💬 Цена на золото стабилизировалась на фоне ослабления доллара США в преддверии индекса потребительских цен США. Где купить XAU/USD? от 2022-11-08

Цена на золото стабилизировалась на фоне ослабления доллара США в преддверии индекса потребительских цен США. Где купить XAU/USD?

Цена на золото нашла поддержку в преддверии важного индекса потребительских цен США в четверг. У рынка есть ожидания, что данные могут показать небольшое снижение годового показателя, но ожидается, что месячный показатель останется стабильным.

Согласно опросу экономистов, проведенному Bloomberg, общий месячный индекс потребительских цен за октябрь прогнозируется на уровне 0,6% против 0,4% в сентябре и 7,9% в годовом исчислении против 8,2% ранее.

По прогнозам, в месячном исчислении индекс потребительских цен без учета продуктов питания и энергоресурсов продемонстрирует небольшое снижение до 0,5% против 0,6% ранее, а годовое значение ожидается на уровне 6,5% против 6,6% ранее.

В то время как текущие показатели инфляции будут в центре внимания трейдеров, интерпретация рынком последствий для уровня безубыточности инфляции может иметь большее значение для желтого металла.

Безубыточный уровень инфляции — это рассчитанный по рыночной цене прогнозный уровень инфляции, полученный из казначейских ценных бумаг, защищенных от инфляции, иначе называемых TIPS.

Реальная доходность – это номинальная доходность за вычетом безубыточного уровня инфляции. Это общий доход, который можно ожидать от облигации с учетом влияния повышения цены в течение срока действия облигации.

Поскольку золото не приносит прибыли, реальная доходность других так называемых активов-убежищ часто рассматривается как переменная, вносящая вклад в колебания цен на золото.

Следует отметить, что у хранения физического золота есть издержки переноса. Стоимость хранения является наиболее значимой составляющей.

Глядя на 10-летние казначейские облигации за вычетом соответствующего безубыточного уровня инфляции, реальная доходность США остается близкой к 13-летнему максимуму, наблюдавшемуся в прошлый четверг.

График создан в TradingView

Что бросается в глаза при взгляде на график выше, так это недавний дисбаланс между реальной доходностью и индексом доллара США (DXY). «Доллар предложения» ослаб с пятницы, несмотря на то, что реальная доходность остается на высоком уровне.

В то же время золото выросло, а доллар США упал. Эти треугольные отношения могут быть чем-то, за чем можно наблюдать в будущем на двух фронтах.

Через пару дней выйдут данные по CPI в США, и если будет заметное отклонение от прогнозов, это может привести к изменению уровня безубыточности, что может привести к значительному изменению реальной доходности.

Во-вторых, если корреляция между реальной доходностью и долларом США снова возрастет, это может вызвать реакцию в XAU/USD.

--- Написано Дэниелом Маккарти, стратегом DailyFX.com

Чтобы связаться с Дэниелом, используйте раздел комментариев ниже или @DanMcCathyFX в Твиттере.