💬 Мэри Дейли из ФРС вселяет рыночный оптимизм

Мэри Дейли из ФРС вселяет рыночный оптимизм

Темы для разговора:

• Президент ФРБ Сан-Франциско делает неожиданные комментарии по поводу замедления темпов повышения процентных ставок.

• Экономика США демонстрирует признаки замедления

• Рискованные активы растут по мере ослабления индекса доллара США.

Президент Федерального резервного банка Сан-Франциско Мэри Дейли, которая последовательно подтверждала приверженность центрального банка сдерживанию инфляции путем повышения процентных ставок, удивила инвесторов, заявив, что пришло время «начать говорить об уменьшении» темпов повышения ставок. Комментарии Дейли были восприняты как указание на то, что масштабы дальнейшего повышения процентных ставок вскоре могут уменьшиться.

Поскольку Центральный банк продолжает бороться с растущей инфляцией, ожидания повышения ставки на 75 базисных пунктов как на ноябрьском, так и на декабрьском заседаниях остаются очень высокими. Однако Мэри Дейли, член FOMC без права голоса в 2022 и 2023 годах, в недавних комментариях, похоже, предположила, что следует избегать чрезмерного ужесточения. Во время мероприятия Калифорнийского университета в Беркли 21 октября Дейли сказал, что мы можем «обнаружить рост на 75 базисных пунктов в ноябре», но после этого все может измениться. «Я бы посоветовала людям не всегда воспринимать это как 75 базисных пунктов», — сказала она.

Дейли предупредил, что центральному банку следует избегать «вынужденного» спада в экономике путем слишком резкого повышения ставок.

Ее комментарии прозвучали за день до того, как Федеральная резервная система начала период отключения в преддверии заседания по денежно-кредитной политике 1-2 ноября. Наблюдения Дейли также предшествовали последнему раунду экономических обзоров S&P Global, предполагающих, что производственный сектор и сектор услуг замедляются из-за роста процентных ставок. Опросы, вероятно, являются одним из лучших прогнозных индикаторов, в отличие от отчета ИПЦ, который указывает на отставание.

В контексте замедления экономики Мэри Дейли отметила, что FOMC необходимо «вдумчиво» относиться к степени ужесточения процентных ставок. Она подчеркнула, что сделанные в прошлом месяце экономические прогнозы ФРС, указывающие на то, что ставка по федеральным фондам вырастет в следующем году на 4,5%-5,0%, чтобы снизить инфляцию до целевого показателя центрального банка в 2%, по-прежнему «разумны», и добавила, что будущие решения должны быть «невероятно обоснованными». зависит от данных».

Сообщество инвесторов интерпретировало комментарии Дейли как указание на то, что масштабы дальнейшего повышения процентных ставок вскоре могут уменьшиться. И 5% могут быть верхним пределом диапазона федеральных фондов, прежде чем политики сделают паузу, чтобы оценить влияние на экономику.

В результате предполагаемого голубиного сдвига в комментариях Дейли отношение к риску значительно улучшилось. Рискованные активы, такие как фондовые индексы, выросли с пятницы. В этих условиях плохие новости об экономике могут быть хорошими новостями для акций, поскольку они могут привести к более медленным темпам повышения процентных ставок. Хотя волатильность, вероятно, сохранится, поскольку инвесторы переваривают квартальные результаты компаний в ближайшие дни.

График мини-фьючерсов S&P 500. Подготовлено с помощью TradingView

Точно так же сохранится неопределенность. Растущие опасения по поводу глобальной рецессии, войны в Украине, энергетического кризиса в Европе и продолжающегося ужесточения политики центральных банков по всему миру, вероятно, окажут влияние на экономику США и уровень ставки по федеральным фондам, что в конечном итоге повлияет на доходность UST и доллар. индекс (DXY). Последний обесценился после комментариев Дейли.

Индекс доллара США (DXY) График. Подготовлено с помощью TradingView

--- Автор Сесилия Санчес-Корона, исследовательская группа, DailyFX

Смотрите больше идей от женщин в финансах и трейдинге.