💬 Amazon: фундаментально большой, но недооцененный гигант?

Amazon: фундаментально большой, но недооцененный гигант?

После череды роста 2020 года фондовый рынок 2021 года стал менее волатильным для акций Amazon (AMZN). До сих пор была неустойчивая динамика и акции Amazon медленно колебались в обоих направлениях, но в любом случае не было решающего движения.

На самом деле, по словам Бретта Тилла из Jefferies, снижение показателей означает, что акции Amazon сейчас торгуются с исторически низким мультипликатором EV/EBITDA. Это даёт хорошую возможность задуматься, так как, учитывая вызванные пандемией изменения в привычках потребителей, которые привели к «постоянному увеличению» распространения электронной коммерции, Тилль утверждает, что акции Amazon демонстрируют низкую динамику, несмотря на фундаментальный прогноз - «который, возможно, лучше, чем когда-либо».

К такому выводу пришли результаты недавнего опроса Jefferies о потребительских привычках. Опрос показал, что 60% опрошенных делали больше покупок в интернете со времён начала пандемии. Даже после ослабления ограничений 63% из них увеличили свои онлайн-расходы, и только 15% вернулись к традиционным покупкам вне интернета.

«Amazon явно выделяется, - отметил аналитик, так как 77% потребителей продолжают покупать товары на сайте компании даже после снятия ограничений, за ними следуют 26% в Walmart, 15% в Target, 15% в Chewy, 10% на eBay и 9% на Etsy ».

Тилль считает, что за увеличением притока покупателей во многом стоит Amazon Prime. С момента появления вируса Covid-19 9% взрослых американцев присоединились к клубу Prime, и даже когда пандемия полностью отступит, ~ 80% из них рассчитывают сохранить эту услугу.

Но не только перспективы электронной коммерции Amazon выглядят сильными. Предприятия компании с самой высокой маржой «продолжают процветать».

«AWS и Advertising продемонстрировали ускорение роста продаж в 1 квартале, - сказал Тилль, что помогло Amazon в 4-м квартале подряд достичь консенсусной операционной прибыли».

AWS, как «де-факто» провайдер облачной инфраструктуры - продолжит извлекать выгоду из перехода к удалённой работе, в то время как в отношении рекламы Тилл ожидает «более высокой постпандемической доли в основных потребительских товарах для AMZN, что приведёт к увеличению проникновения на 1 трлн долларов в комбинированную торговлю».

Принимая во внимание все эти факторы, Тилл добавляет Amazon в список избранных франшиз Jefferies. Аналитик оценивает акции оценкой «Покупать», ориентируясь на целевую цену в 4200 долларов. Что могуть ожидать инвесторы? - Повышение на 20% (по мнению аналитика).

Акции Amazon имеют консенсус-рейтинг «Сильная покупка».