✏ Акции Bank of America могут вырасти на 30% из-за увеличения дивидендов и обратного выкупа

Акции Bank of America могут вырасти на 30% из-за увеличения дивидендов и обратного выкупа

Акции Bank of America должны стоить 52 доллара за акцию, исходя из разных показателей доходности.

Bank of America (NYSE: BAC) стоит значительно больше, чем его нынешняя цена. По сравнению с закрытием 7 июля 2021 акции Bank of America должны стоить на 15-30% больше. Это означает, что акции Bank of America должны торговаться в диапазоне от 45,65 до 59,63 долларов за акцию. Среднее значение между ними составляет 52,64 доллара за акцию, или примерно на 32% больше.

Это мнение основано на недавнем заявлении о том, что Bank of America увеличит дивиденды на 17% до 21 цента на акцию. И ещё это также основано на заявлении генерального директора о том, что компания выкупит свои акции на 25 миллиардов долларов «со временем».

Использование дивидендной доходности для оценки акций Bank of America

Прямо сейчас Bank of America выплачивает ежеквартальные дивиденды в размере 18 центов в квартал. Это подразумевает годовой дивиденд в размере 72 центов на акцию. Исходя из недавней цены 7 июля в 39,75 доллара, дивидендная доходность акций Bank of America составляет 1,81%.

Однако теперь, когда дивиденды будут в третьем квартале 2021 года в размере 21 цент, годовая дивидендная доходность Bank of America составит 2,11%. Но по данным Seeking Alpha, историческая доходность Bank of America за последние пять лет составляет 1,84%.

Теперь мы можем оценить стоимость акций Bank of America, используя историческую метрику дивидендной доходности. Например, если мы разделим годовой дивиденд в размере 84 центов, начиная с третьего квартала, на историческую дивидендную доходность в 1,84%, целевая цена составит 45,65 доллара. Это подразумевает потенциал роста акций на 14,8% по сравнению с ценой в 39,75 доллара от 7 июля 2021.

Более того, мы можем это спроектировать и дальше. Также весьма вероятно, что через год Bank of America снова увеличит дивиденды.

Использование обратного выкупа для оценки акций

Генеральный директор Bank of America Брайан Мойнихан также сказал, что банк со временем выкупит свои акции на сумму около 25 миллиардов долларов. Мойнихан не сказал, что это произойдёт в следующем году, но многие так и подумали.

За год, закончившийся в марте 2020 года, Bank of America потратил 28,24 миллиарда долларов на обратные выкупы. Об этом свидетельствует анализ отчётов банка о движении денежных средств за последние 12 месяцев (LTM). Фактически, за год, закончившийся в декабре 2019 года, Bank of America потратил 28,14 миллиарда долларов на обратный выкуп акций.

Давайте подумаем об этом. В настоящее время рыночная капитализация акций Bank of America составляет 331,6 миллиарда долларов. Таким образом, если банк действительно выкупит свои акции на 25 миллиардов долларов в течение следующего года, это составит 7,5% его рыночной капитализации. Другими словами, доходность выкупа составляет 7,5%.

Обычно хорошее значение для доходности обратного выкупа составляет 5%. Другими словами, если мы разделим 25 миллиардов долларов на 5%, целевая рыночная капитализация Bank of America составит 500 миллиардов долларов. Это представляет собой потенциальную прибыль в размере 168,3 миллиарда долларов от сегодняшней рыночной капитализации. Это также потенциал роста примерно на 50% по сравнению с ценой от 7 июля, или 59,62 доллара (т. Е. 1,50 x 39,75 доллара).

Что делать с акциями Bank of America?

Итак, теперь у нас есть два способа оценки акций Bank of America. Если использовать историческую дивидендную доходность, то в следующем году она должна достичь 45,65 доллара. Кроме того, с учётом доходности обратного выкупа акция должна быть оценена почти в 60 долларов. Средняя цена этих двух моделей составляет около 52 долларов, что на 32% выше цены от 7 июля 2021.

Аналитики склонны соглашаться, хотя их средние целевые цены не так высоки. Например, Seeking Alpha указывает, что 25 аналитиков имеют среднюю целевую цену в 43,65 доллара на следующие 12 месяцев. Кроме того, TipRanks сообщает, что средняя целевая цена 13 аналитиков составляет 44,81 доллара. Это составляет 13% потенциального выигрыша. Исследование другой группы аналитиков показывает, что средняя целевая цена акций Bank of America составляет 43,71 доллара.

Возможно, есть большая вероятность того, что в следующем году акции Bank of America вырастут, как минимум на 32% до, примерно, 52 долларов.