💬 3 причины купить акции Roku и 1 причина избегать покупки. Давайте посмотрим на бизнес компании Roku

3 причины купить акции Roku и 1 причина избегать покупки. Давайте посмотрим на бизнес компании Roku

Бизнес компании, специализирующейся на потоковых медиа, работает на полную мощность, но оправдывает ли это оценку её акций?

С тех пор, как в сентябре 2017 года Roku (NASDAQ: ROKU) стала публичной, цена её акций выросла в 30 раз! IPO компании, занимающейся потоковыми устройствами и платформами, было проведено по цене 14 долларов за акцию, а цена открытия - 15,78 доллара. Сейчас цена акции составляет, около, 420 долларов. Учитывая, что такая огромная прибыль уже реализована, некоторые инвесторы могут задаться вопросом - не слишком ли поздно покупать Roku?

Есть три веские причины, по которым инвесторам следует подумать о покупке этих акций, но есть также одна веская причина для осторожности.

1. Количество пользователей и рост доходов Roku впечатляют.

Когда Roku стала публичной, скептики предупредили, что её потоковое оборудование столкнется с жёсткой конкуренцией со стороны Amazon Fire TV, Apple TV, Google Chromecast от Alphabet и других устройств.

Однако быстрый рост количества активных аккаунтов, средней выручки на пользователя (ARPU) и общей выручки Roku с момента IPO быстро заставил скептиков замолчать.

Рост Roku ускорился во время пандемии, поскольку люди в основном оставались дома и искали развлечения, например, потоковая передача контента. Но даже несмотря на то, что условия в США возвращаются к нормальному состоянию до 2020 года, аналитики по-прежнему ожидают, что выручка компании вырастет на 55% в этом году.

2. У неё развивающийся бизнес со стабильной валовой прибылью.

Бизнес-модель Roku поначалу выглядела шаткой. Ещё в 2018 году она генерировала 44% своего дохода от продаж своих устройств для потоковой передачи мультимедиа. Это бизнес с более низкой маржой, поскольку им приходилось конкурировать с более дешёвыми конкурирующими устройствами. Остальные 56% выручки приходятся на бизнес, связанный с платформами потоковой передачи с более высокой маржой, которые большую часть денег получают за счёт интегрированной рекламы и партнёрских отношений с контентом.

Но в 2020 году устройства Roku принесли всего 29% выручки, а 71% приходился на платформенный бизнес. Эта растущая доля доходов от высокоприбыльных платформ позволила Roku продавать своё оборудование по более низким ценам, чтобы оставаться конкурентоспособными, а валовая прибыль стабилизировалась, а затем и увеличилась.

В течение всего года Roku рассчитывает поддерживать валовую маржу в пределах 40%. Другими словами, Roku больше не занимается производством оборудования. Аналитики ожидают, что эта стабильная валовая прибыль, наряду с сокращением расходов, поднимет чистую прибыль Roku и принесёт компании первую годовую прибыль в 2021 году.

3. Roku прочно обосновался в потоковой передаче с поддержкой рекламы.

Ядром программной платформы Roku является The Roku Channel, бесплатный вариант потоковой передачи, который предлагает фильмы, телешоу и телеканалы в прямом эфире. Канал Roku работает на собственных устройствах, а также на смартфонах и устройствах конкурентов.

Ранее в этом году Roku купила потоковую платформу Quibi. Затем весь контент Quibi был переименован в «Roku Originals».

Расширение The Roku Channel поможет платформенному бизнесу компании привлечь больше рекламодателей и партнёров, в то же время увеличивая её общую подверженность влиянию светского отхода от традиционных услуг платного ТВ.

Одна из причин избегать акций Roku - это их цена

Цена акций с момента начала торгов уже выросла в 30 раз, поэтому кому-то это акция может показаться дорогой. Кроме того, среднестатистический аналитик ожидает, что в этом году прибыль компании составит всего $ 0,46 на акцию.

Например, Netflix может расти гораздо медленнее, чем Roku, но консервативные инвесторы могут посчитать, что Netflix более сбалансирован, чем Roku.

Скорее всего, сильные стороны Roku оправдывают её более высокую оценку акций, но акции, вероятно, останутся волатильными. Поэтому тем, кто хочет открыть позицию в Roku, будет разумнее постепенно накапливать акции, а не покупать акции сразу.