💬 Майнинг биткойнов: новый исторический максимум хешрейта

Майнинг биткойнов: новый исторический максимум хешрейта

Несмотря на продолжительный медвежий рынок, глобальный хэшрейт майнинга биткойнов продолжает расти.

Действительно, согласно данным CoinWarz, новый часовой максимум был достигнут в понедельник, 31 октября, на уровне более 304 Eh/s.

Однако абсолютный дневной максимум не был затронут, так как остался тот, что был от 11 октября на уровне 294 Eh/s.

Стоит отметить, что эти цифры не являются точными, поскольку невозможно точно определить глобальный хешрейт. Это всего лишь оценки, полученные путем вычислений по блок-тайму.

Сводка

Блок-время: как майнинг биткойнов меняется при изменении хешрейта

После пика в 11,8 минут, отмеченного 25 октября, время блокировки сократилось до 8,3 минут точно 31 октября.

На основании расчетов, сделанных BitInfoCharts, средний дневной хешрейт, обеспечивающий такое низкое время блокировки, должен был составлять чуть более 280 Эх/с, что ниже, чем на 11 октября. Более того, блок-время 31 октября казалось бы аномалией, поскольку с начала 11 октября оно всегда было выше 9 минут, а часто и выше 10 минут.

Таким образом, 31 октября был аномальным днем ​​с точки зрения майнинга биткойнов с необычно низким средним временем блокировки.

Время блокировки зависит от сложности, которая, в свою очередь, обновляется примерно раз в две недели. Последним обновлением стало увеличение от 23 октября, что привело к увеличению среднего времени блокировки. Последнее всегда должно быть около 10 минут.

В сентябре среднее время блокировки составляло около 10,1 минуты, а в октябре оно выросло до 10,6 минуты. Это означает, что, как это ни парадоксально, несмотря на медвежий рынок, продолжающиеся рекорды хешрейта вовсе не являются чем-то ненормальным.

Действительно, дальнейшее увеличение сложности в ноябре может показаться даже вероятным на данный момент.

Доходность майнинга биткойнов: взаимосвязь между хешрейтом и сложностью

Все это неизбежно приводит к дальнейшему снижению прибыльности майнинга биткойнов.

Действительно, все доходы майнеров всегда находятся в BTC, поэтому, если рыночная стоимость BTC падает, фактическая прибыль от майнинга также неизбежно падает.

По некоторым оценкам, текущие средние доходы от майнинга биткойнов являются одними из самых низких за всю историю.

Самый низкий пик этого периода был достигнут 22 октября, когда цена BTC составляла чуть более 19 000 долларов США при хэшрейте более 270 Эх/с. Такая комбинация привела к падению прибыли до 0,06 доллара США в день на Th/s.

Очень странно, что при таком низком заработке майнеры не только продолжают майнить, но даже увеличивают свои вычислительные мощности (хэшрейт) и, следовательно, свои затраты.

Однако этому также может быть объяснение.

Прошлый пейзаж

Во-первых, стоит отметить, что хэшрейт растет очень медленно, поэтому не исключено, что он все еще растет в ответ на прошлогодний буллран.

В октябре 2020 года, когда буллран еще не начался, хэшрейт составлял около 140 Эх/с, или чуть меньше половины октябрьского пика. В то время цена BTC составляла около 11 000 долларов, или чуть больше половины сегодняшней цены.

Таким образом, текущий уровень хешрейта соответствует уровню непосредственно перед началом последнего крупного буллрана, пропорционально уровню цен.

Нечто подобное произошло во время предыдущего цикла, который начался в июле 2016 года со второго халвинга.

До того, как сработал большой спекулятивный пузырь 2017 года, скорость хэширования составляла около 4 Эх/с, а цена BTC была ниже 1100 долларов США. К декабрю того же года цена BTC взлетела почти до 20 000 долларов США, а скорость хеширования выросла лишь до 15 Эх/с.

То есть рыночная стоимость Биткойна увеличилась в 20 раз, а хешрейт – менее чем в 4 раза.

Чтобы наверстать этот разрыв, потребовалось более полутора лет, при этом скорость хэширования продолжала расти до сентября 2018 года, когда она достигла 55 Эх/с. К тому времени он увеличился примерно в 13 раз, в то время как цена BTC тем временем упала до 6300 долларов США, что всего в шесть раз превышает начальную цену.

Таким образом, длинная волна буллрана продолжала снова поднимать хэшрейт более полутора лет после того, как спекулятивный пузырь лопнул, настолько, что он поднялся слишком высоко. Фактически, в декабре она упала до 33 Eh/s, когда цена BTC упала ниже 3500 долларов США.

Подобное явление может повториться в этом году, с преувеличенным ростом хешрейта в год после пузыря именно из-за медленного роста этого показателя.

Действительно, как и в конце 2018 года, текущие уровни цен в конце 2022 года не оправдывают такого высокого хешрейта.

Эффективность майнингового оборудования

Есть еще одна динамика, которая могла оказать существенное влияние.

На самом деле за последние несколько лет на рынке появились гораздо более эффективные машины для майнинга биткойнов. Эти машины способны обеспечивать значительно более высокую скорость хеширования, чем их предшественники, но с таким же энергопотреблением.

Таким образом, их эксплуатационные расходы не меняются, но хешрейт все равно увеличивается. Вероятно, именно поэтому в последние месяцы, несмотря на то, что цена BTC продолжает латерализировать около 20 000 долларов, скорость хэширования продолжает расти.

Вероятно, до мая 2022 года увеличение хэшрейта было вызвано длинной волной буллрана 2021 года. Фактически, в период с июня по июль из-за резкого падения стоимости BTC он временно снизился.

Он снова начал расти в августе, когда цена биткойна немного восстановилась. Тем не менее, он продолжал расти в сентябре и октябре, когда цена BTC продолжала колебаться около отметки в 20 000 долларов США.

Похоже, что рост хешрейта за последние два месяца в основном связан с повышением эффективности новых машин, поэтому он может сохраниться, если цена BTC не упадет дальше.

Просчеты

В свете этого также можно предположить, что расчет, с помощью которого оценивается показатель средней прибыльности майнинга, может быть неправильным.

Можно задаться вопросом, правильно ли учли те, кто делал такие расчеты, такое увеличение эффективности, потому что при том же хешрейте это означает более низкие затраты и, следовательно, более высокую прибыльность.

Если бы они правильно учли параметры, связанные с повышением эффективности машин для майнинга, можно было бы сделать вывод, что такая низкая реальная прибыльность указывает на явную надежду со стороны майнеров на то, что стоимость Биткойн будет расти. в будущем.

Вместо этого, если они недостаточно учли этот параметр, оценки текущей прибыльности могут быть просто неверными.

Если взять за основу значения за октябрь 2020 года, т. е. непосредственно перед последним буллраном, то хэшрейт составил около 140 Эх/с, а прибыльность – около 0,08 доллара США в день на Th/s. В настоящее время хэшрейт практически удвоился, а доходность снизилась всего на 25% по сравнению с удвоением стоимости BTC.

Это сокращение на 25 % не кажется оправданным, поскольку при увеличении хешрейта на 92 % по сравнению с увеличением стоимости BTC на 81 % можно было бы ожидать меньшего снижения, особенно с учетом повышения эффективности.

Поэтому текущие расчеты оценок прибыльности могут быть неточными, поскольку они могут недооценивать повышение эффективности майнинговых машин.