💬 Почему Китай ограничивает свой технологический сектор и что будет с акциями Китайских компаний, типа Didi

Почему Китай ограничивает свой технологический сектор и что будет с акциями Китайских компаний, типа Didi

Прекращение листинга и повышение цен на акции из-за официальных угроз: Пекин начал резкую и публичную атаку на некоторые из крупнейших технологических компаний Китая.

Мучения гиганта, занимающегося поиском автомобилей - Didi на этой неделе стали поучительной историей для крупных игроков в области цифровых технологий: что идёт вверх, может упасть со скоростью.

Через несколько дней после IPO в Нью-Йорке, на которое было собрано 4,4 миллиарда долларов, приложение Didi было запрещено на огромном китайском рынке из-за проблем со сбором данных, что привело к падению акций и судебным искам со стороны разъяренных инвесторов.

Днём позже было объявлено о подобных расследованиях в области кибербезопасности на платформах ещё двух китайских компаний, котирующихся в США.

Мотивируемый монополией и страхами перед данными, национальной гордостью и контрольными рефлексами всемогущей коммунистической партии Китая, Пекин наносит ущерб своим же собственным фирмам.

И вот несколько причин, почему.

Партийный контроль?

На первый взгляд, цель состоит в том, чтобы привести в порядок некогда свободное пространство, где компании, хранящие большие объёмы конфиденциальных пользовательских данных, процветали на огромном внутреннем рынке с незначительным регулированием.

Совсем недавно Пекин усилил режим сетевой безопасности, выразив обеспокоенность по поводу чрезмерного сбора данных, якобы для защиты пользователей от злоупотреблений, что отражает обеспокоенность США по поводу популярных китайских приложений.

Но аналитики говорят, что здесь действуют и более глубокие силы и причины.

«Нет ничего, что партия любит меньше, чем то, что выходит из-под их контроля», - сказала Кендра Шефер из консалтинговой компании Trivium China, имея в виду правящую Коммунистическую партию.

Похоже, что целью является создание механизма контроля, и одним из возможных результатов является обзор кибербезопасности, который мог бы позволить властям приостановить IPO.

В то время, как Пекин поощряет компании выходить на мировой рынок, наплыв технологических компаний, котирующихся за границей, вероятно, привлек внимание регулирующих органов.

«Эти IPO происходят без достаточного разрешения регулирующих органов», - сказала Шефер AFP. «По крайней мере, с точки зрения китайских регуляторов».

Большие данные, большие проблемы?

По мере того, как китайские технологические гиганты собирают массу личных данных по всем аспектам жизни, от транспортных передвижений до платежей, в правительстве президента Си Цзиньпина растёт беспокойство по поводу того, кто их контролирует.

Частично беспокойство вызвано тем, что ключевые данные могут просочиться за пределы страны.

В своём недавнем расследовании дела Didi китайская служба контроля за интернетом предприняла необычный шаг, сославшись на национальную безопасность, и в конечном итоге сочла сбор личных данных нарушением правил.

Акции компании упали на 24% во вторник после того, как первоначальное IPO было встречено с большим интересом.

Теперь акционеры из США подают в суд на Didi за то, что она не раскрыла информацию о переговорах с китайскими регулирующими органами.

Закрутились гайки в технической архитектуре Китая: в мае более 100 приложений получили приказ исправить проблемы со сбором данных, в том числе такие известные имена, как Douyin от ByteDance.

В прошлом году финансовое подразделение Alibaba, Ant Group, провело IPO на 34 миллиарда долларов, что предшествовало антимонопольному расследованию в отношении технологического гиганта.

«До этого мы видели государственное вмешательство в листинг Ant Group ... очень сложно сказать, почему именно таковы сроки, но все они связаны с данными», - сказал Хун Хао из компании финансовых услуг Bocom International.

Монополии и риски

С тех пор власти расширили свои антимонопольные меры за пределы Alibaba, а высокопоставленные политики пообещали обуздать монополии и «предотвратить беспорядочный рост капитала».

Компании, включая технологического гиганта Tencent, были наказаны за коммерческие сделки, которые якобы нарушали антимонопольные правила, а Alibaba в апреле получила рекордный штраф в размере 2,78 миллиарда долларов.

Фирма электронной коммерции подверглась критике за навязывание практики «выбора одного из двух» - принуждение продавцов работать только с одной платформой, а не с её конкурентами.

Хотя такие нарушения уже давно стали характерной чертой отрасли, с тех пор компании обязались соблюдать антимонопольные правила.

Что дальше?

Ущерб более чем косметический. «Китайские интернет-компании официально прощаются со своей стадией варварского роста», - сказал бывший предприниматель и эксперт Университета Чжэцзян Фан Синдун.

В комментарии он сказал, что установление «чувства соответствия» станет важной стратегией для таких фирм в будущем.

На данный момент Пекин пообещал усилить надзор за китайскими фирмами, зарегистрированными за рубежом, и усилить управление трансграничными потоками данных.

Подробностей не было, но Bloomberg News сообщил, что регуляторы планируют пересмотреть правила листинга за рубежом, чтобы закрыть лазейку, используемую технологическими гигантами для привлечения иностранного капитала.

Изменения позволят властям заблокировать листинг китайской компании за рубежом, даже если подразделение, продающее акции, зарегистрировано за границей.

Кого ещё можно ударить?

Китайские компании могли бы перестраховаться, разместив акции ближе к дому в ближайшем будущем, учитывая, что нормативно-правовая база «чрезвычайно нестабильна и неопределенна», сказала Шефер из Trivium. Но эта тенденция может не сохраниться в будущем, сказала она.

На этой неделе зарегистрированная в США компания по производству электромобилей XPeng начала торги в Гонконге.

По данным Bloomberg, компании, включая платформу для проката велосипедов Hello Inc и аудиосервис Ximalaya, по-видимому, приостановили листинг в США, но другие компании, например магазин Bianlifeng, продвигаются вперёд.

Хонг из Bocom International считает, что листинг в Гонконге может застраховать себя от давления со стороны регулирующих органов Пекина и Вашингтона.

«Прошлый год был важным годом для многих из этих китайских компаний, котирующихся в США, которые вернулись в Гонконг, и в этом году, я думаю, этот процесс действительно ускоряется», - сказал он.