🎙 Акции Alibaba: высокий риск, но более высокая награда в будущем?

Акции Alibaba: высокий риск, но более высокая награда в будущем?

Акции Alibaba Group Holdings (тикер: BABA) - один из «дешёвых» способов получить прибыль в долгосрочной перспективе. Есть причина, по которой Чарли Мангер является таким яростным быком акций Alibaba Group, даже после того, как они упали, почти на половину своей стоимости от максимальных значений.

Компания демонстрирует завидные темпы роста: в среднем 48% роста выручки за последние пять лет при оценке (18,8-кратный коэффициент форвардной прибыль и 3,8-кратная выручка).

Несомненно, основная причина огромного дисконта по акциям заключается не в их способности поддерживать такие высокие темпы роста, а в неопределенной судьбе компании, когда китайские власти и император Си Цзиньпин продолжает оказывать давление на доминирующие технологические компании страны. В сочетании с продолжающейся торговой войной между США и Китаем существует риск того, что китайские ADR могут исчезнуть с бирж США.

Действительно, большая часть неопределённости, окружающей среду регулирования Китая, является более чем достаточной причиной для инвесторов, чтобы уйти из акций и оставаться в стороне.

Вознаграждение перевешивает риски

Хотя существует высокая степень риска для любых китайских акций, котирующихся в США, потенциальные выгоды также могут быть интересны. В отношениях между США и Китаем всё ещё может идти хорошо, и если это произойдёт, акции Alibaba и другие могут быстро вырасти в ответ на снятие напряжённости.

Однако инвесторам, которые имеют диверсифицированный портфель, стоит пойти на такие высокие риски с Alibaba. Действительно, есть определённая степень спекуляции, когда речь идёт даже о самых недооценённых китайских акциях (вспомните Baidu). Тем не менее, тем, кто готов инвестировать даже в ставки с опционами на риск / вознаграждение, китайские акции, возможно, заслуживают такого же внимания.

Alibaba - лидер электронной коммерции, добившийся огромного успеха благодаря своей экспансии в новые вертикали рынка. И поэтому успех компании привлёк внимание китайских регулирующих органов. Тем не менее, после сурового наказания следует подумать, что технологический гигант будет действовать осторожно, чтобы снова не попасть на те же грабли Пекина.

Что касается сетевых эффектов, немногие фирмы могут сравниться с Alibaba в поисках новых точек роста. Компания очень прибыльна: в среднем за последние три года чистая прибыль выросла на 33%.

Взгляд Wall Street

Согласно консенсус-прогнозу аналитиков, акции Alibaba Group относятся к категории сильной покупки. Из 21 рейтинга аналитиков 19 относятся к покупкам, 1 - к удержанию и 1 - к продаже. Что касается целевых цен, то средняя целевая цена Alibaba составляет 239,79 долларов.

Итог по акциям Alibaba

Хотя Alibaba будет идти по тонкой грани между ростом на новых рынках и разочарованием в Пекине, на действующих минимумах можно получить значительный запас прочности.

Хотя более слабые макроэкономические условия будут оказывать давление на рост Китая в среднесрочной перспективе, долгосрочные инвесторы, такие как Чарли Мангер, могут выиграть в долгосрочной перспективе.

Действительно, риски высоки с любыми китайскими акциями, но шансы, похоже, склоняются на сторону быков.