💬 Торговля экономическими данными означает не обращать внимания на цифры

Торговля экономическими данными означает не обращать внимания на цифры

Экономические данные, торговля иностранной валютой, центральные банки – темы для обсуждения

Реакция валютного рынка на экономические данные — одна из самых важных тем для рассмотрения трейдерами, но также и одна из самых неприятных.

Ежемесячный выпуск официальных и частных выпусков со всего мира охватывает все: от инфляции и занятости до перспективных взглядов менеджеров по корпоративным закупкам. Вместе с заявлениями центральных банков он формирует то, что можно назвать структурой торговли иностранной валютой.

Основные экономические публикации могут доминировать в торговле

Рынки вполне могут упасть, потеряв как объем, так и волатильность, в преддверии долгожданного числа. Официальная статистика рынка труда США, пожалуй, самый очевидный пример. Когда торговое сообщество ожидает серьезных прибылей или сокрушительных убытков, сессия может быть подавлена ​​с открытия в Азии и прямо по всей Европе, поскольку участники лелеют подозрения или надежды. Даже когда рынок ожидает, ни один из трейдеров не будет — по расслабляющему клише финансовой журналистики — «подождать и посмотреть».

Это, конечно, имеет смысл, расслабляющий или нет. Очевидно, что существует связь между экономическими показателями страны со свободно плавающей валютой и показателями этой валюты по отношению к другим странам. На самом базовом уровне сильные экономические данные поднимут валюту, более слабые, как правило, упадут.

Однако не останавливаться на этом было бы серьезной ошибкой. Во-первых, отдельные экономические данные, как правило, очень мимолетно влияют на валюты. Прибыль, обеспечиваемая даже блокбастером, разрушающим ожидания числом, может быть аннулирована к концу дневной сессии, а в некоторых случаях и задолго до этого. Это может даже означать всплеск не более чем на несколько минут, так или иначе.

Итак, о данных и их эффектах нужно знать больше.

Первая и, возможно, самая важная вещь заключается в том, что, хотя данные задают ритм, мир движется к монетаристской каденции, и центральные банки всегда будут играть ведущую роль. Таким образом, в конечном счете, необходимо учитывать долгосрочные последствия любых экономических новостей с точки зрения того, как они могут изменить денежно-кредитную политику. Ни один выпуск данных вряд ли когда-либо сделает это, и рынки забеспокоились бы, если бы это произошло. Центральные банки любят опережать цифры, готовые ужесточить или ослабить политику по мере необходимости, прежде чем тенденции изменятся.

Таким образом, мы можем увидеть, как рынки только очень кратко приветствуют, скажем, высокие розничные продажи или мощное создание рабочих мест. Они могут быть полезны для политиков, но, если инфляция останется послушной, они могут вообще ничего не значить с точки зрения изменений политики центрального банка. И если ставки не растут и не падают, то долгосрочное влияние данных на валюту будет незначительным.

Конечно, в наши дни послушная инфляция — не более чем счастливое воспоминание для большей части мира, поскольку война в Украине повышает цены как на продукты питания, так и на топливо в то время, когда пост-ковидные бури в цепочке поставок все еще бушуют.

Валюты могут падать, даже когда процентные ставки растут

В июле этого года Федеральная резервная система США повысила процентную ставку на три четверти пункта, что на протяжении большей части последних тридцати лет считалось бы экстраординарным денежно-кредитным действием. И все же доллар США фактически потерял позиции к концу сессии, поскольку в своих комментариях после повышения ставки ФРС оставила рынки с достаточной уверенностью в том, что будущие действия будут гораздо более взвешенными.

Таким образом, иногда мы можем наблюдать явления «голубиного» повышения ставок или даже «ястребиного» снижения ставок. Это когда центральный банк принимает меры, но явно подразумевает, что он закончил это делать или что барьер для дальнейших действий чрезвычайно высок. Более высокие процентные ставки в этом году также не очень помогли быкам редких пород стерлингов. Политические и экономические потрясения в Соединенном Королевстве заставили рынок задуматься о том, сможет ли его экономика выдержать более высокие затраты по займам. США, безусловно, выглядят гораздо лучше подготовленными для этого.

Имея все это в виду, простое наблюдение за экономическими новостями и реагирование на них вряд ли создаст удовлетворительную торговую стратегию. Действительно, значительный рост доллара в этом году сделал наблюдение за данными практически бессмысленным во многих странах. Их валюты упали по отношению к доллару США, независимо от цифр, поскольку валюта США показывает себя как окончательная игра-убежище.

Компетентные трейдеры знают, где сфокусирован рынок и где мы находимся в деловом цикле. На практике это обычно означает, какие конкретные выпуски данных с наибольшей вероятностью вызовут изменения в музыке денежного настроения.

Они могут резко меняться с течением времени. Читатели постарше, возможно, помнят дни, когда западные показатели промышленного производства были теми, кто следил за лучшим управлением центральным банком. В более поздние времена показатели безработицы взяли верх. Политики с подозрением относились к инфляции заработной платы и были готовы «забрать чашу с пуншем», если партия рынка труда покажет хоть какие-то признаки выхода из-под контроля.

Теперь, конечно, сами цифры инфляции, возможно, являются теми, на которые трейдеры смотрят наиболее одержимо, с упорным ростом цен. Однажды фокус снова переместится. Это всегда так. Но нюансированный подход к торговле экономическими данными должен оставаться постоянным.

Написано Дэвидом Коттлом для DailyFX

Торгуйте умнее — подпишитесь на новостную рассылку DailyFX

Получайте своевременные и убедительные рыночные комментарии от команды DailyFX