💬 Криптовалюта как деньги — средство сбережения или средство обмена?

Криптовалюта как деньги — средство сбережения или средство обмена?

**Данная статья была написана Кристоффером Мустеном Хансеном и Каррасом Ламбертом и опубликована 28 сентября 2022 г. Криптовалюта как деньги — средство сбережения или средство обмена? был первоначально опубликован на mises.org. Мнения, высказанные в этой статье, принадлежат авторам. Bitcoin.com не несет ответственности за любые мнения, содержание, точность или качество в статье.**

Криптовалютные энтузиасты обычно высоко ценят австрийскую школу экономики. Это понятно, поскольку австрийские экономисты всегда приводили доводы в пользу достоинств денег, произведенных частным образом, вне государственного контроля. К сожалению, возникло ошибочное представление о развитии и функциях денег, которое становится все более доминирующим, по крайней мере, среди некоторых сторонников биткойна — нарратив, который расходится с основами австрийской денежной теории.

С этой точки зрения, которая, возможно, восходит к эссе Ника Сабо, в котором особое внимание уделяется предметам коллекционирования, основной и преобладающей функцией денег является «сохранение стоимости», или эта функция аналогична функции средства обмена. Согласно этой точке зрения, товар должен сначала «передавать стоимость» с течением времени. Затем его можно использовать в качестве средства обмена, прежде чем он окончательно станет расчетной единицей.

В этом описании появление и функция денег перевернуты: основная и, по сути, единственная существенная функция денег — это средство обмена. Его статус как «сохранения стоимости» (подробнее об этой фразе ниже) является случайным, в то время как функция расчетной единицы несущественна, поскольку на протяжении всей истории было много денежных товаров, которые никогда не использовались в качестве расчетных единиц.

Австрийская традиция, от Карла Менгера до Людвига фон Мизеса и Мюррея Ротбарда, всегда настаивала на том, что деньги, по сути, являются средством обмена, а любые другие так называемые функции являются второстепенными и, в случае «сохранения стоимости », метафорически. Далее мы объясним эту позицию.

По стоимости

Чтобы понять природу денег, сначала рассмотрим теорию ценности. Австрийцы всегда подчеркивали субъективный характер ценности. Это не нечто, присущее благам, но всегда связанное с действующим индивидом и его потенциальным выбором. В момент выбора он придает ценность объекту, предпочитая его другим объектам. Объект может быть оценен либо за его полезность для непосредственного достижения цели действующего лица (как потребительский товар), либо за помощь в производстве потребительских товаров (как производительный товар), либо в качестве средства обмена.

Ключевым моментом является то, что ценность является субъективным понятием и имеет смысл только в ситуации выбора. Субъективная ценность не может передаваться во времени, и поэтому не существует такого понятия, как «сохранение стоимости» в буквальном смысле. Вещь, конечно, может быть сохранена для последующего использования, но ее ценность не может быть сохранена таким же образом, как может быть сохранена ее физическая целостность. Однако в любой момент времени субъективная стоимость играет центральную роль в формировании рыночных обменных курсов, т. е. цен.

Обмен происходит только тогда, когда обменивающиеся стороны предпочитают то, что у другой больше, чем то, что они отдают взамен. В денежной экономике большинство обменов происходит между деньгами и неденежными товарами и услугами, но тот же принцип обратного ранжирования предпочтений остается в силе: продавец товара предпочитает сумму денег, которую он получает, а не товар, а покупатель предпочитает товар, а не товар. сумму денег, которую он должен за нее отдать.

В обществе с постоянно повторяющимися обменами устанавливается интегрированная система рыночных цен. Тогда рыночная цена вещи равна ее рыночной стоимости. Назвать что-то «сохранением стоимости» — это на самом деле способ сказать, что его рыночная стоимость, как ожидается, останется неизменной или возрастет с течением времени. Отличие денег от других товаров состоит в том, что рыночная стоимость денег не может быть выражена в виде одной цены, а должна быть выражена в виде целого ряда цен. Этот диапазон цен и есть покупательная способность денег. Когда мы говорим о деньгах как о средстве сбережения, мы на самом деле имеем в виду, что ожидаем, что они будут иметь стабильную или растущую покупательную способность по отношению ко всем другим товарам.

О деньгах

Ключевой аргумент сторонников «сохранения стоимости» заключается в том, что деньги — это товар, который лучше всего служит средством сохранения стоимости и поэтому постепенно становится наиболее распространенным средством обмена. Эта идея имеет очень мало общего с менгеровской трактовкой происхождения денег. В качестве денег выступают не лучшее средство сбережения, а наиболее продаваемый товар.

Переход от прямого обмена к косвенному развивается по мере того, как участники рынка обнаруживают, что товары различаются по степени спроса на них, и начинают обменивать свои товары на более востребованные — более рыночные — товары вместо прямого бартера. Некоторые товары постепенно становятся доминирующими средствами обмена на основе характеристик, которые делают их полезными для этой цели: высокая стоимость на единицу веса/объема, делимость, долговечность, транспортабельность. Драгоценные металлы вплоть до двадцатого века использовались в качестве денег именно потому, что их качества делали их наиболее подходящим товаром для этой цели.

Обратите внимание, что до сих пор в обсуждении теории денег Менгера не было упоминания о деньгах как средстве сбережения. Фактически, он прямо утверждал, что неправильно приписывать деньгам как деньгам функцию сохранения стоимости:

Но представление, приписывающее деньгам как таковым функцию переноса «стоимостей» из настоящего в будущее, следует признать ошибочным. Хотя металлические деньги благодаря своей долговечности и дешевизне сохранения, несомненно, подходят и для этой цели, тем не менее ясно, что другие товары еще лучше подходят для этой цели. В самом деле, опыт учит, что там, где менее легко сохраняемые товары, а не драгоценные металлы, приобрели денежный характер, они обычно служат для целей обращения, но не для сохранения «стоимости».

Но представление, приписывающее деньгам как таковым функцию переноса «ценностей» из настоящего в будущее, следует признать ошибочным. Хотя металлические деньги благодаря своей долговечности и дешевизне сохранения, несомненно, подходят и для этой цели, тем не менее ясно, что другие товары еще лучше подходят для этой цели. В самом деле, опыт учит, что там, где менее легко сохраняемые товары, а не драгоценные металлы, приобрели денежный характер, они обычно служат для целей обращения, но не для сохранения «стоимости».

То, что монетарные металлы также являются хорошим средством сбережения, является лишь случайным признаком; это не существенно для их денежной функции. Качества, которые делают товар так называемым средством сбережения, скорее всего, также сделают его хорошим средством обмена. Таким образом, долговечность важна для любого денежного товара, и, очевидно, важно, чтобы что-либо было «сохранением стоимости» в течение любого периода времени.

Фактически, как объяснял Мизес, функция сохранения стоимости, поскольку можно сказать, что она существует для определенного денежного товара, встроена в первичную функцию товара как средства обмена: «Деньги — это вещь, которая служит общепринятым и широко используемым средством обмена. Это его единственная функция. Все другие функции, которые люди приписывают деньгам, являются просто частными аспектами их основной и единственной функции — функции средства обмена».

Нам не нужно вдаваться в более глубокое обсуждение спроса на деньги — очевидно, как продолжает Мизес в только что процитированной главе, что люди хранят денежный запас и что все деньги всегда находятся в чьем-то владении. где-то. Однако и это не означает, что деньги обязательно служат «сохранением стоимости». Как объяснил Уильям Х. Хатт в классической статье (позже переработанной Хансом-Германом Хоппе), использование денег на кассе человека является резервом покупательной способности на случай непредвиденных обстоятельств.

Мы храним наличные деньги на случай непредвиденных обстоятельств или для того, чтобы воспользоваться непредвиденными выгодными возможностями. Но даже плохие деньги — т. е. деньги, покупательная способность которых снижается и которые, следовательно, нельзя осмысленно назвать «сохранением стоимости» — служат этой цели. Хранение денег просто означает удержание их до того дня в неопределенном будущем, когда вы ожидаете, что сможете обменять их на что-то более ценное для вас.

Последние мысли

Биткоин-энтузиасты, разделяющие австрийскую школу Менгера, Мизеса и Ротбарда, ошибаются, когда придают фундаментальное значение функции «сохранения ценности» денег в ущерб функции «средства обмена», последняя из которых является единственным существенным аспектом денег. Точно так же преуменьшение важности активного использования криптовалюты, которое также влечет за собой повышенный спрос со стороны бизнеса, в пользу менталитета «HODL навсегда» идет вразрез с признанием Мизеса, что «одно только деловое использование может превратить товар в обычное средство обмена». /p>