💬 Инфляция в США на уровне 8,2%, доллар и S&P 500 на расходящихся путях на горячем CPI

Инфляция в США на уровне 8,2%, доллар и S&P 500 на расходящихся путях на горячем CPI

КЛЮЧЕВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ИНФЛЯЦИИ В СЕНТЯБРЕ:

Торгуйте умнее — подпишитесь на новостную рассылку DailyFX

Получайте своевременные и убедительные рыночные комментарии от команды DailyFX

Наиболее читаемые: что такое сезон доходов и на что обращать внимание в отчетах о доходах?

Обновлено в 9:15 по восточному времени.

Сразу после публикации отчета об индексе потребительских цен доходность казначейских облигаций США подскочила, так как трейдеры начали учитывать более активный цикл повышения Федеральной резервной системы, как видно на графике фьючерсов ФРС ниже (контракты на 2023 год). Изменение ставок вызвало солидный рост доллара США, но оказало давление на акции, в результате чего S&P 500 упал почти на 2% на момент написания этой статьи. Забегая вперед, вероятность того, что центральному банку придется более агрессивно повышать стоимость заимствований, чтобы обуздать стремительно растущее ценовое давление, должна поддержать доллар и усилить медвежий настрой на фондовом рынке.

Источник: TradingView

Исходный пост в 8:40 утра по восточному времени

Последний отчет об инфляции в США, опубликованный сегодня утром, вызвал волатильность на рынках, поскольку данные подтвердили, что ценовое давление не ослабевает достаточно быстро и приемлемыми темпами, несмотря на быстрое ужесточение финансовых условий, что является признаком того, что Федеральная резервная система не может позволить себе отклониться от своей ястребиной позиции. пешеходная дорожка в ближайшее время.

По данным Бюро статистики труда США, индекс потребительских цен в сентябре вырос на 0,4% с учетом сезонных колебаний, доведя 12-месячный показатель до 8,2% с 8,3% в августе, что является долгожданным, но медленным направленным улучшением, которое оставляет годовой ставка все еще более чем в четыре раза превышает долгосрочную цель FOMC в 2% . Консенсус-ожидания предусматривали увеличение основного показателя на 0,2% в месячном исчислении и на 8,1% в годовом исчислении.

За исключением продуктов питания и энергии, так называемый базовый индекс потребительских цен, который исключает из расчетов волатильные компоненты и, как считается, отражает долгосрочные тенденции в экономике, подскочил на 0,6% в месячном выражении против ожидаемых 0,4%. По сравнению с прошлым годом индекс ускорился до 6,6% с 6,3% ранее, превысив максимум цикла, установленный в марте, и достигнув самого высокого значения с 1982 года.

Источник: экономический календарь DailyFX.

С точки зрения ежемесячных водителей, продукты питания и жилье по-прежнему находились на восходящей траектории, поднявшись на 0,4% и 0,7% соответственно, что не дало небольшой передышки семьям с низким доходом, которые тратят большую часть своей заработной платы на эти две категории расходов. Однако общий рост цен сдерживался снижением цен на энергоносители, подержанные автомобили, одежду и товары медицинского назначения. Эти четыре статьи снизились на 2,1%, 1,1%, 0,3% и 0,1% соответственно.

Источник: Торговая экономика.

Учитывая все обстоятельства, в сегодняшнем отчете по индексу потребительских цен не так уж много поводов для радости. В то время как общий индекс снизился в конце третьего квартала в годовом исчислении, основной индикатор сохранил сильную динамику, особенно устойчивый компонент аренды, что позволяет предположить, что более широкая тенденция на данный момент остается смещенной в сторону повышения.

В нынешних условиях у ФРС может не быть иного выбора, кроме как продолжать агрессивно повышать ставки, чтобы довести денежно-кредитную политику до достаточно ограничительного уровня и удерживать ее на этом уровне в течение некоторого времени, пытаясь обуздать инфляцию за счет разрушения спроса. Это означает, что «голубиный разворот» вряд ли произойдет в ближайшее время, даже если ужесточение финансовых условий приведет к болезненной рецессии.

Устойчиво высокая инфляция является рецептом дальнейшего роста стоимости заимствований и сохранения ограничительной денежно-кредитной политики в течение длительного периода времени. На этом фоне доходность казначейских облигаций США должна оставаться поддержанной, особенно в начале периода, усиливая бычий импульс доллара США, наблюдаемый в 2022 году. С другой стороны, акции, вероятно, продолжат страдать перед лицом растущих экономических рисков и рисков для прибыли. создание враждебной обстановки для S&P 500.

ОБРАЗОВАТЕЛЬНЫЕ СРЕДСТВА ДЛЯ ТРЕЙДЕРОВ

--- Написано Диего Колманом, рыночным стратегом DailyFX