавать комнаты, квартиры или целые дома, а другие люди могли платить за проживание. Это классический двусторонний рынок, который за последнее десятилетие набрал огромный импульс. Это было правдой до тех пор, пока не разразилась пандемия COVID-19. Вирус подавил путешествия по всему миру и замедлил весь бизнес Airbnb прошлой весной. В последние несколько кварталов, когда ограничения COVID-19 по всему миру постепенно исчезают, бизнес Airbnb возвращается к росту и демонстрирует солидные финансовые показатели.

В третьем квартале выручка выросла на 67% в годовом исчислении до 2,2 миллиарда долларов и, что более важно, выросла на 36% в годовом исчислении по сравнению с третьим кварталом 2019 года (до начала пандемии). Это произошло за счёт увеличения ADR - средней ставки, которую хозяин взимает за объект недвижимости. ADR выросли на 15% в годовом исчислении по сравнению с аналогичным периодом 2020 года.

Поскольку Airbnb - это только онлайн-торговая площадка, не владеющая никаким инвентарём, что делает её максимально защищённой. Скорректированная EBITDA в третьем квартале составила 1,1 миллиарда долларов, маржа 49%, по сравнению с 37% в прошлом году и 19% в 2019 году. Компания также генерирует положительную чистую прибыль и сгенерировала 1,8 миллиарда долларов свободного денежного потока за последние 12 месяцев. .

2. Повышение гибкости в путешествиях

Одна из главных причин, по которой бизнес Airbnb сейчас стремительно растёт - это рост гибкости в сфере путешествий, связанный с феноменом работы на дому. Миллионы людей по всему миру сейчас отвязаны от своих офисов. По словам руководства Airbnb, это позволяет многим людям работать из любого места, и они обращаются к сервису Airbnb, чтобы найти объект недвижимости при путешествиях.

Например, в последнем квартале 20% забронированных ночей были на пребывание в течение 28 дней или дольше, по сравнению с 14% в 2019 году. Поскольку эта тенденция сохраняется, и люди во всём мире могут совершать ежемесячные личные и рабочие поездки, используя платформу Airbnb, что обеспечивает прибыль этой компании.

3. Постоянное обновление продуктов

Основная причина, по которой Airbnb отделилась от конкурентов, заключается в том, что компания продолжает выпускать обновления продуктов для улучшения платформы. 9 ноября 2021 года она выпустила более 50 обновлений новых продуктов, чтобы помочь хозяевам и гостям улучшить свои впечатления от сервиса Airbnb. Если эти продукты сделают хозяев и гостей более счастливыми, то Airbnb должна добиться большего удержания в своих услугах, а это значит, что люди не захотят переходить на конкурирующую платформу.

Некоторые из этих обновлений продуктов небольшие, но они постепенно улучшат сервис в целом. Одним из обновлений была AirCover, улучшенная служба защиты для хостов, которая обеспечивает страхование ответственности на 1 миллион долларов, защиту от повреждений на 1 миллион долларов и более быстрое возмещение расходов.

Другие обновления продукта включают проверку скорости Wi-Fi, которая необходима людям, работающим удалённо, и улучшенную систему перевода. Поскольку у Airbnb есть хосты почти в каждой стране мира, облегчение людям общения друг с другом должно помочь улучшить качество обслуживания клиентов. Особенно, когда международные путешествия снова набирают обороты.

Единственная причина продавать: оценка акций

Airbnb, без сомнения, фантастический бизнес, но в настоящее время его акции торгуются по очень высокой цене. Рыночная капитализация акции составляет 125 миллиардов долларов, что даёт ей соотношение цены к свободному денежному потоку (P / FCF) в размере 75. Чтобы прояснить это, если Airbnb будет увеличивать свой свободный денежный поток со среднегодовым темпом роста (CAGR) на 20% в течение следующих пяти лет, компания будет генерировать менее 4 млрд долларов в год свободного денежного потока. Это дало бы акции P / FCF 30, исходя из текущей цены акций.

Всё это не так дёшево, особенно с учётом того, что на скользящей 12-месячной основе компания оказывается убыточной. Конечно, это во многом связано с воздействием COVID-19, но инвесторы будут внимательно следить за общим доходом. Если вы инвестируете в Airbnb, вам нужно ожидать сверхвысокого роста от этого бизнеса в течение многих лет. С новыми обновлениями и предыдущей прибыльностью, весьма вероятно, что акции компании очень скоро могут откатиться от максимумов.