💬 DeFi против CeFi: в чем разница между децентрализованными и централизованными финансами?

DeFi против CeFi: в чем разница между децентрализованными и централизованными финансами?

Криптовалютная экосистема состоит как из централизованных, так и из децентрализованных финансов — двух сегментов, предлагающих различные финансовые продукты и услуги. В этом руководстве CeFi сравнивается с DeFi и выделяются их соответствующие возможности и недостатки.

Что такое централизованные финансы (CeFi)?

На первый взгляд централизованные финансы (CeFi) похожи на традиционные финансы (TradFi), поскольку пользователь имеет дело с доверенными посредниками. Однако это не одно и то же.

TradFi состоит из унаследованных организаций, которые существовали веками и собираются выйти на рынок цифровых активов, а CeFi относится к компаниям, занимающимся цифровыми активами, которые предлагают продукты и услуги, связанные с криптографией.

Среди платформ CeFi есть централизованные криптобиржи (CEX), компании по кредитованию криптовалют и поставщики платежей в цифровой валюте. Они предоставляют кастодиальные горячие кошельки своим пользователям. Это означает, что платформы фактически владеют закрытыми ключами кошельков своих пользователей и, следовательно, контролируют свои криптоактивы. Это оставляет пользователей на милость этих платформ, если последние решат приостановить действие учетных записей своих клиентов и заблокировать их снятие средств.

Пользователи также подчиняются правилам, установленным компаниями CeFi. Эти правила обычно принимаются за закрытыми дверями, как и в традиционном мире финансов с частными компаниями. Например, они решают, каким правилам должны следовать их клиенты и какие монеты будут перечислены.

Кроме того, CEX обычно требует, чтобы пользователи завершили процесс «Знай своего клиента» (KYC), прежде чем они смогут начать торговлю.

CeFi — это удобная точка входа для начинающих криптографов, поскольку она похожа на TradFi. До появления DeFi централизованные финансовые платформы были обычным местом, где пользователи могли торговать криптовалютой.

Что такое децентрализованные финансы (DeFi)?

В CeFi клиенты доверяют посредникам, а DeFi удаляет этих посредников и заменяет их протоколами смарт-контрактов.

DeFi (сокращение от «децентрализованные финансы») обеспечивает большую децентрализацию в мире финансов, обеспечивая возможность торговли цифровыми активами на децентрализованных платформах.

DeFi позволяет торговать одноранговыми финансовыми продуктами через децентрализованные приложения (DApps), предлагающие услуги на блокчейне. Эти продукты и услуги предоставляются приложениями, построенными на существующих блокчейнах, таких как Ethereum, BNB Chain, Tron, Avalanche и Solana. Приложения создаются с использованием смарт-контрактов, которые определяют правила, по которым работает протокол DeFi.

Как и CeFi и TradFi, DeFi предлагает услуги по торговле, кредитованию и заимствованию. Но есть несколько отличий.

Во-первых, операции с протоколами DeFi выполняются в коде. Во-вторых, пользователи могут взаимодействовать с протоколами DeFi через кошельки, не связанные с тюремным заключением. Таким образом, они сохраняют полный контроль над своими криптоактивами. В-третьих, нет необходимости регистрировать учетную запись и проходить KYC для использования услуг DeFi. Пользователям нужно только подключить кошелек, чтобы начать использовать протоколы DeFi.

CeFi против DeFi: сравнение

В таблице ниже показано сравнение DeFi и CeFi.

Примеры CeFi

Платформы CeFi предоставляют широкий спектр услуг по инвестированию в криптовалюту. Вот некоторые из лучших доступных сервисов и платформы, которые их предлагают.

CEX, предоставляющие услуги спотовой торговли, позволяют пользователям покупать и продавать криптовалютные активы с немедленной доставкой. Спотовая торговля доступна на большинстве CEX, таких как Coinbase, Kraken, Binance, KuCoin, Huobi Global и FTX.

Криптовалютные производные, такие как фьючерсы, бессрочные контракты и опционы, предоставляются несколькими CEX. Например, Binance, Deribit, Bybit и BitMEX позволяют пользователям торговать бессрочными и фьючерсными контрактами. Деривативы позволяют трейдерам спекулировать на цене базового криптоактива.

Поставщики услуг по управлению активами, такие как Grayscale Investments, Galaxy Digital, BlockFi и Bitwise, управляют криптовалютными активами от имени своих клиентов.

Криптовалютные пользователи могут размещать свои монеты — блокировать их на определенный срок — на CEX, таких как Gemini, Binance, Coinbase, KuCoin и Kraken, чтобы получать вознаграждение за размещение.

Заимствование цифровых активов возможно на платформах, которые в основном ориентированы на криптозаймы, таких как CoinRabbit, Nexo и Nebeus. Они позволяют пользователям занимать деньги (фиатные или криптовалютные) под залог своих криптовалютных активов, которые используются в качестве залога в кредите.

Примеры DeFi

Протоколы DeFi ориентированы на широкий спектр услуг, включая перечисленные ниже.

Обмен токенами или торговля ими происходят на децентрализованных биржах (DEX), таких как Curve, Uniswap, PancakeSwap, SushiSwap и Balancer. Эти протоколы построены на одной или нескольких цепочках блоков. Например, Curve доступен примерно в 11 сетях, а Uniswap — в пяти.

Протоколы кредитования и заимствования помогают криптопользователям сдавать в долг свои неиспользуемые криптоактивы и получать взамен проценты. Кроме того, пользователи также могут брать взаймы цифровые активы под свои криптоактивы и платить проценты кредиторам. Aave, Compound, JustLend, Venus, Solend и Tectonic являются примерами платформ кредитования и заимствования в секторе DeFi. Они могут быть построены на одной или нескольких цепочках блоков.

Lido, Rocket Pool, Marinade Finance, Ankr и Staker – это протоколы, в которых пользователи криптовалюты размещают свои активы и получают вознаграждение. Ставки пользователей токенизированы, что позволяет им обменивать токенизированную ставку обратно на исходный токен, когда они хотят (это еще не относится к ETH). Протоколы ликвидного стейкинга могут присутствовать в одной или нескольких цепочках.

Протоколы залоговой долговой позиции (CDP) позволяют пользователям чеканить стейблкоины, фиксируя залог в смарт-контракте. Протоколы CDP включают MakerDAO, JustStables, Kava Mint, Abracadabra и QiDAO. Эти протоколы DeFi могут быть построены на одной или нескольких цепочках блоков.

Протоколы моста соединяют блокчейны, обеспечивая перемещение криптоактивов между ними. WBTC, Multichain, JustCryptos, Poly Network и Portal являются примерами мостовых протоколов. Протоколы DeFi могут быть доступны в одной или нескольких цепочках. Имейте в виду, что такие протоколы моста по-прежнему сильно централизованы. Таким образом, они отличаются от более децентрализованных протоколов DeFi, таких как Uniswap или Aave.

CeFi против DeFi: плюсы и минусы

Привычно: платформы CeFi работают как традиционные поставщики финансовых услуг. Это означает, что большинству людей они покажутся знакомыми и относительно простыми в использовании.

Поддержка обмена фиата на криптовалюту. Вы можете легко купить криптовалюту на централизованной бирже криптовалют за свою местную валюту. Биржи CEX поддерживают различные фиатные валюты в зависимости от того, где они работают.

Хранение: CEX контролируют цифровые активы в кошельках/аккаунтах своих пользователей, поскольку они владеют их закрытыми ключами. Без этих закрытых ключей пользователям может быть отказано в доступе к их активам, если платформа приостановит вывод средств и ввод средств.

Требуется личная информация: пользователи должны быть готовы поделиться своей личной информацией, такой как имена, адреса проживания, данные национального удостоверения личности и селфи-фотографии, чтобы использовать CEX.

Отсутствие прозрачности: компании CeFi принимают решения за закрытыми дверями. Таким образом, пользователи могут не знать, какие торговые практики они используют. Более того, их системы находятся вне сети, что означает, что транзакции внутри биржи не записываются в блокчейн.

Ограничение: CEX доступны не всем, поскольку они могут иметь ограничения по местоположению. Например, некоторые биржи могут не разрешать торговать на своей платформе людям из определенных (занесенных в черный список) стран. Некоторые из этих ограничений могут быть введены в связи с нормативными требованиями.

Самостоятельное хранение: пользователи Crypto контролируют свои активы, поскольку они владеют закрытыми ключами. Это означает, что никто не может заблокировать доступ к своим средствам.

Конфиденциальность: пользователи DeFi пользуются конфиденциальностью, поскольку их личная информация не требуется, а используемый ими кошелек не связан с их реальной личностью.

Без разрешения: любой может использовать продукты DeFi, если у него есть кошелек и подключение к Интернету. Ограничений нет.

Прозрачность: транзакции DeFi видны в блокчейне для всеобщего обозрения. Это обеспечивает прозрачность для пользователей.

Риск смарт-контракта: злоумышленники могут использовать уязвимости в смарт-контракте для кражи криптоактивов, заблокированных в протоколе DeFi.

Крутая кривая обучения: протоколы DeFi являются новыми и нетрадиционными. Следовательно, новичкам может быть трудно их использовать или понимать. Это означает, что людям нужно не торопиться, чтобы понять DeFi и предлагаемые продукты, прежде чем они смогут начать с ними взаимодействовать.

Масштабируемость. Протоколы DeFi основаны на блокчейнах, на которых они построены. Следовательно, они наследуют проблемы масштабируемости таких блокчейн-сетей. К проблемам масштабируемости относится низкая пропускная способность транзакций, что приводит к высокой комиссии за транзакцию при перегрузке сети.

Что лучше?

Сложно сказать, какой из двух вариантов ведения финансов лучше, потому что у обоих есть свои преимущества и недостатки. В конце концов, это зависит от потребностей разных пользователей.

Например, те, кто ценит финансовый суверенитет и конфиденциальность, могут выбрать протоколы DeFi, в то время как институциональные инвесторы обычно предпочитают регулируемые платформы CeFi. Это может объяснить, почему CeFi и DeFi годами сосуществуют вместе.

Теоретически децентрализованные финансы, вероятно, лучше для криптоинвесторов. Однако рынок DeFi еще не достиг уровня зрелости, при котором инвесторы могут действительно безопасно его использовать.