💬 Ты можешь в это поверить? Биткойн выглядит стабильным — зеленым, ровным — в то время как акции крупных технологических компаний падают

Ты можешь в это поверить? Биткойн выглядит стабильным — зеленым, ровным — в то время как акции крупных технологических компаний падают

В какой-то момент вечером 25 июля 2021 года (по восточному часовому поясу) началось волшебное движение биткойнов, отмеченное поздним ночным скачком на 5 % (отмечено желтой стрелкой на диаграмме ниже). В то время биткойн стоил около 30 000 долларов США, но к ноябрю он достиг рекордного уровня в 68 000 долларов США.

Конечно, это движение было не таким масштабным, как в июле 2021 года, но тем не менее вызвало удивление (проницательные читатели увидят еще одну такую ​​свечу утром 26 октября). Я также не подразумеваю, что прошлые результаты указывают на будущие результаты, поэтому было бы преждевременно характеризовать этот час движения цены как начало нового подъема к историческим максимумам (хотя история склонна рифмовать).

Но давайте посмотрим правде в глаза: рынок биткойнов был довольно скучным, и на прошлой неделе было совсем не так. Не только из-за роста, но и потому, что это произошло, несмотря на удручающие результаты акций крупных технологических компаний на прошлой неделе.

Помните инфляцию?

Давайте начнем с удачной недели для биткойнов.

Цена биткойна может вырасти по многим причинам, но вот две ключевые вещи, которые произошли в среду. Банк Канады удивил финансовые рынки, подняв процентные ставки всего на 50 базисных пунктов вместо 75 базисных пунктов. Бюро переписи населения США также сообщило о снижении продаж новых домов в сентябре на 10,9 % примерно в то же время.

И то, и другое подкрепляет одну и ту же идею: центральные банки могут замедлить повышение процентной ставки, потому что экономика достаточно остывает, чтобы обуздать инфляцию. Политики в Канаде подняли меньше, чем ожидалось. Между тем, инфляция в США частично подпитывается горячим рынком жилья. Может быть, это падение продаж жилья заставит Федеральную резервную систему США замедлить рост собственной процентной ставки? Мы узнаем, что на уме у ФРС, на заседании Федерального комитета по открытым рынкам на следующей неделе.

Тем временем на фондовом рынке…

В то время как биткойн и криптовалюта стремительно росли, у большинства крупных технологических компаний была плохая неделя. На прошлой неделе Alphabet (GOOGL), Amazon (AMZN), Apple (AAPL), Meta Platforms (META) и Microsoft (MFST) отчитались о квартальной прибыли. У каждой из этих компаний, кроме Apple, явно были плохие времена.

С 24 октября по 28 октября: GOOGL потерял 6,2 %, Amazon — 13,3 %, Apple — 4,5 %, Meta — 23,5 %, Microsoft — 4,8 %.

Тем временем биткойн прибавил 6,8%.

За прошлую неделю акции технологических компаний и биткойн (TradingView)

Я уже писал о разделении биткойнов и фондового рынка. Так что, если вы, как и я, верите, что биткойн имеет потенциал в качестве нового макроактива с некоторым уровнем некоррелированности с традиционными макроактивами, приятно видеть, что биткойн нарушил свою широко распространенную корреляцию с технологическими акциями как минимум на одну неделю. Конечно, одна неделя не означает, что корреляция исчезла, но она наносит ущерб как статистической реальности, так и повествованию.

Вот два моих вывода за прошедшую неделю:

Во-первых, акции, показавшие низкие результаты, пострадали от плохой прибыли за неделю. Meta сократила свой свободный денежный поток в погоне за метавселенной, доходы Alphabet от онлайн-рекламы в Google были слабыми, Microsoft упала, несмотря на то, что она превзошла ожидания по выручке и доходам, потому что доходы от облачных вычислений отсутствовали, а прогнозы были слабыми, а Amazon проиграла в прошлом квартале, а также поделился, что праздничный сезон будет не таким загруженным, как ожидалось.

Биткойн и (большинство) криптовалют не имеют объявлений о доходах, что играет здесь на руку. Ноэль Ачесон, которая ведет блог Crypto Is Macro Now (и писала этот информационный бюллетень), хорошо выразилась:

«Важной особенностью BTC и [эфира] является то, что ни один из них не «обременен» риском разочаровать держателей из-за более низкой, чем ожидалось, прибыли на токен».

Именно. Может быть, есть что сказать в пользу более частых отчетов о доходах от публичных компаний во имя сглаживания агрессивных движений цен. Выкачивать данные о доходах каждые 10 минут? (На самом деле, на мой взгляд, это ужасная идея, но кое-кто хочет больше информации в реальном времени.)

Во-вторых, интересно наблюдать, как акции, особенно Meta и Amazon, торгуются так же, как криптовалюты, от которых председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам Гэри Генслер уделяет особое внимание защите потребителей. Вы знаете, те, которые обнуляются в мгновение ока? Интересно - не совсем то слово. Это касается.

Что интересно в развале этих акций, так это то, что биткойн по сравнению с ними выглядит стабильным. Это также верно, если вы немного уменьшите масштаб и посмотрите на прошлый месяц: Meta упал на 23,5%, Amazon упал на 13,3%, а биткойн вырос на 6,8%.

Это предложение было безумием писать, так что здесь снова все по-другому: Биткойн выглядит стабильно по сравнению с корпоративными суперзвездами Meta и Amazon.