💬 Можно ли покупать акции Activision Blizzard?

Можно ли покупать акции Activision Blizzard?

Гигант по производству видеоигр находится на подъёме! Будет ли это продолжаться дальше?

Во многом благодаря росту популярности своей самой известной игры Call of Duty, издатель игр Activision Blizzard (NASDAQ: ATVI) за последний год продемонстрировал сильный рост цен на акции - более, чем на 30%.

Но по мере того, как необходимость ходить на работу после пандемии возвращается, и потребители тратят больше времени на развлечения, инвесторы, похоже, не уверены в том, сможет ли Activision поддерживать устойчивый рост дальше. Посмотрим, оправданы ли эти опасения.

2020 год вкратце

2020 год был исключительным годом для Activision Blizzard. Благодаря выпуску бесплатной игры Call of Duty под названием Warzone в марте прошлого года компания получила выручку в размере 8,1 миллиарда долларов, что на 25% больше, чем в 2019 году. Кроме того, Activision теперь генерирует более половины от общего дохода чистым бронированием (предоплатой) внутриигрового контента в отличие от продаж игр, что демонстрирует, что долгосрочная ценность пользователей может значительно превышать обычную покупку.

Но успех компании был не только от Call of Duty. King, разработчик мобильных игр Activision типа Candy Crush, получил более 2 миллиардов долларов дохода и 857 миллионов долларов операционной прибыли за год. В то время, как ежемесячное количество активных пользователей King неуклонно снижается с момента её приобретения в 2016 году, внимание King к своим самым преданным игрокам, похоже, приносит свои плоды, поскольку средний доход на пользователя вырос более, чем в три раза.

Пандемия также помогла Activision Blizzard достичь рекордной прибыльности, поскольку клиенты выбрали цифровые решения вместо бумажных игр, что помогает сократить дополнительные расходы, такие как их производство и распространение. Продажи через цифровые каналы составили, примерно, 85% от общей чистой выручки в 2020 году по сравнению с 79% два года назад. Повышенное внимание к цифровым технологиям помогло каждой дочерней компании под эгидой Activision Blizzard обеспечить операционную маржу более 35%.

Что впереди нас ждёт?

Хотя 2020 год был, определенно, хорошим годом для Activision, рост не показывает признаков замедления. Call of Duty Mobile достигла 500 миллионов загрузок в первом квартале, что помогло компании в целом генерировать 2,9 миллиарда долларов в виде 12-месячного свободного денежного потока - на 103% больше, чем за тот же период год назад.

Помимо постоянного финансового успеха, руководство предоставило инвесторам представление о стратегии компании в будущем. Благодаря тому, что Call of Duty утроила количество игроков за последние два года - в настоящее время насчитывает более 150 миллионов активных пользователей в месяц во всем диапазоне игровых режимов - игра стала образцом для других брендов Activision Blizzard.

Адаптировав давно любимую франшизу к новым системам, Call of Duty смогла значительно расширить свой пул потенциальных игроков, и теперь Activision хочет повторить это с другими своими играми. Генеральный директор Бобби Котик даже упомянул на последней телефонной конференции компании, что « Call of Duty - это шаблон, который мы применяем к нашим проверенным франшизам».

Хотя у компании есть много давних франшиз, на которые она могла бы распространить эту модель, первым возрождением станет Diablo. Компания планирует запустить Diablo 2 в конце этого года для ПК и консолей, а Diablo Mobile в настоящее время проходит бета-тестирование.

Запас на долгие годы

Несмотря на то, что пандемия сильно помогла этой компании, похоже, что впереди её всё же ждёт светлое будущее.

По прогнозам, к 2023 году количество игроков во всем мире превысит 3 миллиарда человек - по сравнению с 2,7 миллиардами в 2020 году и высококачественная графика на консолях следующего поколения должна служить хорошим предзнаменованием для более качественного игрового процесса.

Кроме того, Activision, похоже, находится в более выгодном положении по сравнению со своими конкурентами. Создать по-настоящему захватывающий игровой процесс непросто. Это требует времени, денег и команды талантливых разработчиков, а для небольших студий это может быть сложно. Activision продемонстрировала это, когда заявила, что планирует нанять 2000 разработчиков в ближайшие годы, чтобы они помогли создать свой обширный каталог.

При рыночной капитализации, превышающей 12-месячный свободный денежный поток в 25 раз, а также дополнительных $ 5,9 млрд чистых денежных средств на балансе для инвестиций в бизнес, это десятилетие выглядит весьма многообещающим для акционеров Activision.