💬 Перспективы мирового рынка акций: FOMC будет стимулировать настроения участников рынка на предстоящей неделе

Перспективы мирового рынка акций: FOMC будет стимулировать настроения участников рынка на предстоящей неделе

Перспективы мирового рынка акций – медвежьи

Удивительно высокий отчет об инфляции в США за август застал трейдеров врасплох на прошлой неделе, что привело к резким потерям на фондовых рынках США. Промышленный индекс Доу-Джонса (DJIA) упал на 4,13%, а индекс Nasdaq-100 с высоким коэффициентом бета (NDX) упал на 5,77%, что стало одним из самых серьезных потерь за год. Трейдеры выглядели довольно оптимистично в понедельник, поскольку цены на акции выросли, но индекс потребительских цен (CPI) во вторник положил конец покупкам.

Рынок быстро перешел к более агрессивному курсу Федеральной резервной системы. Свопы на индексы овернайт во вторник показали 33,9%-ную вероятность повышения ставки на 100 базисных пунктов на заседании FOMC 22 сентября. В ответ трейдеры по процентным ставкам продали казначейские облигации, что подтолкнуло чувствительную к политике двухлетнюю доходность выше на протяжении оставшейся недели, завершившейся на уровне 3,87%. Это самый высокий показатель с октября 2007 года.

Спрэд 10Y/2Y Treasury упал на 18 базисных пунктов до самой глубокой инверсии с середины августа, что усилило опасения по поводу рецессии. Американские фондовые индексы, вероятно, вырастут, если трейдеры поверят, что ФРС приближается к пику своего цикла повышения ставок, но шансы на устойчивое ралли уменьшаются по мере роста шансов на рецессию. Однако шансы на глобальную рецессию возросли. Генеральный директор FedEx Радж Субраманиам в интервью CNBC сказал: «Я так думаю…», когда Джим Крамер спросил, не входит ли мировая экономика в рецессию.

Оценка GDPNow ФРБ Атланты за третий квартал упала до 0,5% 15 сентября с 1,3% 9 сентября. Рецессия снизит маржу и сократит прибыль в большинстве секторов, что сильно отразится на ценах на акции. Обновленный точечный график FOMC, карта, которая иллюстрирует ожидаемый прогноз ставок среди голосующих членов, настроена на обновление. Кроме того, мировой спрос сталкивается с растущим давлением со стороны повышения процентных ставок за рубежом.

Ожидается, что в четверг Швейцарский национальный банк (SNB) повысит базовую ставку на 75 базисных пунктов с -0,25% до 0,5%. Недавнее повышение ставки Европейским центральным банком (ЕЦБ) дало ШНБ некоторое пространство для политики для агрессивного повышения ставки, наряду с высокой инфляцией и умеренным курсом швейцарского франка. Банк Англии также намерен повысить ставки, хотя и более медленными темпами – на 50 б.п. Однако существует небольшая вероятность того, что Банк Англии или ШНБ может повысить ставки выше ожидаемого, что, вероятно, отрицательно скажется на европейских акциях. Банк Японии, несмотря на необычайно слабую иену, придерживается неизменной политики.

Источник: atlantafed.org

--- Автор: Томас Вестуотер, аналитик DailyFX.com

Чтобы связаться с Томасом, используйте раздел комментариев ниже или @FxWestwater в Твиттере.