💬 Исследование: это соотношение внутри сети показывает, что Биткойн может упасть до окончательной капитуляции

Исследование: это соотношение внутри сети показывает, что Биткойн может упасть до окончательной капитуляции

Одним из наиболее часто используемых внутрисетевых показателей для определения производительности Биткойн является поведение его долгосрочных держателей. Долгосрочные держатели, определяемые как адреса, по которым не перемещалось ни одного BTC в течение шести-двенадцати месяцев, часто указывают на рыночные максимумы и минимумы.

Соотношение краткосрочной и долгосрочной реализованной стоимости (SLRV) учитывает различия в поведении между краткосрочными и долгосрочными держателями для выявления медвежьих рынков. Коэффициент SLRV показывает процентную долю предложения Биткойн, которая в последний раз перемещалась в течение 24 часов, деленную на процентную долю, которая в последний раз перемещалась между шестью и двенадцатью месяцами назад.

Высокий коэффициент SLRV показывает, что краткосрочные держатели более активны в сети, и часто может указывать на цикл ажиотажа или приближение вершины рынка. Низкий коэффициент SLRV указывает на небольшую активность краткосрочных держателей или на то, что база долгосрочных держателей значительно увеличилась.

Соотношение было создано Capriole Investments, инвестиционным фондом криптовалюты, для определения рыночных переходов между распределением риска с учетом и без риска в биткойнах.

Согласно коэффициенту SLRV, биткойн в настоящее время находится в розовой зоне, где он находился с июня этого года, когда он достиг локального дна в 17 600 долларов. Розовая зона показывает коэффициент SLRV ниже 0,04 и исторически совпадала с зоной накопления предшествующих медвежьих рынков.

На каждом предыдущем медвежьем рынке Биткойн достигал твердого дна в розовой зоне, отмечая окончательную капитуляцию цены перед отскоком. Однако данные Glassnode показывают, что BTC еще не достиг дна розовой зоны. Это говорит о том, что перед окончательной капитуляцией он может увидеть дальнейшее снижение с уровня в 19 600 долларов США.

Более подробное изучение коэффициента SLRV показывает, что Биткойн устанавливал более низкие максимумы с каждым ростом. Это может означать, что Биткойн может столкнуться с менее серьезными просадками на бычьих и медвежьих рынках в будущем, с меньшей волатильностью между ними. Помимо облегчения положения долгосрочных инвесторов, менее волатильный рынок также может способствовать принятию институциональными организациями.

Чтобы решить некоторые проблемы с коэффициентом SLRV, компания Capriole Investments создала ленты SLRV. SLRV Ribbons – это инвестиционная стратегия, в которой краткосрочное и долгосрочное скользящее среднее применяется к коэффициенту SLRV, чтобы обозначить переход от рынка с риском к рынку без риска.

Ленты SLRV состоят из 30-дневной скользящей средней и 150-дневной скользящей средней. 30-дневная скользящая средняя превосходит 150-дневную скользящую среднюю, что говорит о том, что рынок выходит из периода, в котором доминирует долгосрочная активность держателей.

Периоды, когда долгосрочные держатели проявляют наибольшую активность, часто связаны с зонами накопления — ценовые минимумы, которые LTH используют для увеличения своих запасов BTC. Активность краткосрочных держателей имеет тенденцию к увеличению на более поздних стадиях этих зон накопления, что указывает на начало нового цикла принятия и начало восстановления рынка.

Ленты SLRV показывают, что рынок находился в состоянии преимущественно без риска после запрета майнинга биткойнов в Китае в мае 2021 года. Нисходящая траектория 150-дневной скользящей средней SLRV была ненадолго нарушена кратковременным медвежьим рыночным ралли. в начале 2022 г., но в настоящее время признаков разворота не наблюдается.

Отсутствие разворота тренда в поле зрения еще больше подкрепляет данные, представленные коэффициентом SLRV — Биткойн может пойти еще дальше, прежде чем достигнет дна.