💬 Прогноз цены доллара США: DXY падает, акции растут в ходе необычной торговли после индекса потребительских цен

Прогноз цены доллара США: DXY падает, акции растут в ходе необычной торговли после индекса потребительских цен

Доллар США (DXY) Новости и анализ

Доллар падает, акции растут после того, как CPI оказался более горячим, чем ожидалось. Почему?

Вчерашний заголовок и основные показатели CPI привели к довольно необычной реакции рынка. Первоначальный шаг шел в соответствии с типичным «учебником», где после осознания того, что инфляция более горячая и жесткая, чем ожидалось, всеохватывающий нарратив ФРС об агрессивном повышении ставок («чем выше, тем дольше») набирает обороты. Доллар вверх, акции вниз – как и ожидалось.

Тем не менее, ценовое движение продемонстрировало значительный разворот, так как сессия закончилась тем, что доллар стал намного слабее, а акции США выросли, продвинувшись примерно на 180 пунктов между дневным минимумом и дневным максимумом.

Точная причина, по которой произошел этот шаг, еще не известна, но будет интересно посмотреть, будет ли повествование «плохие новости — это хорошие новости» развиваться вокруг будущих изданий. Это идея о том, что продолжающаяся инфляция приводит к чрезмерному повышению ставок ФРС, что может отправить экономику в штопор раньше, чем ожидалось, оправдывая более мягкие монетарные меры (снижение ставок) в не столь отдаленном будущем.

Именно на это намекал спред 10, 2 (широко используемый индикатор рецессии), когда доходность углубилась в отрицательную территорию, несмотря на оптимистичный бычий рост рискованных активов, таких как акции, что предполагает, что бычье движение может быть недолгим на фоне непоколебимых фундаментальных проблем, таких как упорная инфляция и слабые оценки роста.

Диаграмма, показывающая разницу в процентных ставках по 10-летним и 2-летним казначейским облигациям США

Источник: TradingView, подготовлено Ричардом Сноу.

Падение доллара США вряд ли разрушит долгосрочный восходящий тренд

В ближайшие дни рынки покажут, будут ли вчерашние движения продолжаться дольше, поэтому ценовое действие остается основным ориентиром. Тем не менее, учитывая, что инфляция остается высокой, трудно представить себе паузу ФРС или подлинный оптимизм на фондовых рынках, поскольку мы приближаемся к доходам за третий квартал, когда некоторые крупные банки США отчитаются сегодня о доходах. Ожидается, что прибыль по-прежнему будет положительной — возможно, только в цифрах — поскольку ожидается, что рост прибыли для индекса в совокупности будет самым низким с третьего квартала 2020 года.

С учетом сказанного, фондовые рынки вполне могут вырасти на более высоких, чем ожидалось, доходах, поскольку волатильность акций возросла. Что было особенно интересно во время отчетов о прибылях и убытках за второй квартал, так это то, как несколько глав компаний предостерегали перед выпуском, и рынки хорошо отреагировали, когда цифры были «менее плохими», чем ожидалось.

Кроме того, рынки повысили вероятность повышения на 75 базисных пунктов и даже вероятность повышения на 100 базисных пунктов на ноябрьском собрании. Как правило, это поддерживает стоимость доллара.

Инструмент CME FedWatch показывает растущую вероятность роста на 75 базисных пунктов (ежедневно, еженедельно и ежемесячно)

Источник: CME, ФРС.

Глядя на индекс доллара США (DXY), восходящая линия тренда обеспечивает ближайший уровень поддержки, за которой следует зона 110,30, которая с сентября выступала как сопротивление, так и поддержка. Уровни вверх включают вчерашний максимум 113,92, за которым следует годовой максимум 114,78.

Дневной график индекса доллара США (DXY)

Источник: TradingView, подготовлено Ричардом Сноу.

Помимо сезона отчетности, данные США на следующей неделе выглядят крайне слабыми, что может дать больше возможностей для усиления доминирующей рыночной силы. На мой взгляд, доллар остается поддержанным.

Настраивайте и фильтруйте экономические данные в режиме реального времени с помощью нашего экономического календаря DaliyFX.

--- Написано Ричардом Сноу для DailyFX.com

Свяжитесь с Ричардом и следите за ним в Твиттере: @RichardSnowFX