💬 Если акции Nvidia упадут из-за срыва сделки с Arm Holdings, то опытные инвесторы используют это, как возможность купить и держать

Если акции Nvidia упадут из-за срыва сделки с Arm Holdings, то опытные инвесторы используют это, как возможность купить и держать

Не пугайтесь возможных проблем из-за сделки с Arm Holdings.

Nvidia (NASDAQ: NVDA) уже некоторое время торгуется около 200 долларов (после недавнего сплита 4:1).

Обеспокоенность заключается в том, что покупка Nvidia британской полупроводниковой компании Arm Limited в размере 40 миллиардов долларов у Softbank (OTCMKTS: SFTBY) испытывает некоторые трудности. О сделке было объявлено почти год назад, в сентябре 2020 года, и она ещё не получила одобрения регулирующих органов Великобритании и Европы.

В результате, если сделка начнёт срываться и компании не смогут закрыть сделку, то акции Nvidia могут получить ещё больший удар. Но это можно использовать, как возможность дёшево приобрести акции для самых крутых инвесторов. Причина ясна. Nvidia - это движущая сила свободного денежного потока (FCF).

Свободный денежный поток Nvidia

Nvidia продемонстрировала огромный рост в первом квартале 2022 финансового года, закончившемся 3 мая. Выручка выросла на 84% в годовом исчислении (г / г) до 5,661 миллиарда долларов и на 13% больше, чем в предыдущем последовательном квартале. Nvidia объявила, что опубликует результаты за второй квартал 18 августа 2021.

Но что ещё более важно, что свободный денежный поток был очень высоким и составлял 1,557 миллиарда долларов. Другими словами, маржа свободного денежного потока составила 27,47%. Это означает, что 27,5% каждого проданного доллара идёт прямо на остаток денежных средств компании, даже после всех возможных расходов и платежей, за исключением выплат по основному долгу. Это очень важно, поскольку мы можем использовать это для оценки свободного денежного потока в будущем.

Один из способов сделать это - взглянуть на маржу свободного свободного денежного потока за последние 12 месяцев (TTM), а затем использовать его для оценки своего будущего свободного денежного потока. Seeking Alpha показывает, что выручка TTM за первый квартал составила 19,256 миллиарда долларов. Кроме того, денежный поток от операционной деятельности (CFFO) TTM составил 6,787 млрд долларов, а капитальные затраты - 1,271 млрд долларов. Таким образом, его TTM FCF составил 5,516 миллиарда долларов. Другими словами, маржа TTM FCF составила 28,65%.

Аналитики, опрошенные Seeking Alpha, сейчас оценивают продажи за год, заканчивающийся в январе 2022 года, на уровне 24,89 миллиарда долларов. А в следующем году они прогнозируют продажи на уровне 27,55 миллиарда долларов. Таким образом, если мы используем оценку маржи свободного денежного потока 28,65%, это означает, что к концу 2022 года генерирование свободного денежного потока составит 7,893 миллиарда долларов. Это на 43% больше, чем свободный денежный поток TTM за год, заканчивающийся 3 мая.

Сколько стоят акции Nvidia на самом деле?

Мы можем использовать эту оценку свободного денежного потока в $ 7,89 млрд. для оценки акций Nvidia. При использовании показателя доходности 1% свободного денежного потока целевая рыночная стоимость акций составляет 789,3 млрд долларов (7,893 млрд долларов / 1% = 789,3 млрд долларов).

Сравните это с нынешней рыночной капитализацией компании в 486,5 миллиарда долларов. Это означает, что Nvidia стоит на 62,24% больше, чем её текущая стоимость акций. Другими словами, целевая цена акций Nvidia составляет 317,08 доллара (т.е. 62,24% от её цены в 195,44 доллара по состоянию на 28 июля).

Что делать с акциями Nvidia?

Часть аналитиков считают, что средняя целевая цена составляет всего 202,56 доллара, что немного выше (+ 3,6%) к сегодняшней цене. То же самое и с другими сайтами опросов аналитиков.

Возможно, они обеспокоены тем, что сделка по приобретению Arm Holdings может не завершиться. Seeking Alpha недавно опубликовали отчёт, в котором говорится, что Arm Holdings рассматривает возможность выхода на биржу, если покупка Nvidia не получит одобрения европейских регулирующих органов.

Если это произойдет и акции Nvidia упадут, это откроет огромную возможность на покупку для долгосрочных инвесторов. Это связано с огромным свободным денежным потоком, который компания уже генерирует даже без сделки с Arm Holdings. Суть в том, что Nvidia оценивается на 62% больше, т.е. по цене 317,08 доллара за акцию.