💬 Трейдеры S&P 500 и Nasdaq сосредоточатся на FOMC на следующей неделе, а доллар станет единственным надежным убежищем

Трейдеры S&P 500 и Nasdaq сосредоточатся на FOMC на следующей неделе, а доллар станет единственным надежным убежищем

Темы для обсуждения S&P 500, VIX, FOMC, доллара и USDJPY:

Торгуйте умнее — подпишитесь на новостную рассылку DailyFX

Получайте своевременные и убедительные рыночные комментарии от команды DailyFX

Обвал S&P 500 остановился сразу после запуска

Реакция рынка на опубликованный во вторник отчет об индексе потребительских цен США была отчетливой и резкой. Неприятие риска привело к самым большим однодневным потерям для таких бенчмарков, как S&P 500 и Nasdaq 100, за более чем два года. В этом резком развороте легко увидеть потенциал каскадного обвала настроений — особенно если вы отследили прогнозы денежно-кредитной политики и опасения по поводу рецессии, — но эту «капитуляцию» не так-то просто спровоцировать. С устойчивыми показателями инфляции – хотя, в частности, не с возвращением к рекордным максимумам – возможно, неудивительно, что зарождающийся аппетит к риску пошатнулся. С другой стороны, полное избавление от аппетита к риску — это совсем другое дело. Страх должен оставаться скрытой точкой катализатора, но более измеримые фундаментальные пути скорее сдерживают спекулятивный импульс, чем подпитывают его. Учитывая решение FOMC по процентной ставке, а также обновленные прогнозы и пресс-конференцию Пауэлла, вырисовывается в 18:00 по Гринвичу в среду, 21 сентября; в ближайшем будущем может оказаться затруднительным создать серьезную тенденцию. Это не следует воспринимать как перспективу для тихих рынков, но системные стимулы не будут предлагаться с готовностью.

График S&P 500 с объемом, 200-дневными SMA, 1-дневным ROC и дневными гэпами (ежедневно)

График создан на платформе Tradingview

Проблема с созданием значимой тяги на этих рынках — будь то с помощью фундаментальных, технических или рыночных условий — заключается в ожидании максимального риска событий на следующей неделе. Самыми прибыльными на этой неделе (и, вероятно, до ее конца) были индексы потребительских цен США во вторник. Индикатор инфляции подтвердил постоянство высокого роста цен, который поддержит ФРС в агрессивном и постоянном режиме ужесточения, а также усилит опасения по поводу возможной рецессии, которую ФРС заявила, что готова терпеть, чтобы снизить инфляцию. контроль. В течение следующих и последних 48 часов, так что торгуйте на этой неделе, нужно зарегистрировать некоторые интересные системные риски; тем не менее, на рассмотрении нет ничего, что могло бы масштабироваться до уровня, потенциально способного обратить вспять системные тенденции. Что может нарушить этот неудобный баланс/

Критический риск макрособытий в глобальном экономическом календаре

Календарь, созданный Джоном Киклайтером

Ожидания по процентной ставке ФРС и доллар

Учитывая общие ястребиные предположения, заложенные в стоимость активов США, основанных на риске, и доллара, важно следить за точно сбалансированным взглядом рынка на ожидания процентных ставок ФРС. На прошлой сессии вероятность повышения ставки на 100 базисных пунктов (до 3,25 процента) немного снизилась по сравнению с энтузиазмом, вызванным ростом индекса потребительских цен во вторник, но мы по-прежнему рассчитываем на вероятность 1 к 4 повышения такой чрезвычайной величины. До этого критического объявления остался еще месяц, но рынки совершенно нормально видят в данных скептицизм. В целом, фьючерсы на ФРС значительно выросли на 75 базисных пунктов на следующем заседании, но взгляды более консервативных чиновников могут измениться в будущем.

Вероятность повышения ставки ФРС на 75 б.п. против 100 б.п. на заседании 21 сентября через фьючерсы на ФРС

Гистограмма и таблица от CME FedWatch

Когда дело доходит до разницы в процентных ставках, кроссы, основанные на японской иене, являются одними из самых экстремальных на рынке. USDJPY недалеко от максимума с момента последнего повышения в 1990 году, в то время как другие кроссы видят антияпонский валютный аппетит, вызванный неприятием риска. Я буду внимательно следить за курсом USDJPY в будущем и считаю, что он ценен для большинства. Пара опиралась на краткосрочную поддержку линии тренда после того, как на этой неделе не смогла сформировать новый отрезок роста. В целом тенденции риска, прогнозы относительного роста и несоответствия в денежно-кредитной политике вызывают наибольшую озабоченность в будущем. Тем не менее, в случае истинного неприятия риска ожидайте притока капитала на ликвидные рынки США, но японские трейдеры также будут вынуждены поставлять в этом сценарии.

График USDJPY с 20-дневной SMA и 1-дневной ROC (дневной)

График создан на платформе Tradingview

Основные линии для отслеживания

Уравновешивая естественное оцепенение рынка и ожидание максимального риска события, которое начнется менее чем через неделю, неудивительно, что состояние ожидания рынка может стать безудержным. Тем не менее, я более склонен находить ощутимую поддержку при прогнозировании рыночных намерений. Отбросив сезонные последствия рыночных направлений, объема и волатильности; понятно ожидать сильный прибой. Наоборот, докет оставил нам более чем желать лучшего, но паттерны графиков замечательны. Вероятность повышения ставки на 100 базисных пунктов (хотя примерно 30-процентная вероятность на следующем заседании может существенно повысить доверие. Тем не менее, аппетит рынка к чтению и критике обновлений политики показывает, что существуют разные временные рамки, взгляды и многое другое на Работа..

График спреда доходности от 10 до 2 лет в США с 100-дневной SMA (дневной)

Диаграмма, созданная Джоном Киклайтером

Когда дело доходит до точек давления, основанных на долларе, я внимательно слежу за волатильностью. В последнее время доллар колеблется по сравнению с обзором с точки зрения США. Естественно, маркетинговый интерес вызывает огромный баннер, но шляпа кажется тихой. Кроме того, ставки — это не просто соло соображения. Потенциал этих рынков может быть несколько более единичным, пока другие пассажиры не рискуют попасть в квантили.

Позиционирование фьючерсов на сырую нефть с 20- и 100-дневной SMA, объемом и чистой спецификацией

Календарь, созданный Джоном Киклайтером