✏ Etsy превращается в рыночного монстра. Стоит ли покупать акции Etsy?

Etsy превращается в рыночного монстра. Стоит ли покупать акции Etsy?

С приобретением Depop Etsy становится совсем другой компанией.

Etsy (NASDAQ: ETSY) хочет быть больше, чем Etsy. После успешного приобретения в 2019 году Reverb, онлайн-площадки для перепродажи музыкальных инструментов, Etsy расширяет свою стратегию слияний и поглощений, приобретая Depop, лондонский онлайн-рынок перепродажи одежды для поколения Z. Etsy заплатит 1,625 миллиарда долларов, в основном наличными быстрорастущей компании электронной коммерции. Уолл-стрит приветствовала эту сделку, поскольку впрошлую среду акции Etsy выросли на 7,1%.

Что такое Depop?

Основанный в 2011 году, Depop можно охарактеризовать, как наполовину сайт социальных сетей, наполовину рынок моды. У продавцов есть страницы, похожие на Instagram, где пользователи могут следить за ними, чтобы узнать, какие товары они выставили на продажу. Фактически, сайт изначально задумывался как социальная сеть, где читатели журнала PIG могли покупать товары у молодых креативщиков, представленных в журнале.

За последнее десятилетие Depop превратился в ведущую площадку на рынке моды с Gen Z, поскольку это 10-й по посещаемости сайт покупок в США для потребителей поколения Z.

Это также быстрорастущий бизнес - его валовые продажи товаров (GMS), или объём продаж на платформе, более чем удвоились в прошлом году до 650 миллионов долларов, что, вероятно, было вызвано пандемией. Всё это принесло доход в размере 70 миллионов долларов.

Генеральный директор Джош Сильверман сказал: «Мы просто в восторге от покупки Depop - это высоко дифференцированное предложение уникальных товаров, и мы считаем, что это имеет значительный потенциал для дальнейшего расширения ».

Почему это такой большой шаг

Почти два года назад Etsy приобрела Reverb за 275 миллионов долларов наличными. Сегодня менеджмент, похоже, в подавляющем большинстве доволен этой сделкой, поскольку компания увеличила продажи Reverb и улучшила маржу. Фактически, Сильверман отметил в недавнем отчёте о прибылях и убытках: «Прошло около 18 месяцев с тех пор, как Etsy приобрела Reverb, и мы очень довольны тем, как развивалось это партнерство».

Валовая маржа Reverb увеличилась с 33% в третьем квартале 2019 года, в квартале, в котором её приобрела Etsy, до 53% в первом квартале 2021 года, а GMS на потраченный маркетинговый доллар также улучшился за этот период с 20 до 27 долларов. GMS Reverb за последний квартал вырос, примерно, на 50%. Хотя пандемия повлияла на бренд, эти цифры свидетельствуют о способности Etsy улучшать компании, которые она приобретает.

С приобретением Depop Etsy надеется получить аналогичную выгоду, и этот шаг, по сути, показывает, что Etsy в большей степени является холдинговой компанией онлайн-рынка, а не просто одноименной платформой. Через пять лет Etsy может владеть пятью или более торговыми площадками электронной коммерции, включая три, которые она имеет теперь с приобретением Depop.

Руководство считает, что у него есть формула успешных слияний и поглощений, которая включает в себя модель маховика, в которой он инвестирует в опыт покупателя, чтобы развивать GMS и привлекать больше продавцов, что, в свою очередь, увеличивает запасы и привлекает больше покупателей.

Эта формула помогла Etsy получить почти 2000% с тех пор, как генеральный директор Джош Сильверман стал руководителем в 2017 году, и Сильверман, похоже, считает, что эта формула может быть применена к любому онлайн-рынку, который разделяет ценности Etsy и сосредоточен на сохранении человечности в торговле.

Менее чем через два года сделка с Reverb уже оказалась успешной. Если Etsy сможет сделать то же самое с Depop, это может стать началом эволюции компании в гораздо более крупную компанию электронной коммерции.