💬 Предварительный обзор доходов Alibaba перед предстоящим отчётом. Полный анализ компании и мнение аналитиков

Предварительный обзор доходов Alibaba перед предстоящим отчётом. Полный анализ компании и мнение аналитиков

Гигант электронной коммерции Китая Alibaba (кстати, тикер: BABA) 3 августа должен опубликовать финансовый отчёт за первый квартал 2022 финансового года.

За последние шесть месяцев акции компании упали на 26%, и сейчас Alibaba торгуется выше 195 долларов.

Учитывая макроэкономическое восстановление и ускоренную цифровизацию в Китае, стоит взглянуть на фундаментальные показатели Alibaba, прежде чем увидеть результаты. Хорошие показатели в первом финансовом квартале могут помочь акциям вернуть инвесторам уверенность, так что давайте внимательнее посмотрим, чего ожидают аналитики на Wall Street.

В первом квартале Wall Street ожидает, что Alibaba сообщит скорректированную прибыль на акцию в размере 2,24 доллара и выручку в размере 33,50 миллиарда долларов.

Между тем, показатель Earnings Whisper, или неофициальный взгляд Wall Street на прибыль, составляет 2,16 доллара на акцию.

В последнем отчётном четвертом квартале финансового года выручка составила 187,4 миллиарда юаней, увеличившись на 64% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и превысив консенсус-прогноз в 179,9 миллиарда юаней. Росту компании способствовали высокие доходы от электронной коммерции и постоянное расширение бизнеса облачных вычислений.

Alibaba закончила год с 811 миллионами активных покупателей на своих розничных торговых площадках в Китае, что на 32 миллиона больше, чем год назад.

Несмотря на высокие доходы, Alibaba сообщила о операционных убытках в размере 7,7 млрд юаней. Основной причиной убытков стал антимонопольный штраф в размере 18,2 млрд юаней, наложенный на компанию китайскими регулирующими органами в апреле. Без штрафа её операционная прибыль составила бы 10,6 млрд юаней.

За последние несколько лет Alibaba завоевала и имя, и известность в сфере электронной коммерции, и не зря. По мере того, как экономика восстанавливается после отключения COVID-19, инвесторы будут следить за тем, сможет ли этот мощный центр Китая поддерживать рост электронной коммерции после возобновления открытия физических магазинов.

Alibaba в основном получает выручку от своих четырёх отчётных сегментов. Основная коммерция, облачные вычисления, цифровые медиа и развлечения, инновационные инициативы и другие.

Давайте посмотрим, как эти сегменты повлияют на рост выручки Alibaba в предстоящем квартале.

Прежде всего, когда речь идёт о коммерческом бизнесе Alibaba то, однозначно, её платформы электронной коммерции показали значительный рост за последние кварталы.

В последнем отчётном четвертом квартале финансового года выручка сегмента составила 161,4 миллиарда юаней (24,6 миллиарда долларов), что на 72% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Ожидается, что эта тенденция сохранится в отчётном квартале, чему способствуют постоянные усилия Alibaba.

В связи с этим, рынок цифрового потребления Alibaba в Китае, приложение Taobao, продолжило расширять комплексные поставки брендовых продуктов, добавляя новых клиентов на свою платформу. Ожидается, что в сфере розничной торговли Sun Art от Alibaba продолжит приносить прибыль, увеличивая прибыль компании. Вдобавок, супермаркет Freshippo компании, который представляет собой торговую площадку сообщества, и новые функции базовой платформы, такие как Taobao Live являются источниками дохода для Alibaba.

Кроме того, бизнес облачных вычислений Alibaba оставался очень сильным. Постпандемический климат, без сомнения, предоставляет значительные возможности для оцифровки промышленности, позволяя предприятиям работать в цифровом формате. Alibaba Cloud нацелена на процветание, так как промышленный сектор Китая также переживает цифровую революцию.

Выручка Alibaba Cloud в предыдущем квартале составила 16,8 млрд юаней, что на 37% больше, чем годом ранее. Ожидается, что в следующем квартале облачный бизнес продолжит демонстрировать хорошие результаты благодаря продолжающимся инвестициям в Азиатско-Тихоокеанский регион.

В июне компания объявила о своих планах инвестировать 1 миллиард долларов в Азиатско-Тихоокеанский регион в течение следующих трёх лет. Кроме того, Alibaba Cloud официально запустила свой третий центр обработки данных в Индонезии. Он планирует запустить свой первый центр обработки данных на Филиппинах к концу 2021 года и создать инновационный центр в Малайзии.

Наряду с логистическими услугами Cainiao от Alibaba, Cainiao внёс большой вклад в рост выручки компании. Повышенная потребность в услугах фулфилмента, а также в услугах трансграничных цепочек поставок для импортных и экспортных продавцов, по прогнозам, будет стимулировать дальнейшее расширение Cainiao.

Инвесторам также следует обратить внимание на ключевые показатели Alibaba, такие как ежемесячные активные пользователи мобильных устройств (MAU) и годовые активные потребители на розничных рынках Китая.

Отметим, что в последнем отчётном квартале MAU достигло 925 миллионов, что на 9,4% больше, чем в предыдущем квартале. Кроме того, общее количество активных потребителей на том же рынке составило 811 миллионов в год, что на 11,7% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Цифры ясно указывают на то, что фундаментальные показатели роста Alibaba не изменились.

Ещё одним важным выводом из пресс-релиза Alibaba's за последний квартал стали планы роста, которые компания намеревается осуществить в этом году.

Alibaba заявила: «Мы планируем использовать всю нашу дополнительную прибыль и дополнительный капитал в 2022 финансовом году для поддержки наших продавцов и инвестирования в новые предприятия и ключевые стратегические области, которые помогут нам увеличить долю кошелька потребителей и выйти на новые адресные рынки.

Хотя эта деятельность по расширению имеет решающее значение для долгосрочного успеха Alibaba, инвесторы должны осознавать, что это может увеличить расходы компании и, как следствие, оказать краткосрочное влияние на прибыль. Кроме того, юридические проблемы Alibaba могут отрицательно сказаться на доходах компании в ближайшие кварталы.

В преддверии отчёта о доходах за первый квартал финансового года аналитик Bank of America Securities Эдди Люнг подтвердил рекомендацию «Покупать» акции с целевой ценой $ 285 (потенциал роста 46%).

В следующем квартале Леунг ожидает, что Alibaba сообщит о общей выручке в размере 211 млрд юаней, что на 37% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Другой аналитик, Колин Себастьян из Robert W. Baird, подтвердил рекомендацию "Покупать" акции с целевой ценой в 270 долларов, что предполагает потенциал роста 38,3% до текущих уровней.

Себастьян ожидает, что рост выручки Alibaba будет последовательно ускоряться в первом квартале, что обусловлено усилением платформ электронной коммерции Alibaba». Однако он считает, что «замедление роста инициатив компании в области новой розничной торговли» может в некоторой степени повлиять на выручку за квартал.

Тем не менее, аналитик сохраняет оптимизм в отношении фундаментальных показателей компании в долгосрочной перспективе.

Аналитики сходятся во мнении, что активная покупка основана на 22-х рекомендациях купить, 2-х удержаниях и 1-й продаже. Средняя целевая цена BABA в $ 284,87 предполагает потенциал роста на 45,9% по сравнению с текущими уровнями.

Данные анализа показывают, что мнения финансовых гуру на 92% оптимистичны в отношении BABA по сравнению со средним показателем по сектору 72%.