💬 ФРС повышает ставку на 75 базисных пунктов, чтобы обуздать инфляцию. Что дальше для золота, долларов США и биткойнов?

ФРС повышает ставку на 75 базисных пунктов, чтобы обуздать инфляцию. Что дальше для золота, долларов США и биткойнов?

КЛЮЧЕВЫЕ МОМЕНТЫ РЕШЕНИЯ FOMC ПО СТАВКЕ:

Торгуйте умнее — подпишитесь на новостную рассылку DailyFX

Получайте своевременные и убедительные рыночные комментарии от команды DailyFX

Самые читаемые: Акции роста и стоимости — как процентные ставки влияют на оценку

Обновлено в 14:25 по восточному времени.

До объявления центрального банка фьючерсы на фонды ФРС сигнализировали о конечной ставке около 4,5% во втором квартале следующего года, но рыночные ожидания быстро скорректировались в сторону повышения, чтобы соответствовать более агрессивным оценкам ФРС, отраженным в обновленном точечном графике, который указывал на 4,6% в качестве конечного пункта назначения расходов по займам в 2023 году, одновременно исключая преждевременное сокращение.

Переоценка перспектив денежно-кредитной политики привела к росту доходности казначейских облигаций США по всей кривой, при этом 2-летние облигации превысили порог в 4,07% впервые с 2007 года. Движение облигаций укрепило доллар США, подняв индекс DXY до его лучших уровней. более чем за два десятилетия. С другой стороны, чувствительные к процентным ставкам драгоценные металлы отреагировали негативно, в результате чего золото сократило рост большей части сессии.

Между тем рисковые активы резко упали: индексы S&P 500 и Nasdaq 100 упали более чем на 0,5%. Биткойн также упал, чтобы торговаться без изменений, стерев рост на 3%, поскольку трейдеры поспешили урезать спекулятивные позиции, которые могли пострадать в менее благоприятных условиях.

Источник: TradingView

Исходное сообщение 14:10 по восточноевропейскому времени

После двух дней интенсивных обсуждений сегодня днем ​​Федеральная резервная система завершила свое сентябрьское заседание. FOMC предпринял еще один агрессивный шаг в борьбе за восстановление ценовой стабильности и решил повысить базовую ставку на три четверти процентного пункта до 3,00-3,25%, в соответствии с консенсус-прогнозом. Это решение, которое переводит ставку по федеральным фондам далеко за «нейтральный уровень» и на ограничительную территорию, было принято единогласно.

Центральный банк США отменял меры аккомодации самыми быстрыми темпами с начала 1980-х годов, осуществив ужесточение в общей сложности на 300 базисных пунктов с начала цикла в марте, имея в виду четкую и непоколебимую цель: обуздать безудержную инфляцию. ФРС хочет выполнить эту часть своего мандата за счет замедления экономики за счет ужесточения финансовых условий в виде более высоких ставок по ипотечным кредитам, кредитным картам и кредитам, а также более низких цен на акции. Вместе эти переменные, как правило, негативно влияют на расходы, инвестиции в бизнес и планы найма, что приводит к снижению совокупного спроса. Со временем эта комбинация факторов помогает смягчить инфляционное давление, хотя отставание часто бывает непредсказуемым.

Хотя годовой индекс потребительских цен снизился до 8,3% в августе с 8,5% в июле, он оставался более чем в 4 раза выше долгосрочного целевого показателя ФРС в 2%. Более того, основной показатель вырос больше, чем ожидалось, составив 6,3% с 5,9% ранее на фоне роста стоимости аренды, что является признаком того, что прогноз цен остается крайне неопределенным и смещенным в сторону повышения.

Активный режим ФРС стал причиной резкого роста доллара США в этом году, который в начале этого месяца подтолкнул индекс DXY к многолетним максимумам. Процесс нормализации также стал катализатором крупной распродажи рискованных активов, от акций до криптовалют, поскольку инвесторы поспешили сократить спекулятивные позиции на фоне сокращения ликвидности. С окончанием эры легких денег волатильность, вероятно, останется повышенной, удерживая рыночные настроения на грани и препятствуя длительному восстановлению рискованных активов. Это означает, что S&P 500 и Биткойн еще не вышли из леса.

Связанный: Центральные банки и денежно-кредитная политика - Как ФРС контролирует инфляцию

В заявлении содержалось пессимистическое сообщение об экономической активности, отмечая, что показатели расходов и производства демонстрируют умеренный рост.

Что касается рынка труда, в документе подчеркивается, что безработица остается низкой, и признается, что прирост рабочих мест остается высоким, что дает уверенность в перспективах.

Центральный банк подтвердил, что инфляция высока, что отражает дисбаланс спроса и предложения, связанный с кризисом в области здравоохранения, вызванным коронавирусом, ростом цен на продукты питания и энергию и более широким ценовым давлением. Кроме того, банк заявил, что продолжает внимательно следить за инфляционными рисками.

Что касается денежно-кредитной политики, FOMC сохранил тот же прогноз, что и в предыдущих заявлениях, указав, что дальнейшее увеличение целевого диапазона будет уместным, сигнализируя о том, что политики еще не закончили с агрессивными повышениями.

Следите за рыночным анализом сегодняшнего решения и пресс-конференцией председателя Пауэлла.

Связанный: Федеральный резервный банк - Руководство трейдера Forex

В Сентябрьском сводке экономических прогнозов (СЭП) произошли существенные изменения по сравнению с материалом, представленным в июне. Кроме того, горизонт прогноза был расширен за счет включения оценок на 2025 год. Основные детали выделены ниже.

Источник: Федеральная резервная система.

Так называемый точечный график ФРС, показывающий траекторию процентных ставок, сигнализировал о более ястребином пути, чем предполагалось несколько месяцев назад.

Согласно обновленной диаграмме, официальные лица ожидают повышения стоимости заимствований до 4,4% к декабрю, что подразумевает дополнительное ужесточение примерно на 120 базисных пунктов до конца года. Это отражает пересмотр в сторону повышения на 100 б.п. по сравнению с июньским материалом. Затем участники видят, что ставка по федеральным фондам вырастет до 4,6% в 2023 году, что на 80 базисных пунктов выше, чем в предыдущем прогнозе. Ожидается, что в 2024 году базовая ставка составит 3,9% по сравнению с 3,4% ранее.

Вам может понравиться: Экономическая активность — что такое рост ВВП?

В июне средний прогноз валового внутреннего продукта составлял 1,7% на этот и следующий год и 1,9% на 2024 год. Центральный банк понизил эти прогнозы и теперь ожидает, что ВВП вырастет на 0,2%, 1,2% и 1,7% соответственно в течение эти три года, предполагая, что ФРС одержима созданием устойчивого периода роста ниже тренда, чтобы подавить инфляцию.

Что касается безработицы, то новые изменения были меньшими, но все же разочаровывающими. В настоящее время рынок труда остается чрезвычайно напряженным, а спрос на работников намного превышает предложение рабочей силы, но этот дисбаланс начнет исправляться в среднесрочной перспективе, как только авансовые действия ФРС полностью отразятся на реальной экономике. Следуя этой логике, политики повысили уровень безработицы в этом и следующем году на одну десятую до 3,8%. На 2023 год уровень безработицы ожидается на уровне 4,4% против 3,9% ранее.

Интересное открытие: ИПЦ и Форекс — как данные ИПЦ влияют на цены валют

Медианный прогноз для базового PCE, любимого показателя инфляции центрального банка, был повышен на 2022 и 2023 годы до 4,5% и 3,1% соответственно. В июньском «Сводке экономических прогнозов» прогноз по этому показателю составлял 4,3% и 2,7% для этих двух периодов.

ОБРАЗОВАТЕЛЬНЫЕ СРЕДСТВА ДЛЯ ТРЕЙДЕРОВ

--- Написано Диего Колманом, рыночным стратегом DailyFX